“目前，總行已經(jīng)給我們190多個產(chǎn)品授權，自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融機構將更多在產(chǎn)品上進行競爭，如果還主要做存貸匯，就背離了中央的改革初衷。我們已經(jīng)儲備了不少金融市場產(chǎn)品和貿(mào)易金融產(chǎn)品，例如難度較高的倉單質(zhì)押業(yè)務可以放在自貿(mào)區(qū)。”中國銀行(2.81, 0.01, 0.36%)自貿(mào)區(qū)分行行長周和華對記者稱。
　　自貿(mào)區(qū)揭牌月余，金融機構已經(jīng)做了哪些業(yè)務儲備，獲得了監(jiān)管和總部的哪些業(yè)務授權？對此，記者進行了調(diào)研，對自貿(mào)區(qū)分支機構，商業(yè)銀行總行業(yè)務授權力度頗大，其中，讓人眼前一亮的是，今后自貿(mào)區(qū)銀行或?qū)Υ婵钸M行定制化，同時將以國際外匯價格進行結匯。
　　以自貿(mào)區(qū)業(yè)務儲備走在前面的中國銀行為例，目前總行對創(chuàng)新業(yè)務授權已涵蓋流動性管理、匯兌、利率和匯率價格、產(chǎn)品開發(fā)權限、授信審批5大方面。
　　“上海自貿(mào)區(qū)最重要兩大任務是利率市場化和資本項下可兌換，中國就是希望先通過把自貿(mào)區(qū)建成外國資產(chǎn)交易平臺，包括債權和股權。”上海交通大學上海高級金融學院執(zhí)行院長張春也對記者稱。
 
　　更大利率、匯率定價權
　　“自貿(mào)區(qū)已經(jīng)不簡單是一個貨物進出口概念，不僅是關稅的規(guī)避和調(diào)整，對于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融、企業(yè)以及整個市場發(fā)展，雖在境內(nèi)，但已可當作一個離岸市場。所以從金融角度來講，自貿(mào)區(qū)是在中國境內(nèi)的離岸人民幣市場，這點中國并不是獨特，在美國，紐約既是在岸美元中心，也是離岸美元中心。”上海交通大學上海高級金融學院副院長朱寧對記者稱。
　　在此背景下，人民幣離岸業(yè)務具有很大想象空間。據(jù)悉，在國內(nèi)，目前只有浦發(fā)、交行、招商、平安四家商業(yè)銀行獲準從事離岸銀行業(yè)務，同時，目前4家銀行只能做離岸外幣業(yè)務，并不能做人民幣離岸業(yè)務。
　　離岸金融業(yè)務是指交易雙方均為非居民的業(yè)務，人民幣離岸業(yè)務也就是指在中國境外經(jīng)營人民幣的存放款業(yè)務。
　　目前商業(yè)銀行自貿(mào)區(qū)分行業(yè)務儲備中，自主定價產(chǎn)品也將成為一大看點。記者采訪的多位接近自貿(mào)區(qū)的金融人士均表示，在自貿(mào)區(qū)，存款、貸款將均可以進行溢價，也就是說，存貸款業(yè)務將比境內(nèi)分支機構自主定價權限增大。
　　“在自貿(mào)區(qū)，目前政策還未明確，但自貿(mào)區(qū)金融機構仍有定價空間，給海外資金的收益也仍然具有競爭力。”周和華稱。
　　他舉例稱，例如對于25天期限的存款資金，可以與客戶定制一個利率，不超過監(jiān)管層存款利率上限，但已相當于提高存款收益。
　　記者獲悉，目前中銀香港在香港地區(qū)存款利率大約在2%-3%，貸款相當于境內(nèi)同檔貸款基準利率下浮15%。自貿(mào)區(qū)金融機構存款利率完全可以自主定價，吸引海外資金，而定價利率完全可控制在內(nèi)地存款利率以內(nèi)(境內(nèi)一年期存款利率上浮后為3.3%)。
　　在貸款上，自貿(mào)區(qū)金融機構將能夠完全實現(xiàn)市場化定價，其定價預期可以低于境內(nèi)貸款利率，因為存款資金來源于海外，成本相對低。
　　“短期來看，自貿(mào)區(qū)的存款資金將主要來自于海外，而貸款人則主要瞄準境內(nèi)機構，因為境外機構可以享受國際貸款利率，除非有國內(nèi)業(yè)務，一般不會通過自貿(mào)區(qū)融資。”周和華稱。
　　目前，自貿(mào)區(qū)渠道對于境內(nèi)貸款企業(yè)可以降低財務成本；對于境外資金，則可以提高其存款收益；對金融機構來說，雖然縮小了利差，但也開發(fā)出了一個利潤增長點。
　　記者采訪獲悉，自貿(mào)區(qū)外匯定價機制將有更大突破。目前國內(nèi)企業(yè)在金融機構結匯，必須按照中國外匯市場公布的結匯價格進行；但在自貿(mào)區(qū)內(nèi)，將可以根據(jù)國際上的外匯價格進行結匯。據(jù)悉，部分商業(yè)銀行總行已授權自貿(mào)區(qū)分行根據(jù)國際價格結匯，類似于新加坡等境外分行，例如中國銀行。
　　“這兩個價格(國際價和中國外匯市場公布報價)之間，雖然有時候可能會持平，甚至有一段時間倒掛，但至少定價機制在改變。”周和華稱。
　　此外，自貿(mào)區(qū)在金融市場和貿(mào)易金融產(chǎn)品上將有大突破，包括境外直投、境外放款、出口買方、貨幣掉期等，這些業(yè)務將和境內(nèi)同名業(yè)務有很大區(qū)別。例如，如果一位客戶需要融資越南盾，目前國內(nèi)銀行一般會勸其美元貸款。但在自貿(mào)區(qū)，銀行可以從國際市場拆借越南盾作貸款，但必須自擔越南盾與美元的匯兌風險，對銀行貨幣掉期和匯率掉期的套期保值措施提出更高要求。
　　自貿(mào)區(qū)部分業(yè)務授權將更廣。又如在一家銀行自貿(mào)區(qū)分行，在授信上，由于受到整個全球經(jīng)濟低迷的影響，航運企業(yè)在國內(nèi)商業(yè)銀行授信中屬于中性，甚至被列為謹慎行業(yè)。但自貿(mào)區(qū)航運金融是重頭戲，該行自貿(mào)區(qū)分行則可稍微調(diào)高航運企業(yè)信貸等級。此外，又如，對于融資租賃企業(yè)，其信貸評級也可以稍微調(diào)高。
 
　　自貿(mào)區(qū)是“邏輯概念”
　　在周和華看來，商業(yè)銀行自貿(mào)區(qū)分行既是一個物理概念，有網(wǎng)點也有客戶；同時，也是一個邏輯概念，例如在自貿(mào)區(qū)，中國銀行為客戶提供的平臺將不僅僅限于中國銀行，還包括中銀投資、中銀國際等多個平臺多方位服務，其中一個典型例子是資金管理。
　　據(jù)了解，以往企業(yè)的資金從境外進出，都需要外管局進行審批。從去年開始，監(jiān)管層實施了跨國企業(yè)外匯資金集中運營管理的試點，參與試點的企業(yè)需要通過設立一個境內(nèi)總賬戶與國際總賬戶，在監(jiān)管部門給予的額度范圍內(nèi)，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金的跨境放款與自由流動。此后，資金進出只需要向外管局報外匯總額，不再用對單筆結匯進行申報。外匯管理大大改進。
　　但不可回避的是，由于需要同時設立兩個賬戶，資金運轉(zhuǎn)有時差，效率仍有些損失。
　　“在自貿(mào)區(qū)內(nèi)，跨國企業(yè)可以將這兩個賬戶進行融合，在一個賬戶內(nèi)完成企業(yè)內(nèi)部跨境放款與資金流動。賬戶打通后，自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)都可以開設，也不再需要一批批進行試點。”周和華稱。
　　不過，多位接受記者采訪人士均表示，自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的外債總額或仍有監(jiān)管。但在兩個賬戶打通后，已有利于跨國公司在自貿(mào)區(qū)設立亞太資金總部，這并將是一個改革方向。
　　事實上，新加坡航運發(fā)達，但航運金融仍集中在紐約和倫敦，自貿(mào)區(qū)就是要打破這個怪現(xiàn)象，打造具有真實航運中心背景的金融集聚地。
　　此外，上海自貿(mào)區(qū)*5的看點之一是資本項下可兌換，記者采訪獲悉，目前政策下，自貿(mào)區(qū)貿(mào)易項下的資金可以完全兌換，為了鼓勵人民幣從記賬貨幣，到交易貨幣、儲備貨幣，自貿(mào)區(qū)也將鼓勵人民幣自由兌換，但外幣資本項下兌換仍將受管制。
　　此外，從證監(jiān)會文件看，也將允許自貿(mào)區(qū)注冊的企業(yè)，在境內(nèi)資金通過自貿(mào)區(qū)完稅后通過合法渠道投資到海外，投資渠道也將暢通。
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