滬港通資金門檻設置埋下了5大風險——皮海洲,這篇業(yè)界評論是高頓網(wǎng)校小編在9月30日上午為您整理好的。
  9月26日,上交所正式發(fā)布了《上海證券交易所滬港通試點辦法》和《上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引》,滬港通的到來迫在眉睫。
  從兩個正式發(fā)布的文件來看,50萬元資金與資產(chǎn)的門檻設置成為白紙黑字。如“投資者適當性管理指引”規(guī)定,會員對個人投資者資產(chǎn)狀況進行評估時,應當確認以該投資者名義開立的證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)不低于人民幣50萬元,其中不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券。
  如此一來,50萬元門檻設置成了投資者參與滬港通的攔路虎。畢竟A股市場上87%以上的投資者資金規(guī)模在10萬元以下,而資金規(guī)模在50萬元以上的投資者更是少之又少。滬港通因此成為極少數(shù)投資者的專利。滬港通由此帶給投資者的不公平是顯而易見的。
  更重要的是,滬港通50萬元資產(chǎn)門檻的設置因此給投資者及市場埋下了五大風險。盡管這50萬元資金門檻的設置本意是為了幫助投資者防范投資風險,但實際情況或許正好事與愿違。而這五大風險顯然是需要得到正視的。
  一是投資者湊足50萬元門檻的風險。投資本來應該是量力而行,需要考慮到投資者自身的風險承受能力。但50萬元門檻的設置,有可能讓投資者為了滿足門檻設置的要求,而加大對證券投資的投入,或干脆借資金來湊足這50萬元的門檻要求,從而增加投資者的投資風險。
  二是迫使資金量不足50萬元的投資者直接到香港開戶,或通過國內(nèi)券商的香港分支機構來直接開設港股賬戶。而這種開戶實際上是存在政策性風險的。尤其是資金進出的安全得不到保障。而且一旦投資者與券商之間發(fā)生糾紛,投資者到香港維權也很困難。因此這無形之中又增加了投資者的風險。
  三是迫使投資者錯失接受投資者教育的風險。按照“滬港通試點辦法”的規(guī)定,通過滬港通投資港股的投資者,有關券商應當向其全面客觀介紹香港證券市場法律法規(guī)、市場特點和港股通業(yè)務規(guī)則、流程。投資者因此接受了一次香港股市知識的投資者教育。但對于因資金量不夠而直接到香港開戶的投資者來說,卻失去了這樣的受教育機會。
  四是對于達不到資金門檻要求而困守A股市場的投資者來說,他們不僅失去了投資港股的機會,更重要的是失去了走向成熟的機會。畢竟香港股市比A股市場規(guī)范,也比A股市場成熟,經(jīng)過香港股市洗禮的投資者更容易走向成熟。
  五是50萬元資金門檻的設置,導致許多投資者直接選擇到香港開戶,投資港股的資金通過地下錢莊等秘密渠道流向香港股市。這些資金沒有正常的統(tǒng)計渠道,這也導致了滬港通統(tǒng)計數(shù)據(jù)的失真。而這種失真的資金流向數(shù)據(jù)又很容易誤導市場,甚至造成政策性的決策風險。也正因如此,滬港通50萬元資金門檻的設置并不妥當,應盡快予以撤除。

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