下面，高頓網(wǎng)校小編在10月9日早上9點44分整理出來的財經(jīng)業(yè)界評論是：我國經(jīng)濟平穩(wěn)增長的基本趨勢并未改變——張立群
　　月度經(jīng)濟指標(biāo)具有短期波動性，關(guān)鍵還是要觀察市場需求的變化。從三大需求來看，消費平穩(wěn)，出口改善，投資需求增速雖仍在回落，但決定投資增長的兩大因素中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速未來仍會保持，而房地產(chǎn)投資增速則會由落轉(zhuǎn)穩(wěn)，都有助于投資需求平穩(wěn)。
　　□張立群
　　9月份公布的一些重要經(jīng)濟指標(biāo)出現(xiàn)回落，使各方面對未來經(jīng)濟增長態(tài)勢，產(chǎn)生了普遍擔(dān)心。不過，我認為，月度經(jīng)濟指標(biāo)具有短期波動性，關(guān)鍵還是要觀察市場需求的變化。從三大需求來看，消費平穩(wěn)，出口改善，投資需求增速雖仍在回落，但決定投資增長的兩大因素中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速未來仍會保持，而房地產(chǎn)投資增速則會由落轉(zhuǎn)穩(wěn)，都有助于投資需求平穩(wěn)。當(dāng)前經(jīng)濟平穩(wěn)增長的基本態(tài)勢沒有改變，預(yù)計今年經(jīng)濟增速會保持在7.5%左右的水平，不會有太大偏離。
　　政府主導(dǎo)的基建投資
　　已形成可持續(xù)模式
　　月度經(jīng)濟指標(biāo)是宏觀經(jīng)濟運行狀況的重要觀察點之一，對其發(fā)生的變化確需高度重視并進行認真分析。8月份工業(yè)增長率較大幅度回落，首先應(yīng)考慮一些特殊因素影響。例如去年8月份是工業(yè)增長率的一個高點，作為同比指數(shù)，存在一定的基數(shù)影響；還有去年8月份工作日較今年多一天，對同比指標(biāo)也會有影響。也要考慮經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整因素，8月份工業(yè)增長中，黑色金屬冶煉壓延業(yè)等重化工業(yè)增速出現(xiàn)較大回落，與這些領(lǐng)域過剩產(chǎn)能較為集中，受結(jié)構(gòu)調(diào)整影響較大有一定關(guān)系。
　　但關(guān)鍵還要分析市場需求的變化。從今年以來的情況看，消費需求增長大體平穩(wěn)，出口增長低位回升，關(guān)鍵是投資需求增速持續(xù)回落，成為影響經(jīng)濟增長的主要因素。在投資增長中，制造業(yè)投資取決于出口、基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)投資的變化，因此決定投資增長的主要是基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資。
　　近年來政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)大體形成一個可持續(xù)的模式：包括通過優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)增加基礎(chǔ)設(shè)施投資資金；發(fā)揮財政資金四兩撥千斤的作用，積極引導(dǎo)民間投資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；選擇好基礎(chǔ)設(shè)施投資項目，與區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化目標(biāo)結(jié)合，在跨區(qū)域重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市地下基礎(chǔ)設(shè)施以及環(huán)保和信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面加大力度等。盡管當(dāng)前一些地方政府出現(xiàn)債務(wù)到期、土地財政弱化等困難，但考慮到我國財政赤字率較低、政府債務(wù)規(guī)模仍在風(fēng)險線以內(nèi)、政府債務(wù)都對應(yīng)一定的資產(chǎn)等因素，財政資金和銀行資金都還有回旋運作空間。因此，當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施投資增速預(yù)計可以保持，8月份出現(xiàn)的波動是短期現(xiàn)象。
　　大城市剛需釋放
　　促房地產(chǎn)投資轉(zhuǎn)穩(wěn)
　　目前看來，房地產(chǎn)投資是影響投資增長以致經(jīng)濟增長的*5不確定因素，但如果政策引導(dǎo)得當(dāng)，預(yù)計其增速也會由落轉(zhuǎn)穩(wěn)。主要因為目前城鎮(zhèn)人口過多地集中于大城市，這個區(qū)域的房地產(chǎn)市場，總體處于供不應(yīng)求狀態(tài)。目前受預(yù)期影響，大家都在等待住房降價，使大城市房地產(chǎn)市場出現(xiàn)銷售困難。但這意味著大城市買房需求作為存量正在不斷聚集和擴大。在市場和相關(guān)政策的共同作用下，這些需求是有可能積極釋放的，并會使房地產(chǎn)企業(yè)的銷售困難明顯緩解，進而會帶動房地產(chǎn)投資增長由落轉(zhuǎn)穩(wěn)。
　　大城市對房價回落的預(yù)期，根本上是由大城市的房價走勢決定的。這些年來，大城市土地資源日益緊張，土地價格上漲較多，加上保障房建設(shè)，使房地產(chǎn)開發(fā)成本持續(xù)提高。今年8月份北京市二環(huán)內(nèi)華嘉胡同的住宅用地最終以74.6億元成交，據(jù)此計算，其樓面價超過了9.6萬元/平方米。這表明大城市房地產(chǎn)企業(yè)讓利銷售的空間有限。由于在大城市發(fā)展的房地產(chǎn)企業(yè)一般具有較強實力，承受銷售困難的能力一般也較高，因此大城市房價預(yù)計不會出現(xiàn)持續(xù)下降。隨著時間推移，大城市房價回落的預(yù)期必然會發(fā)生改變。
　　另一方面要看到，大城市限制買房需求的政策比較集中，這與房價上漲主要集中于大城市有密切關(guān)系，主要是限購和限貸兩個方面。限購政策對于抑制投機投資性買房需求具有重要作用，在房產(chǎn)稅等規(guī)范買房需求的制度尚未建立以前，還要注重發(fā)揮其作用，控制投機投資性買房活動。但也要看到，作為行政措施，也有一刀切的特點，對改善性買房需求，形成了一定的限制作用。目前在房價趨降、買落預(yù)期增強背景下，房地產(chǎn)投機投資活動是不活躍的，一定時間內(nèi)放寬限購政策，支持改善性買房需求釋放，具有積極作用。在49個實行限購的城市中，目前大部分都放寬了限購范圍，預(yù)計會逐步見效。更重要的是貸款方面。例如北京對第二套房貸款，首付比例70%，貸款利率是基準利率的1.1倍，對改善性買房需求影響很大。首套房貸也存在審貸時間延長，利率優(yōu)惠減少等問題，對剛性買房需求也產(chǎn)生了一定的負面影響。應(yīng)該在房貸政策方面做針對性調(diào)整，包括降低首付比例、提高利率優(yōu)惠幅度、調(diào)整審貸標(biāo)準等。
　　綜合分析，在大城市房價變化趨勢對買落預(yù)期的決定作用下，大城市政府應(yīng)該分類施策，針對所在城市房地產(chǎn)市場的具體情況，合理調(diào)整限購政策，銀行等金融部門也應(yīng)該調(diào)整相關(guān)的貸款政策。只要市場與政策的引導(dǎo)能夠合理結(jié)合，大城市不斷蓄積的買房需求就會積極釋放出來，賣房難的情況就會得到緩解。隨著市場銷售情況好轉(zhuǎn)，開發(fā)商的資金回籠會不斷增加，存量房不斷減少，房地產(chǎn)開發(fā)活動就會恢復(fù)，房地產(chǎn)投資就會出現(xiàn)由落到穩(wěn)的變化。
　　以上分析表明，經(jīng)過合理的政策引導(dǎo)，未來投資需求可以實現(xiàn)由落轉(zhuǎn)穩(wěn)的變化，結(jié)合消費需求和出口的變化趨勢，市場需求增長有望總體平穩(wěn)。這就可以帶動經(jīng)濟增長穩(wěn)定在7%以上。因此，對8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化，不應(yīng)過度悲觀，對中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長的態(tài)勢還需增強信心。
　?。ㄗ髡呦祰鴦?wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員）
　　來源：上海證券報

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