11月22日，中國國際經濟交流中心常務副理事長鄭新立在以“從三中全會看未來中國”為主題的第53期“經濟每月談”上表示，國務院已經批復了天津濱海新區(qū)東疆自由貿易園區(qū)、浙江舟山群島新區(qū)自由貿易港區(qū)。廣東省省長朱小丹日前也透露，廣東正在積極推進粵港澳自貿區(qū)建設。由此，自貿區(qū)第二梯隊版圖浮現。
　　昨日，舟山自貿區(qū)概念股、天津自貿區(qū)概念股、廣東自貿區(qū)概念股表現活躍，中昌海運、鹽田港等多股漲停，自貿區(qū)概念股演繹第二輪上漲行情。本版對上海、天津、粵港澳和舟山等四地自貿區(qū)建設的投資機會進行分析解讀，以饗讀者。
 
　　上海
　　市場認可自貿區(qū)概念
　　3億元大單追捧10只概念股
　　昨日，滬自貿區(qū)概念股再度表現活躍，其中，中華企業(yè)和金山開發(fā)漲停。分析人士認為，對于自貿區(qū)概念，目前市場還是相當認可的，因此后市仍將是市場熱點，具備較強后勁，相關個股將反復活躍。
　　自11月14日A股反彈以來，滬自貿區(qū)概念指數表現為穩(wěn)步反彈，11月14日至11月25日區(qū)間累計上漲7.74%，跑贏同期上證指數3.04個百分點。
　　從個股表現來看，11月14日以來滬自貿區(qū)概念股呈現普漲格局，板塊內正常交易的30只個股中，有29只實現上漲，占比96.67%，其中，9只個股區(qū)間累計漲幅超過10%，分別為：中青寶（26.03%）、東方創(chuàng)業(yè)（22.43%）、友誼股份（20.79%）、上海鋼聯（18.80%）、亞通股份（13.62%）、蘭生股份（10.72%）、錦江股份（10.40%）、*9醫(yī)藥（10.39%）、中遠航運（10.12%）。
　　從資金流向來看，11月14日以來截至昨日，有10只滬自貿區(qū)概念股資金凈流入，占板塊內正常交易個股的三分之一，分別為：友誼股份（13587.98萬元）、蘭生股份（4159.01萬元）、東方航空（3675.20萬元）、中遠航運（3191.52萬元）、亞通股份（3184.28萬元）、錦江股份（1906.59萬元）、龍頭股份（850.04萬元）、中海發(fā)展（547.14萬元）、東方創(chuàng)業(yè)（224.67萬元）、上港集團（90.33萬元），合計資金凈流入3.14億元。
　　從業(yè)績來看，30只滬自貿區(qū)概念股中，有19只今年前三季度實現歸屬母公司股東凈利潤同比增長，其中，金飛達、盛屯礦業(yè)、外高橋、中青寶等4家公司歸屬母公司股東凈利潤同比增長超過100%。
　　從基本面來看，申銀萬國認為，中國（上海）自貿區(qū)的建設目的包括完善自由貿易功能，嘗試政府職能調整，更重要的是試點投資和金融的自由化。金融改革的重點是建立自貿區(qū)內離岸金融市場。
　　離岸金融對應于在岸金融，指銀行或其他機構吸收非居民資金并向非居民提供金融服務的金融活動，業(yè)務形式包括境外貨幣信貸、貿易結算、外匯買賣、黃金買賣、保險服務、投資管理和證券交易等。離岸金融市場往往具有以下三個特點：（1）交易主要是境外債權人與境外債務人之間的交易，市場所在地的金融機構僅起中介作用，又稱“兩頭在外”；（2）交易主體主要是金融機構，以銀行為主，屬于典型的資金“批發(fā)市場”；（3）基本上不受市場所在地法規(guī)和稅制的限制，包括不需持有準備金、不受利率上限約束、不受存款保險的要求、享受稅收特別減免、重視銀行保密和匿名性等。
　　自貿區(qū)離岸金融中心建設將按照以下四個方面展開：（1）采取內外分離型的業(yè)務處理模式；（2）簡化流程，強化監(jiān)管。（3）從產品創(chuàng)新上推進匯率市場化與利率市場化；（4）增加離岸人民幣供給，但控制回流渠道。
　　政策方面將建立內外分離型的離岸金融市場，遵照“一線放開，二線管住”的核心原則，采取漸進式模式逐步開放，從產品創(chuàng)新上推進匯率市場化與利率市場化，從渠道開放上增加離岸人民幣供給。
　　湘財證券表示，上海一直在推行國際金融中心和國際航運中心的兩個“中心”建設，如今中國（上海）自貿區(qū)的建立明確提出對航運業(yè)放開，這將為國內航運金融服務方面帶來巨大機會。單純從船舶融資方面來看，目前全球航運金融業(yè)務規(guī)模大約達到8000億美元，其中歐洲的船舶融資比重超過80%，而中國占比不足10%，中國（上海）自貿區(qū)推進將吸引停留于國外的航運金融相關業(yè)務轉向上海。
 
　　粵港澳
　　三因素看好粵港澳自貿區(qū)設立
　　近1.5億元資金搶籌6只個股
　　據悉，廣東正在積極推進集珠海橫琴新區(qū)、廣州南沙新區(qū)、深圳前海新區(qū)于一體的粵港澳自貿區(qū)建設，且調研和論證已逾半年，粵港澳自貿區(qū)建設方案一旦成熟就會盡快向國務院申報。
　　分析人士表示，看好粵港澳自貿區(qū)設立的核心邏輯有三點：（1）CEPA框架（即內地與中國香港、中國澳門地區(qū)關于建立更緊密經貿關系的安排）10年不斷發(fā)展的過程中為粵港澳自貿區(qū)提供政策支持；（2）廣州南沙、深圳前海、珠海橫琴三大新區(qū)的建設與整合，為粵港澳自貿區(qū)的設立提供區(qū)域平臺；（3）與上海自貿區(qū)設立不同，粵港澳自貿區(qū)定位珠三角地區(qū)，設立區(qū)域性自貿區(qū)的難度大大降低，審批流程有望加快。因此，廣東作為第二批獲自貿區(qū)試點的可能性非常大，而粵港澳自由貿易的重要性在此次《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中也得到明確重視，“要擴大對中國香港特別行政區(qū)、中國澳門特別行政區(qū)和中國臺灣地區(qū)開放合作”。
　　另外，商務部研究院院長霍建國（微博）也公開表示，“廣東搞自貿區(qū)各方面條件較好，步伐可能會快一些”?；浉郯膮^(qū)域性自貿區(qū)有望集橫琴新區(qū)、南沙、前海于一體，分別主打高端服務業(yè)、港口、金融服務業(yè)；因此可從橫琴新區(qū)、南沙、前海三個區(qū)域掘金自貿區(qū)概念股投資機會。
　　橫琴新區(qū)，位于珠海市橫琴島所在區(qū)域，地處廣東省珠海市南部，毗鄰中國港澳地區(qū)，是東南亞和我國經濟活躍地區(qū)的中心。相關龍頭個股有：珠海港、鹽田港、格力地產、珠海中富、恒基達鑫、世榮兆業(yè)等
　　南沙新區(qū)是位于廣東省廣州市，依托珠三角地區(qū)。南沙新區(qū)為繼上海浦東新區(qū)、天津濱海新區(qū)、重慶兩江新區(qū)、浙江舟山群島新區(qū)和蘭州新區(qū)之后的第六個國家級新區(qū)。相關龍頭個股有：廣船國際、珠江啤酒、中遠航運、廣州浪奇、粵水電等。
　　前海地區(qū)位于深圳南山半島西部，深圳前海新區(qū)全稱是“前海深港現代服務業(yè)合作區(qū)”，2012年3月份國家發(fā)改委正式印發(fā)《深圳前海深港現代服務業(yè)合作區(qū)產業(yè)準入目錄》。相關龍頭個股有：深振業(yè)A、中集集團、深圳機場、金地集團等。
　　從粵港澳區(qū)域性自貿區(qū)所涉及的49只個股市場表現來看，昨日和佳股份、鹽田港兩只個股漲停，另外有4只個股漲幅超3%，它們分別為：力合股份（5.48%）、深振業(yè)A（3.81%）、德豪潤達（3.05%）和深圳機場（3.04%）；11月份以來截至昨日，有4只個股月內累計漲幅超20%，它們分別為：廣船國際（34.41%）、鹽田港（34.31%）、深振業(yè)A（26.05%）和珠海港（23.67%）。
　　從昨日資金流向來看，在上述49只個股中，有20只個股處于資金凈流入態(tài)勢，其中凈流入資金超500萬元的個股有6只，共計流入約1.41億元。它們分別為：鹽田港（4576.70萬元）、和佳股份（3615.35萬元）、德豪潤達（2903.41萬元）、廣船國際（1518.51萬元）、中遠航運（953.22萬元）和珠海中富（577.86萬元）。
　　廣證恒生策略研究院表示，“大廣東大金融大市場”是粵港澳自貿區(qū)區(qū)域性的定位與方向。結合廣州南沙、深圳前海、珠海橫琴的優(yōu)惠政策，以及2003年以來CEPA框架的相關協議，對比上海自貿區(qū)的相關開放內容，粵港澳自貿區(qū)未來政策優(yōu)惠將集中在金融合作與創(chuàng)新、服務貿易自由化、貨物貿易自由化、提高投資便利性、實行稅收優(yōu)惠等方面?？春糜型芤孀再Q區(qū)金融改革的平安銀行、招商銀行；在前海擁有大量土地的中集集團；珠海房地產開發(fā)龍頭公司格力地產；負責橫琴開發(fā)、擁有大量儲備土地的華發(fā)股份等。
 
　　天津
　　有望成第二批自貿區(qū)試點地區(qū)
　　地產航運率先受益
　　11月22日，十八屆三中全會文件起草組成員、中國國際經濟交流中心常務副理事長鄭新立在以“從三中全會看未來中國”為主題的第53期“經濟每月談”上表示，國務院已經批復了天津濱海新區(qū)東疆自由貿易園區(qū)、浙江舟山群島新區(qū)自由貿易港區(qū)。
　　鄭新立透露，國務院批復次序是：天津濱海新區(qū)東疆自由貿易園區(qū)、浙江舟山群島新區(qū)自由貿易港區(qū)、上海自由貿易試驗區(qū)。“上海工作做得比較扎實，所以批的是一個實施方案。”鄭新立說。由此，有分析人士表示，天津和浙江舟山有望成為自貿區(qū)的第二梯隊成員。受此消息影響，天津自貿區(qū)概念股表現活躍。在13只天津自貿區(qū)概念股中，10只上漲，其中天津松江強勢漲停，象嶼股份上漲7.65%，天津港上漲3.00%。
　　從資金流向上來看，昨日，天津松江吸引大單資金凈流入3802.36萬元。另有，象嶼股份（1879.58萬元）、天津磁卡（554.02萬元）和濱海能源（5.99萬元）昨日資金凈流入。
　　鑒于天津獨特的地理和經濟優(yōu)勢，天津市對于建設自貿區(qū)的探索早已埋下了伏筆。早在2008年3月，國務院批復的《天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案》明確表示，東疆保稅港區(qū)在“條件成熟時，進行建立自由貿易港區(qū)的改革探索”。
　　2011年國務院批復的《天津北方國際航運中心核心功能區(qū)建設方案》，又再次重申在天津東疆進行自貿區(qū)改革探索的目標。
　　到了2012年年底，天津市委十屆二次會議和今年年初天津市推進濱海新區(qū)新一輪開發(fā)開放十大任務，均將建設自貿區(qū)作為天津市2013年的重點工作。今年6月，天津自貿區(qū)方案由天津市上報中央相關部門。
　　分析人士表示，從上述中國國際經濟交流中心常務副理事長鄭新立透露出的信息推測，天津有望成為繼上海自貿區(qū)之后的第二梯隊的試點地區(qū)。
　　據了解，天津濱海新區(qū)當前規(guī)劃已經非常完備，東疆保稅港位于濱海新區(qū)東側的海港物流區(qū)部分，是濱海新區(qū)有機組成部分。
　　目前天津濱海新區(qū)東疆保稅港區(qū)有國際船舶登記制度、國際航運稅收、航運金融業(yè)務和租賃業(yè)務四方面試點支持政策。另外，東疆保稅港會在融資租賃、離岸金融和資產證券化等方面推進改革試點。
　　參照中國（上海）自貿區(qū)設立的前期經驗，預計未來主要發(fā)展的行業(yè)包括航運港口、金融、能源、信息化、醫(yī)療等行業(yè)。而短期來看，地產股和航運股將率先受益。
　　國泰君安證券認為，短期來看，東疆保稅港的發(fā)展，推動了濱海新區(qū)區(qū)位價值的提升，使得有大量土地資源的公司都將不同程度地受益，相關公司如天?；?，該公司*5項目金海岸位于濱海新區(qū)開發(fā)區(qū)與保稅區(qū)的交接處，天津其他項目也都位于濱海新區(qū)的空港經濟區(qū)；另有海泰發(fā)展的百萬土地儲備全部位于濱海新區(qū)；泰達系旗下的津濱發(fā)展和泰達股份也有一些項目在濱海新區(qū)；以及在濱海新區(qū)附近有項目的天房發(fā)展和天津松江。
　　華泰證券認為，天津濱海新區(qū)東疆自由貿易園區(qū)以濱海新區(qū)為探索主體，而港口航運一直是新區(qū)發(fā)展的重點。濱海新區(qū)位于天津市的東部臨海地區(qū)，由天津港、天津經濟技術開發(fā)區(qū)、天津保稅區(qū)、原塘沽、漢沽、大港三個管委會和東麗、津南區(qū)的一部分組成。天津港作為重要的組成部分，是京津冀的重要門戶，多個項目均在東疆保稅港區(qū)，將直接受益于自貿區(qū)帶來的新增貨流，而天津海運等航運股也相應受益。
 
　　浙江
　　第二批自貿區(qū)顯露“雛形”
　　舟山本地股接棒掀漲停潮
　　受舟山和天津有望成為自貿區(qū)第二梯隊成員的消息刺激，舟山本地股逆市上行，再掀漲停潮。昨日，中昌海運、寧波富達、寧波建工、金鷹股份、寧波海運、寧波港、如意集團等7只個股逆市漲停，圍海股份、寧波富邦、理工監(jiān)測、澳洋順昌等多股亦逆市大漲，成為市場關注的焦點。
　　有媒體報道稱，11月22日，由海關總署、國家發(fā)改委等部門組成的國務院聯合驗收組，前往舟山港綜合保稅區(qū)一期進行了現場驗收。經過綜合評議，聯合驗收組認為舟山港綜合保稅區(qū)一期2．551999平方公里區(qū)域的基礎和監(jiān)管設施基本符合有關規(guī)定和要求，同意通過驗收。同時，聯合驗收組和浙江省政府簽署了《舟山港綜合保稅區(qū)一期驗收紀要》。舟山港綜合保稅區(qū)是浙江省*9個綜合保稅區(qū)。
　　舟山港綜合保稅區(qū)作為舟山群島新區(qū)三步走戰(zhàn)略建設舟山自由貿易園區(qū)、自由貿易港區(qū)的*9步，是新區(qū)經濟發(fā)展的重要平臺，下一步將充分利用綜保區(qū)已有的功能和政策優(yōu)勢，以發(fā)展海洋經濟為導向，以培育綜保區(qū)八大報稅交易市場為載體，建設成為浙江海洋經濟發(fā)展示范區(qū)的重要載體，成為舟山群島新區(qū)的核心功能區(qū)，將努力發(fā)展成為面向亞太地區(qū)以大宗商品為主的國內一流綜合保稅區(qū)。
　　分析人士指出，舟山港綜合保稅區(qū)總規(guī)劃面積為5.85平方公里，分本島分區(qū)和衢山分區(qū)。其中本島分區(qū)主要功能定位為以海洋裝備制造業(yè)、海洋生物產業(yè)、電子信息產業(yè)等先進制造業(yè)及倉儲物流、進出口貿易為主；衢山分區(qū)則重點發(fā)展煤炭、礦石、油品等大宗商品的倉儲、配送業(yè)務，將成為我國重要的大宗商品倉儲、中轉基地。A股公司中，金鷹股份、中昌海運、寧波港在舟山業(yè)務占比較大。
　　金鷹股份（600232）：舟山本地紡織企業(yè)。公司生產的絹、麻紡成套設備在行業(yè)中占有80%以上市場份額，絹、麻機械產品代表了我國行業(yè)裝備技術水平。2013年三季報顯示，公司應收賬款期末余額23748萬元，同比上升44.36%，主要系銷售貨物增加，賬期內應收款項增加所致；預付賬款期末余額為2159萬元，同比上升57.13%，主要系預付原料款增加所致。
　　中昌海運（600242）：公司主營沿海干散貨運輸，是舟山市海運業(yè)的龍頭企業(yè)，也是浙江省位列浙江省海運集團（運力約為100萬噸載重量）、寧波海運（運力約為60萬噸載重量）之后的干散貨海運企業(yè)。2013年上半年，完成貨運量500.25萬噸，同比增長10.87%，貨運周轉量13527.27萬噸公里，同比下降9.94%。其中，煤炭承運量為268.12萬噸，同比下降3.89%；金屬礦石承運量232.13萬噸，同比增長34.78%。
　　寧波港（601018）：寧波港地處我國南北沿海航線和長江黃金水道交匯點，是處理集裝箱、礦石、原油、煤炭、液體化工產品等貨物裝卸國際樞紐港口，具有極佳區(qū)位優(yōu)勢，寧波港口水深流順、常年不凍，與寧波港口隔海相望舟山群島為寧波港口提供天然屏障，因此寧波港口自然條件十分優(yōu)越，在寧波港口的碼頭年可作業(yè)天數達350天以上，與100多個國家及地區(qū)約600個港口開展貿易運輸往來。隨著船舶大型化趨勢日益凸現，1萬TEU以上的集裝箱船舶將大幅度增加，寧波港的深水優(yōu)勢將得到充分發(fā)揮。
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