中國證券報

　　放松資本管制隱含重大風險

　　大部分中國經濟學家似乎都支持中國人民銀行的立場，并列舉出資本賬戶自由化的各種潛在好處。但中國的決策者也應該意識到放松資本管制所隱含的重大風險。

　　亞行警告 亞太需警惕熱錢涌入風險

　　亞洲開發(fā)銀行（ADB）9日發(fā)布的《2013年亞洲發(fā)展展望》預測，亞太地區(qū)2013年國內生產總值（GDP）增長率為6.6%，比上年增長0.5個百分點。這主要是由于中國經濟出現(xiàn)好轉及東南亞國家的消費持續(xù)增長。另外，亞行預測歐美各國及日本等發(fā)達經濟體還將繼續(xù)推行貨幣寬松政策，需要警惕熱錢涌入亞太可能引發(fā)產生資產泡沫的風險。

　　亞行認為，強勁的增長已經很大程度上消除了亞洲發(fā)展中國家生產力過剩的狀況，而如果熱錢涌入則會加劇通脹的可能。

　　海島生態(tài)建設實驗基地試點啟動

　　從國家海洋局獲悉，《國家海洋局關于開展海島生態(tài)建設實驗基地試點工作的意見》出臺。意見提出，“十二五”期間，將建立15至20個海島生態(tài)建設實驗基地。海洋局將通過中央財政海域使用金、海島使用金以及海島保護專項資金等，加大財政支持力度，并鼓勵和引導民間投資和資本進入，多渠道籌措建設資金。

　　沾光“巴菲特”概念 A股或掀光伏炒作浪

　　由于有傳聞稱美國“股神”巴菲特有意收購尚德，A股中的相關光伏板塊聞風而動，龍頭隆基股份(601012)9日大漲5.66%。分析人士指出，光伏板塊在此前經歷了持續(xù)下跌后，短期或在消息面與技術面的共振下出現(xiàn)交易性機會。

上海證券報

　　沒有嚴厲的懲假機制 不可能有市場化IPO

　　在懲假機制還沒有真正建立在法律公平的基礎上，重融資輕回報的市場定位還沒有得到根本性的糾正，行政監(jiān)管也并沒有真正做到以維護投資者權益為一切工作的重中之重的條件下，一次性的財務核查，再怎么嚴格和認真，也不可能使滬深股市的IPO脫胎換骨。市場各方現(xiàn)在所希望的是，下階段財務抽查核查能致力于舉一反三，從一大堆暴露的涉假現(xiàn)象和造假問題中，看到建立和完善懲假機制的重要性和急迫性。說到底，沒有真正意義上的懲假機制，以信息披露為中心的市場化IPO也就很難真正落到實處。

　　IPO抽查企業(yè)今起封閉過堂

　　地處上海市郊青浦的上海國家會計學院，今日起將成為證券市場的心牽之地：一批被抽中核查的IPO在審企業(yè)，在這里接受證監(jiān)會、證監(jiān)局、交易所和會計師事務所專業(yè)人士組成的專項工作組的核查。

　　記者多方采訪獲悉，4月9日，30家被抽中的IPO企業(yè)中，首批15家已經將詳細待審材料運送至監(jiān)管部門設在上海國家會計學院的專項工作組，核查工作自今日開始。整個抽查和重點審核階段或將持續(xù)至6月底。

　　資產證券化產品的流動性影響其融資成本

　　對于固定收益產品的投資者來說，資產證券化產品的興起會增加固收產品的供給，同時，由于資產證券化產品對基礎資產進行隔離的特性，從而降低了投資人承受的信用風險。對投資者來說，一些低風險、高收益的資產證券化產品在未來將成為其進行資產配置的標的。由于目前大多數(shù)債市投資者僅投資債券產品，對資產證券化和結構化融資產品的熟悉程度有限，因此，債券市場投資者應加大對資產證券化產品的學習和熟悉力度，以便未來國內大規(guī)模結構化融資產品推出后，方能抓住投資機會，從容應對。

　　借道基金專戶券商小集合 各路資金大舉參與定增

　　雖然募資得以順利完成，高比例持股也引來了關乎公司治理的擔憂。前述從業(yè)人員表示，對于此類多層“馬甲”的新鮮事物，在上市公司信息披露上尚有需要完善的地方。如投資所形成的股東權利是由專戶或小集合所在的金融機構行使，還是由其背后的委托人行使，就需要明確，與之相關的還有多個基金專戶或券商資管產品之間是否構成一致行動關系。“最引人關注的，是專戶或資管計劃的委托人是否與上市公司、上市公司主要股東、上市公司高管構成一致行動關系或關聯(lián)關系。在三家公司中，僅有東凌糧油(000893)的簡式權益變動報告書對此作出了說明。”

證券日報

　　三大推手提升行業(yè)杠桿空間 券商拓展融資渠道

　　整個行業(yè)資金消耗性的業(yè)務如融資融券、約定購回的規(guī)模僅為900多億元。因此，行業(yè)還處于剛起步階段，規(guī)模較小導致資金冗余的狀態(tài)，短期對負債經營的要求不是那么迫切，但未來空間巨大，提升了行業(yè)的杠桿空間。

　　創(chuàng)新業(yè)務大干快上今年券商融資744億元補充彈藥

　　隨著券商創(chuàng)新業(yè)務的逐步推進，凈資本瓶頸進一步凸顯。未上市的券商紛紛摩拳擦掌開始排隊，已上市的券商不斷擇機再融資。業(yè)內人士預計，券商通過上市和發(fā)債增加凈資本的步伐不會減慢，只會加快。

　　目前，證監(jiān)會允許擴大債務融資工具，非上市證券公司次級債發(fā)行的通道也將被打通。未來券商有多種途徑滿足融資的需求。

　　券商點兵：變與辨

　　“中金公司過去都是為大國企服務的，現(xiàn)在，中金公司已經將業(yè)務重心，戰(zhàn)略性地轉向了民營企業(yè)。”日前，在博鰲亞洲論壇一場民營企業(yè)家圓桌討論會上，李劍閣說，民營企業(yè)要融資上市，或者走出去實施收購兼并，中金公司可以幫助民營企業(yè)解決法律、財務方面的問題。

　　中金公司主動放下身段要為民營企業(yè)服務，并將業(yè)務重心由大國企“戰(zhàn)略性”地轉向民營企業(yè)，甚至董事長親自向潛在客戶積極推銷，無不釋放出中金公司謀變的強烈信號。近一段時間以來，中金公司由于投行業(yè)務市場份額下滑以及大量裁員等飽受業(yè)界非議。

　　對于國內100余家券商機構而言，眼下既是一個好時代，同時也是一個壞時代。所謂好，是因為券商新一輪發(fā)展壯大的機遇窗口已經打開；所謂差，是因為重大挑戰(zhàn)就在眼前。機遇和挑戰(zhàn)，共同來源于證券行業(yè)的深刻而重大的變革。

證券時報

　　8號文催出債券牛市 債券型私募欲出售部分資產

　　“我們年初買入了大量5年期AA債券，沒想到銀監(jiān)會3月底下發(fā)了銀行理財新規(guī)，這對我們來說真是大好事。”北京鵬揚投資管理有限公司總經理楊愛斌告訴證券時報記者，言語間難掩愉悅之情。

　　不過，他也坦言，可能會趁這波行情將不太看好的債券資產全部出售，“今年債市可能難以維持去年以來的牛市”。

　　8號文出臺，加之3月采購經理人指數(shù)弱于預期、通脹擔憂減退，3月下旬以來債市全局開始反彈，扭轉了春節(jié)后的市場頹勢。

　　重大工程項目有望惠及上市公司

　　今年以來，國家及地方政府延續(xù)去年下半年加快固定資產投資步伐的政策。

　　據(jù)統(tǒng)計，國家發(fā)改委今年一季度累計批復16個投資項目，其中涉及天然氣、水電站和煤礦建設的能源開發(fā)項目9個，以及新建機場、河流治理、海外油氣投資等項目。

　　今年3月，國務院批復了黃河、淮河、海河、珠江、松花江以及太湖流域綜合規(guī)劃。至此，包括長江、遼河流域在內的七大江河流域綜合規(guī)劃全部得到國務院批復。在今年的批復項目中，國家發(fā)改委更側重于江河治理項目。同時，還有兩個水電站建設項目獲批。

　　有券商分析人士認為，江河流域綜合規(guī)劃出臺，意在繼續(xù)加大農田水利建設力度，為“三農”工作提供更加有利的支撐，部分設計節(jié)水農業(yè)的上市公司有望受益。

　　人民幣對澳元今起直接交易

　　中國外匯交易中心昨日公告，經中國人民銀行授權，自2013年4月10日起，銀行間外匯市場完善人民幣對澳大利亞元的交易方式，發(fā)展人民幣對澳大利亞元直接交易。

　　公告稱，此舉是為促進中國與澳大利亞之間的雙邊貿易和投資，便利人民幣和澳大利亞元在貿易投資結算中的使用，滿足經濟主體降低匯兌成本的需要。