落實監(jiān)管轉(zhuǎn)型：一在理念，二在決心，三在人
　　■劉紀鵬
　　肖鋼同志在證券監(jiān)管工作會議上以“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”為主題的講話，旗幟鮮明地提出了證監(jiān)會監(jiān)管職能轉(zhuǎn)型的重要思路，令人振奮。
　　中國股市長期低迷，投資人悲觀失望，原因既歸不到中國的宏觀經(jīng)濟不好，也無法歸到國際形勢不佳，到底何在？事實上，人們已經(jīng)把矛盾所在聚焦到了監(jiān)管部門的政策和制度上。然而，長期以來在這個問題上，監(jiān)管部門和市場并未取得共識。
　　今天中國股市真正缺的是什么？不是金錢，而是充分的公平和正義。由于“三高”超募、大股東暴富和投資人尤其是中小投資人虧損累累，使得人們越來越擔心這個市場進而遠離這個市場。維護股市的公平與正義已成為當下中國股市的頭等大事，沒有公平就不會有效率。
　　首先，肖主席“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的講話，開宗明義便提出了要把維護股市的公平和正義放在首位，這是監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要目標，一語中的，意義重大。有了這樣的方向，重現(xiàn)股市的公平與正義才成為可能。有了股市的公平與正義，就將重新點燃人們對股市的期盼與信心。
　　其次，肖主席“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的講話，旗幟鮮明地提出要把保護投資者尤其是中小投資者作為監(jiān)管重要目的，“保護投資者就是保護資本市場，保護中小投資者就是保護全體投資者，要把維護中小投資者的合法權(quán)益貫穿到監(jiān)管工作始終”。這一提法旗幟鮮明地明確了誰是中國股市的衣食父母和“上帝”，值得特別稱贊！
　　長期以來，無論是在股市文化上，還是監(jiān)管政策上，只把投資者作為教育的對象，落在了實處，而“保護投資者利益是證監(jiān)會工作的重中之重”卻幾乎變成了單純的口號。這是中國股市監(jiān)管政策出現(xiàn)偏差的實質(zhì)所在，也是中國股市的悲哀所在。
　　“奧賽康”案例表明，今天我們更應(yīng)該教育的是發(fā)行人，以及為發(fā)行人服務(wù)的券商、中介機構(gòu)和交易所等。當今中國股市開展對發(fā)行人及其服務(wù)機構(gòu)教育，刻不容緩。只有把對發(fā)行者教育放在首位，教育好融資圈錢者及相關(guān)機構(gòu)，正確樹立投資者至上的理念，才能把保護投資者落到實處。
　　必須看到，不改革沒出路，要轉(zhuǎn)型有風險。肖主席“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的講話，實際上是拉開了監(jiān)管者自我革命的大幕。在這一轉(zhuǎn)型改革中，機構(gòu)和組織及相應(yīng)的人事變革是改革中最為艱難的。“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的思路和措施通常并不為監(jiān)管部門的每一個人所理解，這無疑將加大“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的難度。從這個意義上說，肖主席要說服和率領(lǐng)他的同事進行自我革命，何其難也。因此，就需要人們對監(jiān)管轉(zhuǎn)型給予更多的理解、包容和支持。
　　事實上，這些年來，監(jiān)管部門由于“重審批、輕監(jiān)管”，引發(fā)的抱怨此起彼伏。投資者保護基金的職責受到質(zhì)疑。證監(jiān)會、交易所、協(xié)會和會辦公司等機構(gòu)上關(guān)系不清，也越來越引發(fā)人們的批評。所以，肖鋼主席這次改革“明知山有虎，偏向虎山行”，沒有一種大無畏的勇氣，是不可能提出和做到的。
　　此外，肖主席“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的講話，還充分考慮到中國股市“新興加轉(zhuǎn)軌”的特點，既考慮到了注冊制這一市場化的改革方向，同時對推進注冊制的方法和路徑的選擇上也展現(xiàn)了尊重國情、借鑒規(guī)范的高超執(zhí)行思路，不在皮毛上搞教條，而是緊緊抓住注冊制的“精髓”，即監(jiān)管部門不再替投資人做價值判斷，而是明確了發(fā)行人和中介機構(gòu)這一責任主體，這充分展現(xiàn)了肖主席在監(jiān)管轉(zhuǎn)型中合理把握注冊制市場化改革方向和漸變穩(wěn)定、分步實現(xiàn)改革步驟的完美結(jié)合。
　　最后，從這次證監(jiān)會進行“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略意義上說，十八屆三中全會明確把政府減少行政審批、實現(xiàn)職能轉(zhuǎn)變放在首位。證監(jiān)會這次“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的意義絕不僅僅是對中國股市而言，而且是在國家宏觀經(jīng)濟運行機制的管理轉(zhuǎn)型上也帶了好頭。因此，從全局戰(zhàn)略高度來說，“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”無論對股市還是對中國整體改革，可謂偉大而艱巨，無論怎樣評價都不為過。
　　證監(jiān)會這次“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”，無論是從市場投資人對轉(zhuǎn)型的認識上，還是從監(jiān)管者自身對這次轉(zhuǎn)型的理解上，都應(yīng)對轉(zhuǎn)型過程中難以避免出現(xiàn)的一時困難，予以更多的包容和理解。
　　落實監(jiān)管轉(zhuǎn)型，一在理念，二在決心，三在人。我們相信只要有了堅定不移推行“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的信心，就從根本上抓住了當前中國股市缺少保護投資者尤其是中小投資者的問題所在。只要市場的公平與正義得以實現(xiàn)，就會重燃投資人信心。解決了這一根本問題，下一步再推出能與拉升股價相掛鉤的具體措施，中國股市一定會撥開陰霾，重現(xiàn)光明。我們期待著。
 
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