表一
表一表二
表二
 
  轉(zhuǎn)眼間,距離中國(guó)大媽勇猛接住華爾街于高空拋下的黃金尖刀,逆市追黃金的日子已經(jīng)過(guò)去了近十個(gè)月。剩下不到一周的時(shí)間,我們又將迎來(lái)中國(guó)傳統(tǒng)的重大節(jié)日——春節(jié)。盡管忙碌了一年的投資者,很多已經(jīng)進(jìn)入了休假模式,但是堅(jiān)持戰(zhàn)斗在一線(xiàn)的中國(guó)大媽?zhuān)琅f關(guān)注著國(guó)際金價(jià)的跳動(dòng)。那么春節(jié)期間金價(jià)到底會(huì)去哪兒?春節(jié)會(huì)變成“春劫”嗎?
  我們先來(lái)看下,過(guò)去11年間,春節(jié)前一周,國(guó)際現(xiàn)貨黃金和白銀的價(jià)格波動(dòng)情況。如表一所示,在春節(jié)前一周的黃金波幅*5的一年為2009年,一周上漲了近57美金,漲幅高達(dá)6.72%。而我們的白銀,在這期間,波幅比較大,其中2006、2009、2011、2012這四年的漲幅分別為7.9%、6.33%、6.11%、8.28%。也就是說(shuō),通過(guò)過(guò)去11年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,黃金漲幅超過(guò)5%的年份僅為一年,就波幅較大的概率不大10%,而白銀波幅超過(guò)5%的年數(shù)為4年,即概率達(dá)到了36%。
  而我們從表二,2003-2013年春節(jié)期間國(guó)際現(xiàn)貨黃金和白銀的價(jià)格波動(dòng)統(tǒng)計(jì)表來(lái)看,春節(jié)期間,黃金價(jià)格波動(dòng)并不是很大,其中*5的價(jià)格變化發(fā)生在最近的兩年,分別為2012年的上漲了72.35美金,2013年春節(jié)期間下跌了59.69美金,但是波幅均不到5%,*5的也僅為4.34%。對(duì)于操作黃金的投資者而言,筆者建議*4是空倉(cāng)過(guò)節(jié),沒(méi)必要為了這點(diǎn)利潤(rùn)影響過(guò)年的心情,倒是建議以空倉(cāng)的心態(tài),開(kāi)開(kāi)心心地過(guò)好新年。
  而值得注意的一組數(shù)據(jù)是,白銀的波幅大部分都是在5%及以上。統(tǒng)計(jì)的11年間,有8年的波幅超過(guò)了5%,*5的達(dá)到了將近12%。因此,從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,對(duì)于白銀而言,春節(jié)真的成了國(guó)際機(jī)構(gòu)絞殺中國(guó)投資者的“春劫”。這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也告訴我們,若想避免這種“春劫”,*4是在節(jié)前平倉(cāng),空倉(cāng)過(guò)節(jié)。
  此外,筆者為大家梳理一下春節(jié)期間,具體說(shuō)是“泛春節(jié)”期間,值得我們關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)和事件,建議投資者可在休息的同時(shí)給予適當(dāng)?shù)年P(guān)注。
  這期間最引人注目的便是1月30日凌晨結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)2014年的*9次FOMC議息會(huì)議,也是伯南克任期內(nèi)的最后一次議息會(huì)議,盡管按照慣例,此次伯老不會(huì)再發(fā)言,但是由于該會(huì)議可能對(duì)QE的命運(yùn)再次做出抉擇,勢(shì)必會(huì)廣泛引起世人的密切關(guān)注。
  在1月28到29日美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)議息會(huì)議過(guò)程中,顯然,市場(chǎng)已經(jīng)意識(shí)到,美聯(lián)儲(chǔ)將非常有可能,將每月購(gòu)債規(guī)模從當(dāng)前的750億美元削減至650億美元。關(guān)于進(jìn)一步削減的原因,筆者也曾分析過(guò):一方面是,根據(jù)有關(guān)官員接受采訪(fǎng)時(shí)的表態(tài)及其公開(kāi)言論顯示,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的成員在投票中,支持削減的人數(shù)可能會(huì)占得優(yōu)勢(shì);另一方面,我們指出,美聯(lián)儲(chǔ)一旦決定開(kāi)始削減購(gòu)債,就絕不能反復(fù)和停止,反復(fù)無(wú)常則政策失信,停止削減則無(wú)濟(jì)于事。
  加上當(dāng)前黃金的價(jià)格正在謹(jǐn)慎下行的通道中,說(shuō)明市場(chǎng)在逐步消化這一預(yù)期。當(dāng)然,如果不出意外,美聯(lián)儲(chǔ)真的決策進(jìn)一步削減購(gòu)債,也將勢(shì)必會(huì)打壓金銀,不會(huì)出現(xiàn)“買(mǎi)消息,賣(mài)事實(shí)”的情況。金銀目前一直在這一風(fēng)險(xiǎn)事件來(lái)臨前,努力消化這一消息,但是即使短期不會(huì)產(chǎn)生較大的沖擊,也會(huì)給金銀市場(chǎng)帶來(lái)長(zhǎng)期的影響。因?yàn)橄鳒p購(gòu)債導(dǎo)致的流動(dòng)性不足,使得實(shí)際利率提升,也逐步在計(jì)入黃金的價(jià)格,所以黃金多頭短期難有作為。
  此外,雖然在1200美元附近存在大量的低吸買(mǎi)盤(pán),但是資本市場(chǎng)的投資者對(duì)于黃金仍然不看好。同時(shí),在亞洲的實(shí)物金買(mǎi)家的購(gòu)買(mǎi)需求也在逐步的枯竭,比如中國(guó)在農(nóng)歷新年之后就將會(huì)步入金銀消費(fèi)的淡季。似乎資本市場(chǎng)的投資者給人們一種印象,他們正在等待著實(shí)物黃金購(gòu)買(mǎi)需求的枯竭,以便再次做空。當(dāng)前,如果金價(jià)繼續(xù)下挫,空頭也再次接受低吸買(mǎi)盤(pán)的考驗(yàn)。
  正如筆者之前多篇日志中所提到的,黃金目前處于一個(gè)兩難的境地,不知道要擊破兩個(gè)極端的哪一個(gè)?一方面是空頭的烏云蓋頂,而令一方面是成本價(jià)引致的低吸買(mǎi)盤(pán)。雖然筆者認(rèn)為,目前金價(jià)沖破這一牢籠的概率不是很大,但是筆者也注意到黃金市場(chǎng)中的多空力量正在逐步發(fā)生變化,投資者對(duì)于價(jià)格走勢(shì)的看法也在潛移默化的發(fā)生改變,如果多頭不能有效的突破當(dāng)前的區(qū)域,黃金很有可能繼續(xù)的孱弱下去,直到量變引起質(zhì)變,再次考驗(yàn)1180美元,甚至跌破1180美元的支撐。
  雖然世界各國(guó)不斷發(fā)行貨幣,終將會(huì)引發(fā)一系列的問(wèn)題,那時(shí)候黃金“價(jià)值洼地”的功能將會(huì)凸顯,但筆者認(rèn)為當(dāng)前時(shí)機(jī)仍未到。在基本面空頭的形勢(shì)下,黃金身陷“死地”,若此次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議再次引爆空頭的攻擊力,使黃金多頭求生不能,那么黃金剩下的路只有一條,那就是“向死而生”。當(dāng)然,筆者也不希望這樣的結(jié)局發(fā)生,但是建議廣大投資者一定要有這種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),提前做好防備。
  其次,建議可以關(guān)注,1月27日召開(kāi)的歐元區(qū)集團(tuán)會(huì)議。本次會(huì)議可能會(huì)給我們歐洲各國(guó)復(fù)蘇情況以更清晰的描述。另外,如何解決歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展“多速化”的問(wèn)題也將成為本次會(huì)議所討論的焦點(diǎn)。若以德法為首的領(lǐng)頭羊,同意放棄對(duì)通脹的警惕,采取更為寬松的貨幣政策,勢(shì)必會(huì)對(duì)歐元有所利空,從而更有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升,對(duì)我們的黃金一方面產(chǎn)生資金的抽離效應(yīng),另外一方面造成,歐元下跌,美元指數(shù)上漲的效應(yīng),從而利空黃金價(jià)格。
  此外,1月30日21:30公布的美國(guó)第四季度GDP初值年化季率也同樣引人關(guān)注,美國(guó)在前一段時(shí)間剛剛經(jīng)歷了幾十年罕見(jiàn)的惡劣天氣,是否能夠抵消圣誕購(gòu)物季所帶來(lái)的利好將在本次GDP數(shù)據(jù)上初見(jiàn)端倪,同時(shí),這也能在一定程度上決定QE削減的進(jìn)程,所以也需要給予重點(diǎn)關(guān)注。若第四季度年華季率好于預(yù)期,則會(huì)加快美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的步伐,從而利空黃金,反之則反。
  進(jìn)入2月,我們可以暫時(shí)休息幾天。首先關(guān)注的是3日的歐美一系列制造業(yè)PMI數(shù)據(jù),這些數(shù)據(jù)料將不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成太大的影響,筆者建議投資者在節(jié)日期間,不要太過(guò)于關(guān)注。
  而從5日開(kāi)始又要緊張起來(lái),5日有非農(nóng)前瞻性ADP就業(yè)人數(shù)的數(shù)據(jù)和歐美的一系列非制造業(yè)PMI,6日歐洲央行的議息會(huì)議,然后就是7日的非農(nóng)了。這一系列需要關(guān)注的數(shù)據(jù),筆者建議投資者可以參考表三中,所建議關(guān)注的相關(guān)數(shù)據(jù)及其相關(guān)影響。
  譚水梅 鳳凰財(cái)經(jīng)特約分析師
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