高頓網(wǎng)校小編在11月7日為大家?guī)硪黄獦I(yè)界評論：方正高管被指內幕交易背后——盛博，敬請財經(jīng)界人士們的關注。
　　近日，方正證券的二股東和大股東公開撕破臉引起市場關注。據(jù)報道，政泉控股舉報事件尚待有關部門調查，但方正集團CEO李友的資本社交網(wǎng)逐漸浮出水面，“鄭航系”已成為李友在資本市場縱橫捭闔的平臺。而作為中國知名的校企，北大系公司是否早已淪為私人牟利工具？是時候揭開這一驚人設問的底牌。
　　方正高管被指內幕交易：資金鏈與利益局 - 盛博M - 盛博M
　　據(jù)上海證券報報道，11月4日晨，北大方正集團官網(wǎng)就北京政泉控股公司舉報北大醫(yī)藥股票內幕交易相關事宜發(fā)布聲明，稱公司將要求相關下屬公司和相關人員認真接受核查，并在核查中如實披露相關信息，以盡快促使事情真相水落石出。
　　這則措辭異常溫和的公告，對舉報事實未明確否認，只強調“結論應以監(jiān)管部門為準”。當日收盤，北大方正系旗下上市公司除停牌中的北大醫(yī)藥外，其余均以大跌收盤，其中方正科技跌3.51%、中國高科跌3.5%、方正證券跌2%、北大資源跌8.33%。
　　4日全天，上證報記者先后趕赴北大方正集團、其實際控制人北京大學、其主管部門教育部三方尋求采訪，希冀獲得更多解釋與證實，但在幾度溝通后終被拒絕。
　　在監(jiān)管結論公布前，有必要從多個角度系統(tǒng)性整理李友等高管、北大方正系諸公司與政泉控股三方之間因緣與沿革，探明背后的鉤稽關系、利益安排與資金往來。“實際上，今次曝光之問題，可以視為北大方正集團改制至今所有問題的一個縮影。”某接近北大系統(tǒng)的資深人士對上證報記者說。
　　中國知名的校企是否早已淪為私人牟利工具？是時候揭開這一驚人設問的底牌。
　　政泉控股突擊增資之謎
　　先要問一問，政泉控股從何而來？
　　一個有意思的細節(jié)是，在11月3日中午，記者檢索互聯(lián)網(wǎng)，尚無法找到政泉控股官方網(wǎng)站。但到了4日早間，不少重要報道均引述來自政泉控股官方網(wǎng)站的舉報資料。記者據(jù)此再回查，該網(wǎng)站不僅“及時”出現(xiàn)了，百度搜索還將列為推薦鏈接。
　　記者查詢公開資料顯示，北京政泉控股有限公司成立于2002年1月8日，其前身為北京政泉置業(yè)有限公司，由劉寶增與張?zhí)鞎煼謩e以現(xiàn)金出資1500萬元和1000萬元而持有其60%、40%股權。后經(jīng)過歷次股權轉讓、增資等工商變更，截至2009年年末北京政泉置業(yè)有限公司注冊資本增加至4億元，法定代表人為賈鑫。
　　*7的工商登記資料顯示，鄭州浩云實業(yè)有限公司和鄭州浩天實業(yè)有限公司于2009年5月19日分別對政泉控股增資2億元。增資完成后，兩公司各持有政泉控股50%股份，為其控股股東。而鄭州浩天和鄭州浩云的實際控制人均為李琳和蔣月華。
　　而在坊間傳聞中，郭文貴及“盤古系”是政泉控股的實際控制人。
　　這么一家神秘、低調的公司，是如何進入北大方正集團的視線？甚至被信任到為李友等人行代持之事？
　　一個關鍵點在于，鄭州浩云和鄭州浩天兩公司在2014年又對政泉控股進行了巨額增資。資料顯示，鄭州浩云和鄭州浩天分別于2014年4月1日、4月28日、5月30日合計向公司增資30億元，促使政泉控股*7注冊資本迅速提升至34億元。目前，政泉控股主要從事房地產(chǎn)開發(fā)、工程管理、財務管理等領域的業(yè)務。
　　政泉控股旗下最知名資產(chǎn)當屬民族證券。2010年7月29日，政泉控股通過石家莊市商業(yè)銀行股份有限公司受讓獲得民族證券6.81%股權。到了2011年6月8日，政泉控股對民族證券的持股比例升至68.07%。2013年8月16日，民族證券進行一次重要增資，其中政泉控股增資420000萬元、樂山國資增資26240萬元、兵工財務增資11440萬元，政泉控股持股比例進一步上升至84.40%。
　　耐人尋味的是，期間的2013年3月，新時代信托發(fā)行了一款“藍海90號結構化信托”產(chǎn)品，以10元/股的價格向政泉控股增資并持股，其擔保即包括民族證券的股權質押。
　　2011年民族證券股權轉讓之際，首都機場設定了苛刻的競購條件，其后保利集團、中國石油集團、國電集團都曾被認定為新東家。彼時，作為二股東，東方集團享有優(yōu)先受讓權，也成為傳聞中的接盤方之一。
　　在這一次一次競逐民族證券控股權的過程中，敗給默默無聞的政泉控股的對手，不僅包括民族證券原股東東方集團，還有一眾央企，期間政泉控股展現(xiàn)了極強的資金實力與談判資源。
　　民族、方正證券整合“蜜月”
　　據(jù)公開資料推測，除卻戰(zhàn)略投資北大醫(yī)藥，民族證券與方正證券的重組，成為政泉控股與北大方正集團之間最重要的利益紐帶。
　　2014年1月11日，在停牌籌劃近5個月后，方正證券發(fā)行股份購買資產(chǎn)預案出爐：方正證券通過向民族證券全體股東政泉控股、東方集團、樂山國資、新產(chǎn)業(yè)投資、兵工財務和樂山商行非公開發(fā)行股份收購民族證券100%股權。8月1日，證監(jiān)會核準該重組事項。
　　有接近方正系的知情人士向記者透露；“整合最早是政泉控股推動民族證券來找的方正，其與幾乎同期進行的政泉控股戰(zhàn)略投資北大醫(yī)藥事項，兩者存在利益互換的內在聯(lián)系。”
　　方正證券致民族證券《關于加快推進重組進程的函》中所透露的細節(jié)，佐證了該知情人士的分析。方正證券稱，“2013年8月25日，我司接到民族證券發(fā)出的《中國民族證券有限責任公司關于與方正證券股份有限公司進行公司合并談判的函》，希望與我司就雙方合并事項開展商業(yè)談判。我公司當日即申請重大事項停牌。”
　　而回溯重組歷程，東方集團上演的一個小插曲，可為今日政泉控股和北大方正反目留下耐人尋味的注腳。
　　據(jù)查，2013年東方集團原定擬參與民族證券第二次增資。但在這過程中，民族證券突然提出將與方正證券重組，其股東政泉控股、新產(chǎn)業(yè)等均表示放棄增資權，以支持重組，只有東方集團以“上市公司要走程序”為由遲疑表態(tài)。
　　如果東方集團堅持要增資，將嚴重影響重組進程。鑒于此，2014年1月10日，東方集團召開股東會就終止二次增資擴股事宜進行重新表決確認。民族證券則在同日下午召開股東會，審議通過與方正證券重組方案。
　　“實際上，所有的分歧無非是利益。2010年至今，政泉控股獲取民族證券控股權的手法頗為簡單粗暴，但這就是他們的實力。雖然東方集團的張老板對不讓他增資即進行重組感到不滿，但最終被政泉控股擺平。”上述知情人士告訴記者。
　　如今看來，隨著政泉控股發(fā)起對北大方正集團的舉報，隱藏在政泉控股和方正集團背后的利益鏈條隨之斷裂、進而浮現(xiàn)。
　　資金鏈與利益局
　　李友等高管、北大方正系諸公司與政泉控股三方之間，維系其利益同盟、最終又能解構其利益關系的核心之一是資金鏈。
　　2013年6月4日，北大國際醫(yī)院集團有限公司擬通過公開征集受讓方方式協(xié)議轉讓其直接持有的和通過全資子公司西南合成醫(yī)藥集團有限公司持有的公司股份合計7000萬股，占公司總股本的11.75%。股權轉讓價格為9.2元/股。
　　6月14日，政泉控股及北京大學教育基金會與股權轉讓方簽署了股權轉讓協(xié)議，分別受讓北大醫(yī)藥4000萬股、3000萬股，以6.71%和5.03%的股權，成為北大醫(yī)藥第三大、第四大股東。
　　據(jù)政泉控股的舉報，其受讓北大醫(yī)藥股權行為系李友請求為北大資源代持，并稱“代持是經(jīng)北大校方領導同意并經(jīng)北大方正集團進行研究決定的”。其中買入股票的3.68億元資金分別來源于李友控制的北大資源2.576億元、深圳市康隆科技發(fā)展有限公司1.104億元。
　　查閱資料，北大資源集團是北大方正集團旗下港股上市公司，主要從事房地產(chǎn)開發(fā)、教育投資、商業(yè)地產(chǎn)運營、物業(yè)經(jīng)營管理并涉及大宗商品交易及科技型生產(chǎn)制造等業(yè)務。受累政泉控股和北大方正系交易風波，北大資源昨日收盤暴跌8.33%，收盤價為0.77港元。
　　如果舉報屬實，則李友等人不僅存在虛假披露問題，更涉嫌挪用巨額上市公司資金。
　　此外，舉報函中所提及的終極受益方深圳康隆科技發(fā)展有限公司與資本市場也頗有淵源。企業(yè)工商登記資料顯示，深圳康隆成立于1993年6月28日，注冊資本1.5億元，11個自然人股東劉建菊、陳利民、褚小俠、史晨皓、宋雅琴、宋玉華、曹秋、鐘祥、姚曉峰、陳永暢、周科群分別出資600萬元到1875萬元不等。公司法定代表人王超杰，同時擔任公司董事長、總經(jīng)理。
　　事實上，深圳康隆早在2003年就曾以中國高科大股東的身份高調亮相資本市場。2003年9月，深圳市康隆實業(yè)有限公司（深圳康隆曾用名）通過受讓東方時代投資有限公司（簡稱“東方時代”）持有的中國高科28.24%股權，成為中國高科*9大股東。
　　8年之后，深圳康隆有意淡出資本市場，北大方正集團正式入主中國高科。2011年2月24日，中國高科公告稱，公司控股股東深圳康隆與北大方正集團簽訂了《股份轉讓協(xié)議》。
　　事實上，在中國高科兩次控股權變更的背后，正有李友等方正集團高管幕后操縱的痕跡。
　　有資料披露，深圳康隆董事長王超杰是方正集團董事、首席執(zhí)行官李友之妻王超園的弟弟；股東宋玉華是方正集團董事、高級副總裁兼首席財務官余麗的母親。同時，余麗時任方正證券董事和中國高科董事長，現(xiàn)任北大資源董事長；姚曉峰是余麗的丈夫；曹秋是李友的同學趙壽文之妻；陳利民是李友同學方中華之妻陳敏的弟弟；陳永暢是李友同學、方正科技前財務總監(jiān)、副總裁李文革的丈夫。
　　政泉控股在其舉報函中稱，李友等人操控其賬戶，在今年7月-9月將其所持北大醫(yī)藥3677.47萬股（占比6.17%）賣出，從中獲利3.55億元。股票賣出所獲全部款項直接轉入北大資源賬戶內，但李友曾經(jīng)提到這些款項最終將落入包括深圳市康隆科技發(fā)展有限公司等其他的私人公司賬戶中。
　　若上述內容均被證實，則一張起源于北大方正集團、終結于李友等人私人公司賬戶的資金流向圖已然浮現(xiàn)——李友通過深圳康隆將中國高科控股權賣給北大方正集團獲取資金、李友動用上市公司北大資源與深圳康隆資金借政泉控股之名受讓北大醫(yī)藥股權、減持北大醫(yī)藥股權，最終流回深圳康隆及李友手中。
　　揭秘方正CEO朋友圈：鄭航系校友團掌管6家上市公司
　　據(jù)北京青年報報道，政泉控股舉報事件尚待有關部門調查，但方正集團CEO李友的資本社交網(wǎng)逐漸浮出水面，“鄭航系”已成為李友在資本市場縱橫捭闔的平臺。
　　方正CEO李友
　　李友，方正集團董事、執(zhí)行委員會主席兼首席執(zhí)行官，北京大學工商管理碩士，會計師，律師。曾在國家審計機關任職15年，其間主持或參與過40余家大型國企的審計和推薦上市工作，后曾任中國高科集團董事、總裁。2001年進入方正集團，歷任方正科技股份有限公司董事、執(zhí)行總裁、方正集團董事兼執(zhí)行總裁。
　　李友具有財務、金融、投行的專業(yè)知識背景，先后直接或間接參與了香港和內地近10家上市公司的股權投資，被業(yè)內認為是一位成功的并購專家。
　　好友：政泉控股
　　身份：昔日盟友、方正證券第二大股東
　　事件：披露買賣北大醫(yī)藥股權經(jīng)過并舉報
　　政泉控股多封舉報函、聲明函所披露的“內幕交易”的脈絡相當清楚：
　　方正集團CEO李友在2013年春找到政泉控股并提出，由其代北大資源持有北大醫(yī)藥部分股票，稱請其代持是經(jīng)北大校方領導同意并經(jīng)北大方正集團研究決定的，并且北大醫(yī)藥的*9大股東和一些小股東都是受他所控制并代他持股，由政泉控股代持完全合法，保證不會給公司帶來風險。
　　接下來的程序按部就班：2013年7月，代持協(xié)議簽訂，李友在買入4000萬股股票后向政泉控股提出，由政泉控股配合賣出股票，稱下一步北大醫(yī)藥將有重大并購、股權轉讓等戰(zhàn)略行動。由于政泉控股僅系代持，與北大醫(yī)藥沒有任何關系，政泉控股即按照李友的要求，配合他指定的李國光、郭旭光、田野等人，在賣出股票時提供相關手續(xù)幫助，賣出時機以及交易對象均由以上人員負責和操作，政泉控股稱毫不知情。
　　至于問題的暴露，政泉控股表示，2014年6月，公司對2013年度合同清查時發(fā)現(xiàn)上述股權代持協(xié)議存在嚴重違法違規(guī)，并于10月20日向深交所以及重慶證監(jiān)局舉報。政泉控股清查結果顯示，此次買入股票的3.68億元資金分別來源于北大資源和深圳市康隆科技發(fā)展有限公司，后者的股東及高管均與李友有利害關系。
　　好友：深圳康隆
　　身份：方正親友團的私人公司
　　事件：3.55億元到底去哪兒了
　　政泉控股所披露的信息中，最有啟發(fā)性的便是劃出了方正CEO李友的朋友圈一角。
　　政泉控股稱所代持北大醫(yī)藥股票買入資金2.576億元來自北大資源、1.104億元來自深圳市康隆科技發(fā)展有限公司。此后以其名義賣出3677余萬股股票，共獲利3.55億元，剩余322萬股股票尚未賣出。
　　這筆資金流向哪兒去了？政泉控股稱，股票賣出所獲全部款項直接轉入北大資源賬戶內，但李友曾經(jīng)提到這些款項最終將落入包括深圳市康隆科技發(fā)展有限公司等其他的私人公司賬戶中。
　　如果政泉控股所述屬實，那么參與資金往來的深圳康隆科技發(fā)展有限公司，到底是什么背景呢？簡單地說，深圳康隆與方正的高管們有著復雜的關系。
　　深圳康隆曾以戰(zhàn)略投資者身份參與過方正集團的改制。一篇北大資產(chǎn)經(jīng)營有限公司的署名文章《北京大學：深化改革迎接新挑戰(zhàn)》中，詳細描述了2003年北大方正集團的改制過程，其中提到向深圳康隆等三家戰(zhàn)略投資者溢價轉讓65%的權益，其中深圳康隆以1.53億元受讓北大方正集團17%的股權，后因改制方案遭到北大相關人士的反對，深圳康隆與另一家公司成都華鼎退出改制名單。
　　大約3年前，雙方再次因為中國高科而被資本市場所熟知。
　　2011年2月24日，中國高科發(fā)布公告，控股股東深圳康隆科技發(fā)展有限公司正式與方正集團達成股權轉讓協(xié)議，將其持有的上市公司24.37%的股權全部轉讓給方正集團。
　　中國高科是1992年由北大、清華、復旦等36所全國著名高等院校共同發(fā)起創(chuàng)立，并由174所高等院校及單位投資入股的高校科技企業(yè)。北大方正即是其主要發(fā)起人之一，其在2003年宣告神秘隱退，將控股權轉讓給北大方正實際控制的深圳康隆，轉讓價格為每股2.5元；此次再以總價款不低于5億元的價格收購深圳康隆中國高科24.37%的股份，共計7149萬股，相當于每股價格不低于6.99元。依照賬面計算，與方正集團密切相關的深圳康隆成功套現(xiàn)5億元，凈賺3億元。
　　另據(jù)了解，李友早前曾擔任中國高科執(zhí)行董事、總裁等職。在2011年方正集團入主中國高科以前，李友的同學周伯勤和王周富擔任中國高科董事長和財務總監(jiān)多年。同學冉茂平和李文革曾分任中國高科董事長和副總裁。同學易梅也曾歷任中國高科的監(jiān)事和董事，此后擔任方正集團的助理總裁和方正科技董事。
　　好友：方正系上市公司
　　身份：李友校友團執(zhí)掌的資本平臺
　　事件：6家公司昨停牌或股價下跌
　　公開資料顯示，李友1982年考入鄭州航院，其間因病休學一年，于1986年畢業(yè)。因此一群1963年至1965年出生、鄭州航空工業(yè)管理學院1985屆或1986屆的校友，成為李友最得力的助手。
　　北京青年報記者通過北大方正官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在董事會中李友與“鄭航系”同學余麗榜上有名，與另兩位同學謝克海、方中華一起，成為集團管理層的重要人物，其中方中華還是李友在校時的上下鋪。據(jù)*7資料，李友是方正集團董事、執(zhí)行委員會主席兼首席執(zhí)行官。余麗是方正集團董事、總裁。方中華和謝克海為集團高級副總裁。而在此次政泉控股所披露的買賣北大醫(yī)藥的相關人員中，李國軍為北大醫(yī)藥法人代表、董事長，是李友的弟弟及北大方正集團的副總裁；郭旭光是李友的侄女婿及北大方正集團副總裁。
　　北大方正集團控制著6家上市公司，分別是港股的方正控股[-1.70%]與北大資源，A股的北大醫(yī)藥、中國高科、方正證券和方正科技，掌管這些公司的謝克海、劉曉昆、劉斐、陳庚均是李友的“鄭航系”同學。
　　昨天北大醫(yī)藥停牌，北大資源下跌8.33%，方正控股跌幅為零。方正科技下跌3.51%，方正證券下跌2.04%，中國高科下跌3.5%。文/本報記者劉慎良
　　新聞內存·深圳康隆
　　據(jù)媒體披露，深圳康隆由李友的妻弟王超杰擔任法人代表，另有數(shù)名自然人股東。其中：
　　王超杰出資1575萬元，持股比例為10.5%，他是方正集團董事、首席執(zhí)行官李友的妻弟。
　　宋玉華出資897萬元，持股比例為5.98%，她是方正集團董事、總裁余麗的母親。
　　姚曉峰出資1200萬元，持股比例為8%，他是余麗的丈夫。
　　陳敏出資1500萬元，持股比例10%，她是方正集團高級副總裁方中華的妻子。
　　陳利民出資1500萬元，持股比例為10%，他是方中華妻子陳敏的弟弟。

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