珠江人壽內(nèi)部人士表示，預(yù)期收益率之所以能夠達(dá)到7%，一是因?yàn)楫a(chǎn)品成本低，二是因?yàn)殒i定了高收益項(xiàng)目
　　在阿里巴巴董事局主席馬云吐槽春節(jié)期間大熱的騰訊微信紅包為“珍珠港偷襲”后，阿里支付寶迅速挑起“中途島之戰(zhàn)”展開反擊。
　　昨日，支付寶官方向《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者證實(shí)，余額寶推出的“用戶專享權(quán)益2期”一年期萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，將在2月14日元宵節(jié)當(dāng)日公開發(fā)售，預(yù)期年化收益率為7%，還能保本保底。
　　但對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，達(dá)到7%的收益率并非易事，這也引發(fā)了業(yè)界對(duì)于余額寶此次的合作方珠江人壽如何實(shí)現(xiàn)7%收益率的關(guān)注。
　　珠江人壽的一名內(nèi)部人士就此對(duì)記者表示，該產(chǎn)品的預(yù)期收益率之所以能夠達(dá)到7%，主要有兩方面原因：一是網(wǎng)銷保險(xiǎn)產(chǎn)品的成本較低，二是鎖定了一些投資收益較高的項(xiàng)目，包括一些基建項(xiàng)目。
 
　　珠江人壽身影
　　春節(jié)過(guò)后，“余額寶們”收益率出現(xiàn)下滑的情況引發(fā)不少用戶的關(guān)注。以降幅最明顯的理財(cái)通為例，節(jié)前理財(cái)通的7日年化收益率一度高達(dá)7.9020%，而節(jié)后大幅跳水，*7一天的7日年化收益率為6.7560%，并且下滑趨勢(shì)還在繼續(xù)。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從理財(cái)通收益水平跳水可以看出，貨幣基金不可能長(zhǎng)期維持在7%的水平上，甚至維持兩三周的短期都不可能。隨著市場(chǎng)資金需求逐漸緩解、銀行同業(yè)拆借利率的逐步回落，貨幣基金的收益率也將回歸正常水平。
　　“現(xiàn)在大家對(duì)貨幣基金的預(yù)期被抬高了，超過(guò)7%的收益肯定是不可持續(xù)的。”一名基金行業(yè)人士對(duì)記者說(shuō)，貨幣基金收益做不高就是因?yàn)橐３至鲃?dòng)性。
　　不同于目前余額寶及類余額寶產(chǎn)品對(duì)接貨幣基金，余額寶*7的這款產(chǎn)品預(yù)期年化收益率達(dá)到7%，并承諾保本保底。
　　根據(jù)預(yù)約流程，余額寶用戶需要進(jìn)入專屬預(yù)約頁(yè)面。在預(yù)約成功之后，每個(gè)用戶僅限購(gòu)2000份，每份為1000元，即單個(gè)投資者的參與上限為200萬(wàn)元。
　　“已經(jīng)預(yù)約的人數(shù)超過(guò)了50萬(wàn)，有阿里金融內(nèi)部人士對(duì)記者說(shuō)。
　　盡管支付寶并沒(méi)有在宣傳頁(yè)面上透露出產(chǎn)品的提供方，但珠江人壽已經(jīng)迫不及待地將同樣的宣傳頁(yè)面掛在了自己的天貓官方旗艦店上：該款產(chǎn)品名為“匯贏一號(hào)元宵節(jié)特供版”，保底收益率2.5%。
　　其店內(nèi)客服對(duì)記者表示，這款產(chǎn)品是一款萬(wàn)能險(xiǎn)，保險(xiǎn)理財(cái)合一，保底收益率2.5%，預(yù)期收益率7%，一年后領(lǐng)取免手續(xù)費(fèi)。具體的產(chǎn)品條款要在14日當(dāng)天才能上線。
　　珠江人壽其實(shí)早已開始銷售“匯贏一號(hào)”保險(xiǎn)產(chǎn)品，其在天貓旗艦店中總共掛出三款產(chǎn)品，均為終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型），不同的只是促銷方式。這些產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率僅為4.8%，對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)正常的收益水平，但對(duì)于網(wǎng)上用戶來(lái)說(shuō)，這一收益水平吸引力有限，產(chǎn)品銷售欠佳。
　　此次“匯贏一號(hào)元宵節(jié)特供版”提供7%的年化收益率，其誘惑力顯然大增。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這款產(chǎn)品在為珠江人壽賺足吆喝的同時(shí)，盡管表面上將分流余額寶背后的基金規(guī)模，但余額寶在取得規(guī)模優(yōu)勢(shì)之后，再通過(guò)細(xì)分服務(wù)，有望獲取更大的用戶黏性。
　　有支付寶人士對(duì)本報(bào)記者確認(rèn)，這款產(chǎn)品算不上余額寶的兄弟產(chǎn)品，也算不上余額寶二代，更加不是此前傳聞中的“定期寶”。該人士同時(shí)表示，真正的余額寶兄弟產(chǎn)品還在后面。
　　有接近支付寶的消息人士對(duì)記者表示，從余額寶此次發(fā)布的產(chǎn)品可以看出，支付寶內(nèi)部正在抓緊研發(fā)余額寶的升級(jí)版，不排除這種專享權(quán)益產(chǎn)品就是升級(jí)版的雛形。
 
　　高收益源自何處
　　業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，此次余額寶推出的能夠在一年內(nèi)鎖定7%收益率的理財(cái)產(chǎn)品，再次踩中了市場(chǎng)的“痛點(diǎn)”，滿足了有閑錢、有收益較高且穩(wěn)定需求的消費(fèi)者。但也有多名保理行業(yè)人士質(zhì)疑7%預(yù)期收益率的資金流向，“保險(xiǎn)產(chǎn)品是否有競(jìng)爭(zhēng)力，和投資收益關(guān)系*5”。
　　“按照市場(chǎng)的一般規(guī)律，高收益必定伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。但是，消費(fèi)者購(gòu)買產(chǎn)品的過(guò)程中，并不知曉資金究竟流向哪里。”一名互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)高管對(duì)記者分析稱。
　　事實(shí)上，對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，達(dá)到7%的收益率并非易事。根據(jù)保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，去年整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.3億元，收益率為5.04%，比上年提高1.65個(gè)百分點(diǎn)，是近4年來(lái)的*4水平。
　　參考淘寶保險(xiǎn)頻道的同類型保險(xiǎn)產(chǎn)品，生命人壽保本e理財(cái)萬(wàn)能險(xiǎn)的預(yù)期年化收益率為5.32%，國(guó)華2號(hào)增強(qiáng)版萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)期年化收益率5.2%，東吳人壽推出的一款愛(ài)情保險(xiǎn)單身版雖然打出綜合預(yù)期年化收益率7%，但其實(shí)是5.2%的預(yù)期年化收益率加上1.8%的集分寶贈(zèng)送。
 
　　敢賣7%的收益率，珠江人壽的底氣在哪里？
　　隨著2012年13項(xiàng)保險(xiǎn)投資“新政”的推出，保險(xiǎn)資金的投資范圍被極大放開，如今越來(lái)越多的保險(xiǎn)資金配置到包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、私募股權(quán)投資、商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)的“另類投資”領(lǐng)域。相對(duì)來(lái)說(shuō)，另類投資的收益更高，但由于其項(xiàng)目往往與地方融資項(xiàng)目掛鉤，風(fēng)險(xiǎn)也更大。
　　珠江人壽一位負(fù)責(zé)人解釋稱，這些投資收益率較高的項(xiàng)目確實(shí)包括一些基建項(xiàng)目。“保險(xiǎn)產(chǎn)品總體收益并不高，所以，也不能做到所有的產(chǎn)品都達(dá)到7%的高收益率，只能說(shuō)是一些有針對(duì)性的項(xiàng)目帶來(lái)的一段時(shí)間的高收益。”
　　他表示，所以“匯贏一號(hào)元宵節(jié)特供版”設(shè)置了兩個(gè)限額，一是時(shí)間限定銷售3天，二是限額銷售3億元。
　　珠江系圖譜
　　在此前召開的廣州金交會(huì)上，珠江人壽的一名銷售人員在介紹公司產(chǎn)品時(shí)，曾向《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者暗示其公司的股東方實(shí)力。她表示，保險(xiǎn)資金可以用來(lái)投向股東方手下的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或房地產(chǎn)項(xiàng)目，可以獲得更高的收益。
　　2012年底珠江人壽掛牌成立，注冊(cè)資本金6億元，其股東方頗具特色，包括廣東珠江投資控股集團(tuán)有限公司、廣東粵財(cái)信托有限公司、廣東新南方集團(tuán)有限公司、廣東韓建投資有限公司、廣州國(guó)際控股集團(tuán)有限公司等5家公司，股權(quán)比例各占20%。
　　在珠江人壽的五家發(fā)起公司中，除粵財(cái)信托、廣州國(guó)際控股為當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)之外，其余均為朱孟依家族的珠江系旗下企業(yè)。朱氏家族掌控了珠江人壽60%的股權(quán)。
　　在龐雜的裙帶關(guān)系下，交織著珠江系旗下的房地產(chǎn)開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施與能源、商貿(mào)物流、教育及醫(yī)療、金融保險(xiǎn)等多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)。
　　以合生創(chuàng)展和珠江地產(chǎn)為依托的房地產(chǎn)業(yè)，是珠江系最重要的產(chǎn)業(yè)板塊。但無(wú)論是房地產(chǎn)開發(fā)，還是基礎(chǔ)設(shè)施投資，珠江系近年來(lái)的業(yè)務(wù)拓展力度都大不如前，反而是在金融保險(xiǎn)領(lǐng)域不斷騰挪。除發(fā)起成立珠江人壽外，珠江系還先后入股上海電氣[2.54% 資金 研報(bào)]、北京農(nóng)商行以及廣州農(nóng)商行等。
　　有媒體報(bào)道稱，資金長(zhǎng)期吃緊困擾著珠江系，而朱孟依則希望通過(guò)構(gòu)建上下游產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，重振珠江系。
　　2013年年初的媒體見(jiàn)面會(huì)上，珠江人壽前任董事長(zhǎng)汪群公開表示，借助保監(jiān)會(huì)放寬險(xiǎn)資投資渠道的“東風(fēng)”，珠江人壽將介入房地產(chǎn)、信托等投資方式，期望能獲得8%甚至更高的年化投資收益率。
　　汪群當(dāng)時(shí)還稱，盡管國(guó)家宏觀調(diào)控持續(xù)高壓，但房地產(chǎn)項(xiàng)目的盈利潛力巨大，在政策允許范圍內(nèi)，珠江人壽的保險(xiǎn)資金肯定會(huì)考慮嘗試進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，但由于監(jiān)管規(guī)定，不會(huì)用于大股東珠江投資的地產(chǎn)項(xiàng)目。
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