高頓網(wǎng)校小編在2015年1月12日禮拜一為您整理了一則業(yè)界評論的新聞——郭施亮表示說證監(jiān)會敢動南北車背后的奶酪嗎？
　　近年來，中國證監(jiān)會除了對老鼠倉行為進行嚴查外，同時還對虛假重組、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為進行嚴打。
　　以打擊內(nèi)幕交易為例，從郭樹清時代對內(nèi)幕交易的“零容忍”，再到肖鋼時代的三部委嚴打股市內(nèi)幕交易。不難看出，我國對內(nèi)幕交易等行為的打擊力度可謂是有增無減。
　　毫無疑問，在當(dāng)下證監(jiān)會嚴打的大背景下，頂風(fēng)作案的上市公司可以認為是“吃了豹子膽”！
　　遺憾的是，在證監(jiān)會嚴打內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的大環(huán)境下，近年來，我國證券市場的違法違規(guī)行為卻屢禁不止。其中，以內(nèi)幕交易為例，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012、2013年我國對內(nèi)幕交易立案的案件分別為70起及86起，并呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢。從中山公用到天山紡織，再到2013年轟動市場的光大證券等案件，都深刻反映出我國證券市場中嚴重的內(nèi)幕交易問題。由此一來，確實對我國證券市場的國際形象構(gòu)成一定的沖擊。
　　近日，有媒體曝光出南北車高管在停牌前頻繁買賣對方股票，或?qū)⑸嫦觾?nèi)幕交易的行為。
　　從具體數(shù)據(jù)分析，在南北車雙雙停牌前的半年時間內(nèi)，即2014年4月26日至2014年10月26日期間，中國南車及中國北車的多位高管及家屬，都曾經(jīng)買賣過各自公司和對方公司的股票。
　　值得一提的是，從其自查信息獲知，中國北車高管買賣中國南車股票的頻率相當(dāng)大。其中，牽涉到中國北車的董事長、總裁、財務(wù)總監(jiān)等重要的高管。此外，更有部分高管涉及買賣的資金數(shù)量高達千萬元。
　　不可否認，南北車的復(fù)牌暴漲，無疑是近期中國證券市場中的一大亮點。
　　2014年10月27日，中國南車、中國北車因擬籌劃重大事項正式停牌。然而，時隔兩個多月的時間，備受關(guān)注的南北車合并方案正式出爐，南北車也于2014年12月31日恢復(fù)交易。
　　然而，復(fù)牌后的南北車出現(xiàn)了持續(xù)“一字板”的漲停走勢。截至今年1月8日收盤，南北車已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)5個漲停板。其中，中國北車較停牌前的6.45元，大幅上漲了61%。至于中國南車也較停牌前的5.8元，大幅飆升至如今的9.34元。
　　隨著內(nèi)地市場南北車的持續(xù)飆升，其價格也基本與港股市場的價格接軌。就目前而言，中國北車較其H股折價不到6%，而中國南車較H股折價約11%。
　　面對南北車復(fù)牌后的驚人漲幅，其背后的利益者確實引起市場的關(guān)注。然而，在去年10月27日南北車停牌前的半年自查報告來看，兩家上市公司的高管出現(xiàn)了頻繁買賣的行為，確實值得深思。
　　值得注意的是，在近期，我國證券市場中的大宗交易平臺也頗顯活躍。其中，在大宗交易平臺上，也頻頻出現(xiàn)了南北車的身影。至此，南北車高管是否存在內(nèi)幕交易的行為成為市場關(guān)注的焦點。
　　內(nèi)幕交易，即指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易的活動。
　　對此，要判斷南北車高管是否存在內(nèi)幕交易的行為，關(guān)鍵看他們的操作是否屬于非法獲取內(nèi)幕信息并利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。
　　按照兩家上市公司披露的自查信息顯示，在自查期間，相關(guān)關(guān)系人的交易頻率相當(dāng)頻繁。不過，從多數(shù)的買賣記錄獲知，基本以盈利賺取差價為主。但是，更為關(guān)鍵的是，該自查報告所涵蓋的信息相當(dāng)有限，難以有力證明相關(guān)高管是否存在內(nèi)幕交易的行為。不過，在自查期之前，兩家上市公司的高管是否存在提前獲知信息后，并批量布局公司股票的情況，那就是重要的看點。
　　除此以外，有媒體披露，相關(guān)高管承認在10月27日停牌日前，參與了合并的相關(guān)工作，但表示購買股票是在知悉合并相關(guān)信息之前進行操作的，由此來否定了存在內(nèi)幕交易的可能性。但是，就目前而言，相關(guān)高管的表態(tài)并不能完全消除市場的疑惑，而此事是否屬實，仍然有待考察。
　　顯然，在中國證券市場中，認定相關(guān)關(guān)系人存在內(nèi)幕交易的行為確實是一道難題。不過，一旦某方確認存在內(nèi)幕交易的問題，則將會對上市公司帶來深刻性的影響。
　　其實，在我國證券市場中，內(nèi)幕交易行為的持續(xù)上演，也并非難以解釋。筆者郭施亮認為，一方面是在巨大利益的驅(qū)使下，相關(guān)利益者甘愿承受巨大的違法違規(guī)風(fēng)險，來牟取暴利。對于部分擁有一定社會背景的利益者，則更加肆無忌憚地進行內(nèi)幕交易的行動；另一方面，我國證券市場的違規(guī)成本低廉，由此給不法人士帶來了足夠的牟利空間。退一步來說，即使被認定存在內(nèi)幕交易的行為，或許只是象征性的罰款、警告。而對于更多的利益者，最終也只會是不了了之。
　　因此，對于存在內(nèi)幕交易行為的利益者，管理層不僅要采取“零容忍”的態(tài)度，而且還要及時完善《證券法》，大幅提高市場的違規(guī)成本。與此同時，不能因違法違規(guī)者擁有一定的社會背景就從寬處理，必須要敢于沖破利益紅線，打破內(nèi)幕交易的生存土壤，讓內(nèi)幕交易者承受最慘痛的代價。