高頓財(cái)經(jīng)題庫(kù)
　　易憲容分析了金融創(chuàng)新是創(chuàng)造財(cái)富還是毀滅財(cái)富，這篇3月2日星期一的業(yè)界評(píng)論已給到各位讀者們啦，請(qǐng)大家細(xì)細(xì)品味哦。
　　最近是美國(guó)《彭博商業(yè)周刊》創(chuàng)刊85年紀(jì)念年，為了紀(jì)念，《商業(yè)周刊》出了一期特刊，列舉了該周刊創(chuàng)立85年以來(lái)，人類*2有“原創(chuàng)性”的85項(xiàng)創(chuàng)新與發(fā)明。而這85項(xiàng)創(chuàng)新與發(fā)明，有三分之二直接與經(jīng)濟(jì)和商業(yè)有關(guān)。這一方面可能與《商業(yè)周刊》雜志的性質(zhì)有關(guān)，另一方面也顯示了當(dāng)今高度商業(yè)化社會(huì)的特性。
　　在85項(xiàng)重大創(chuàng)新與發(fā)明中，排在*9的是噴氣式飛機(jī)。它的創(chuàng)造讓整個(gè)地球變小，人們之間的距離變小，人們之間的交往、經(jīng)商、貿(mào)易、互動(dòng)、出國(guó)旅行等更為便利，當(dāng)然它也成了現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)*2有毀滅性的武器。而這種具有直接商業(yè)價(jià)值的產(chǎn)品還有隱形眼鏡、智能手機(jī)、星巴克、條形碼、電視機(jī)、嬰兒奶粉、沃爾瑪超市等。這些不是本文討論的主題。
　　本文所關(guān)心的是85年來(lái)，金融世界的創(chuàng)新給整個(gè)人類世界所帶的顛覆性的影響。比如高頻股票交易、歐佩克石油卡特爾、歐元、信用和信用卡、布萊克-斯科爾斯期權(quán)公式、GDP概念等?？梢哉f(shuō)，這些金融產(chǎn)品或金融工具的創(chuàng)新與發(fā)明，除了少數(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品之外，許多產(chǎn)品與工具對(duì)人類社會(huì)的進(jìn)步是有利還是沒(méi)利，是創(chuàng)造財(cái)富還是毀滅財(cái)富，盡管目前有些還看不十分清楚，但在歷史的長(zhǎng)河中肯定會(huì)水落石出。
　　比如歐佩克石油卡特爾的出現(xiàn)，它就成了國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格上漲的代名詞。石油輸出國(guó)就是借助于這個(gè)組織來(lái)左右石油市場(chǎng)價(jià)格，從而讓世界的財(cái)富短時(shí)間向這些成員國(guó)轉(zhuǎn)移與聚集，并由此也引發(fā)了一系列的地緣政治爭(zhēng)端。雖然這個(gè)組織現(xiàn)在正在式微，但由于這個(gè)組織出現(xiàn)所引發(fā)的一系列利益沖突及行為方式的改變，將嚴(yán)重影響人類社會(huì)的文明進(jìn)程。
　　又比如，歐元的出現(xiàn)，盡管16個(gè)歐洲國(guó)家是希望通過(guò)這樣一種信用貨幣創(chuàng)新來(lái)形成新的經(jīng)濟(jì)共同體，整合各國(guó)優(yōu)勢(shì)資源，降低交易費(fèi)用，加快促進(jìn)這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是這種沒(méi)有國(guó)家政治主權(quán)擔(dān)保的信用貨幣，它必然會(huì)導(dǎo)致貨幣信用的統(tǒng)一性及貨幣信用擔(dān)保的差異性的嚴(yán)重不對(duì)稱。而這種嚴(yán)重不對(duì)稱則是當(dāng)前希臘及歐洲各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的根源?？梢哉f(shuō)，除非這16個(gè)國(guó)家能夠形成一個(gè)統(tǒng)一的政治共同體或國(guó)家，那么歐元的問(wèn)題才能得以解決，否則，歐元的結(jié)果最后才能回到原點(diǎn)。它也將證明沒(méi)有國(guó)家政治主權(quán)為信用擔(dān)保的信用貨幣是不可行的。
　　至于布萊克-斯科爾斯期權(quán)公式，本來(lái)它是一個(gè)計(jì)算期權(quán)價(jià)格的方法，于1973年布萊克及斯科爾斯兩位教授研究推出，并于1997年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。但是，以這個(gè)公式為發(fā)端，一系列的金融衍生工具及金融創(chuàng)新也隨之涌出。如股指交易、期指交易、證券化資產(chǎn)運(yùn)作、垃圾債券、影子銀行及風(fēng)險(xiǎn)投資等，并由此催生了許多金融行業(yè)的出現(xiàn)與發(fā)展。它們?yōu)樯贁?shù)人創(chuàng)造了大量的財(cái)富，但一次又一次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)卻毀滅了絕大多數(shù)人的財(cái)富。因?yàn)?，正是有了這些金融創(chuàng)新，才制造了一系列高杠桿金融產(chǎn)品，制造了一個(gè)又一個(gè)金融泡沫。當(dāng)這種泡沫破滅時(shí)，絕大多數(shù)人的財(cái)富就會(huì)瞬間毀滅與消失。同時(shí)，這個(gè)公式1998年的債券危機(jī)也摧毀了斯科爾斯自己。
　　更為嚴(yán)重的是，由這個(gè)公式摧生的金融衍生產(chǎn)品及金融衍生行業(yè)，整個(gè)人類社會(huì)不僅沒(méi)有認(rèn)識(shí)到它的嚴(yán)重危害性，反之它的影響由華爾街已經(jīng)向全球各個(gè)國(guó)家蔓延。比如說(shuō)，中國(guó)的影子銀行盛行，地方政府的融資平臺(tái)泛濫等，都是與這種金融創(chuàng)新的思維方式有關(guān)。盡管中國(guó)的影子銀行制造了早幾年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮，創(chuàng)造了大量的財(cái)富，但卻吹大了中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)之泡沫，而財(cái)富的創(chuàng)造卻被少數(shù)人占有?？梢哉f(shuō)，吹得巨大的房地產(chǎn)泡沫破滅，最后毀滅的一定是絕大多數(shù)人僅有的少量財(cái)富。
　　排到最后的是“GDP”這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)上的概念?？梢哉f(shuō)，1937年由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)庫(kù)茲涅茲創(chuàng)立的這個(gè)概念，很方便地讓人們了解國(guó)家和社會(huì)財(cái)富產(chǎn)生和積累過(guò)程，給予無(wú)形的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)以有形的數(shù)量化的度量。但是，當(dāng)這個(gè)GDP概念被扭曲、操弄時(shí)，它最容易成為少數(shù)人掠奪絕大多數(shù)人財(cái)富的工具。
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