5月3日早上9點半，深圳陰間多云。南山區(qū)高新技術(shù)園R2廠房B區(qū)3樓，海聯(lián)訊[0.50% 資金 研報](300227.SZ)總部頗為平靜，公司門口間或傳出前臺人員接聽電話的聲音。平靜背后，這家2011年11月上市的創(chuàng)業(yè)板公司，正發(fā)酵一場嚴(yán)重的財務(wù)丑聞。

　　此時，海聯(lián)訊財務(wù)總監(jiān)兼董秘楊德廣因“年報信息披露重大差錯責(zé)任”，被公司處罰而停職；證券事務(wù)代表藺曉靜則趕到深交所溝通工作。

　　4月27日，海聯(lián)訊發(fā)布的公告顯示，2011年，公司凈利潤虛增2278.9萬元，從6273.2萬元調(diào)減至3994.4萬元，虛增部分為實際利潤的57%；2009-2012年度，海聯(lián)訊存在從非客戶方轉(zhuǎn)入大額資金沖減賬面應(yīng)收賬款，并于下一會計期初轉(zhuǎn)出資金、轉(zhuǎn)回應(yīng)收賬款等情況，2010年虛假沖減應(yīng)收賬款、調(diào)增應(yīng)收賬款及其他應(yīng)付款超過1.1億元，2011年超過1.3億元。

　　如今的核心問題是，除確定性的虛假沖減應(yīng)收賬款，海聯(lián)訊公告的部分應(yīng)收賬款可能實際上并不存在，若如此，所謂“會計差錯”即是實在的造假；公司已公布2011年被調(diào)整的凈利潤數(shù)據(jù)(2278.9萬元)，但對于此前數(shù)年的相應(yīng)數(shù)據(jù)卻沒有披露，其中蹊蹺，若加以追究，公司招股說明書的財務(wù)數(shù)據(jù)很可能有所出入，涉嫌欺詐上市，上市之前的財務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整，甚至威脅其IPO資格。

　　今年3月21日，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對海聯(lián)訊立案調(diào)查。本報記者從知情人處[*{7}*]獲悉，該案是深圳證監(jiān)局在對其進行年度例行檢查時發(fā)現(xiàn)了財務(wù)問題的線索，目前該案由深圳證監(jiān)局稽查二處負責(zé)查處。

　　5月3日，一位接近監(jiān)管層的人士則告訴本報，海聯(lián)訊主要是信息披露違規(guī)的問題，目前監(jiān)管層還在調(diào)查，而證監(jiān)會近期將對涉案中介機構(gòu)的處罰進行具體討論。
 

　　3180萬元應(yīng)收賬款真假存疑

　　根據(jù)海聯(lián)訊的財務(wù)自查結(jié)果，公司的財務(wù)問題集中在外包成本、年終獎金、應(yīng)收賬款、營業(yè)收入，這四個方面均有不符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定的操作。其中，應(yīng)收賬款問題*5。

　　天健會計師事務(wù)所出具的審計報告則顯示，導(dǎo)致保留意見的事項有兩個，其一，2009-2012年度，海聯(lián)訊存在從非客戶方轉(zhuǎn)入大額資金沖減賬面應(yīng)收賬款并與下一會計期初轉(zhuǎn)出資金、轉(zhuǎn)回應(yīng)收賬款等情況；其二，2010、2011年度，海聯(lián)訊向數(shù)家客戶提供服務(wù)，合計確認應(yīng)收款3180萬元，截至2012年末，這筆應(yīng)收款未曾有收款記錄。

　　上述虛假沖減應(yīng)收賬款的總額甚大。根據(jù)天健會計師事務(wù)所出具的《重要前期差錯更正的說明》，海聯(lián)訊調(diào)整2010年虛假沖減應(yīng)收賬款，調(diào)增應(yīng)收賬款及其他應(yīng)付款1.13億元，2011年該指標(biāo)為1.33億元，兩者合計高達2.46億元。

　　應(yīng)收賬款對海聯(lián)訊的營業(yè)收入比重向來較大。以2012年為例，公司應(yīng)收賬款凈額為20659.35萬元，占當(dāng)期流動資產(chǎn)的30.69%，占當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入的65.66%；其中賬齡在1-2年的應(yīng)收賬款18460.81萬元，占應(yīng)收賬款總額的89.36%，2年以上的應(yīng)收賬款2198.54萬元，占應(yīng)收賬款總額的10.64%。

　　“虛假沖減應(yīng)收賬款，就是每次編制季度財務(wù)報告時，海聯(lián)訊會從外邊找來大筆資金，當(dāng)作收取應(yīng)收賬款計入會計報表，但計入后，這筆錢又被轉(zhuǎn)出去。”一位關(guān)注海聯(lián)訊的券商分析師告訴記者，這樣操作肯定違背會計準(zhǔn)則，幾乎就是造假。
 

　　虛假沖減應(yīng)收賬款的2.46億元與3180萬元是何關(guān)系？

　　5月3日，海聯(lián)訊證券部人士對記者解釋，2.46億元是兩年間多次虛假沖減應(yīng)收賬款等操作的總和。3180萬元從屬于2.46億元，目前沒能收回來。2.46億元剩下的2億余元，則是部分已收回，部分沒收回，具體金額沒法透露。

　　問題在于，即使先不討論剩下2億余元，就看這尚收不回來的3180萬元應(yīng)收賬款，可能實際并不存在。

　　海聯(lián)訊董事會對3180萬元應(yīng)收賬款的解釋是，因公司未按合同及時催收、客戶重組暫緩付款、客戶追加需求暫緩付款等，相應(yīng)款項未能及時收回。由于電力行業(yè)客戶較為強勢，未能按審計機構(gòu)要求配合應(yīng)收賬款的審計工作，導(dǎo)致會計師發(fā)表保留意見。

　　“截至審計報告出具日，我們未能取得充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，證明上述收入的真實性和歸屬會計期間的適當(dāng)性及相應(yīng)應(yīng)收賬款的可收回性。”天健會計師事務(wù)所如此判斷。

　　5月2日，一位北京投行人士認為，公司董事會的解釋較為牽強，就審計報告的態(tài)度等信息來判斷，3180萬元應(yīng)收賬款無中生有的可能性不小。

　　5月3日，本報記者聯(lián)系到出具前述審計報告的天健會計師事務(wù)所副總裁兼深圳分所總經(jīng)理張希文，但他拒絕發(fā)表看法。
 

　　IPO財務(wù)數(shù)據(jù)需調(diào)整

　　2009年，致力于提供上市咨詢服務(wù)的機構(gòu)——漢鼎咨詢曾指出，海聯(lián)訊*5的問題在于公司存在較高的財務(wù)風(fēng)險。回過頭看，漢鼎咨詢一語成讖。海聯(lián)訊財務(wù)問題不僅發(fā)生于2011年上市后，此前的問題也被逐一帶出。

　　海聯(lián)訊公布的信息中，只有2011年有完整的凈利潤調(diào)整信息——2011年公司凈利潤虛增2278.9萬元，從6273.2萬元調(diào)減至3994.4萬元，虛增部分為實際利潤的57%。

　　對于2010年乃至更早，凈利潤需調(diào)整的具體數(shù)據(jù)并未公布。“做審計的會計師事務(wù)所沒給出2009、2010年凈利潤準(zhǔn)確的調(diào)整數(shù)據(jù)，現(xiàn)在沒有義務(wù)披露。”前述海聯(lián)訊證券部人士表示。

　　但海聯(lián)訊IPO所涉財務(wù)數(shù)據(jù)(2008年至2011年上半年)肯定要修正。前述審計報告指出的虛假沖減應(yīng)收賬款等問題，即發(fā)生在2009-2012年度；海聯(lián)訊證券部人士亦承認，2011年之前的財務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該會調(diào)整，但預(yù)計影響不大。

　　海聯(lián)訊已有公告對2010年的數(shù)據(jù)披露中較有價值的是未分配利潤。

　　2010年年度，其未分配利潤更正前的數(shù)據(jù)為9105萬元，更正后為6712.2萬元，更正數(shù)為2392.8萬元。與此對應(yīng)，2011年，海聯(lián)訊未分配利潤更正前為1.47億元，更正后為1.03億元，更正數(shù)為4443.8萬元。

　　若粗略計算，以更正后的2011年未分配利潤1.03億減去2010年更正后的數(shù)據(jù)6712.2萬元，可知其2011年新增未分配利潤為3587.8萬元。

　　據(jù)招股說明書，海聯(lián)訊2010年、2009年、2008年未分配利潤分別為9105萬、4734.3萬、2010.2萬。經(jīng)審計報告調(diào)整，2010年更正后的未分配利潤為6712.2萬，假設(shè)2009年及以前的數(shù)據(jù)(包括未分配利潤、盈余公積)沒問題，把2010年未分配利潤更正數(shù)均算進2010年，以上述算法，可得2010年實際新增未分配凈利潤為1977.9萬。

　　考慮到海聯(lián)訊2012年前未分紅，公司新增未分配凈利潤為1977.9萬元，再加上2010年新增的盈余公積386.6萬元(更正后的2010年盈余公積減去2009年盈余公積)，2010年其凈利潤約為2364.5萬元。

　　這一數(shù)據(jù)，與招股書披露的2010年凈利潤4846.3萬元，相差2481.8萬元，原來的凈利潤削減近半。

　　拿2364.5萬元與公司2009年凈利潤3554.5萬元相比，下滑33.5%。這明顯與創(chuàng)業(yè)板的IPO標(biāo)準(zhǔn)不相符合。

　　“具體調(diào)整的IPO財務(wù)數(shù)據(jù)還需公司披露，希望監(jiān)管層能讓這一重要數(shù)據(jù)見光。”前述券商分析師表示。
 

　　證監(jiān)局例行檢查發(fā)現(xiàn)問題

　　從事電力信息化系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的海聯(lián)訊IPO之路可謂一波三折。公司于2003年做好海外上市準(zhǔn)備，后未果。2009年，轉(zhuǎn)向A股，但受限于核心競爭力不夠突出，當(dāng)年12月上會被否。再過兩年，海聯(lián)訊終于二次過會。

　　上海市華榮律師事務(wù)所律師許峰告訴本報記者，一般來說，被證監(jiān)會立案的公司出問題的可能性很大。證監(jiān)會向來不輕易立案，立案前都會有較詳細的了解。

　　據(jù)海聯(lián)訊4月27日公告，天健會計師事務(wù)所對公司2012年度財務(wù)報表進行審計，并出具保留意見加強調(diào)事項段的《審計報告》。

　　“會計師如沒有證據(jù)，很難對上市公司出保留意見，畢竟影響范圍太大。”前述北京投行人士表示。

　　被證監(jiān)會立案調(diào)查，會計師事務(wù)所出具保留意見的審計報告——這兩點讓海聯(lián)訊財務(wù)問題成為輿論焦點。

　　“一個多月前，深圳證監(jiān)局在公司做年度例行檢查，檢查過程有不認同的東西，于是就開始進行調(diào)查。”5月3日，海聯(lián)訊證券部人士告訴記者。

　　本報記者從知情人處獲悉，目前該案由深圳證監(jiān)局稽查二處負責(zé)，案件還在查處。

　　海聯(lián)訊的上市業(yè)務(wù)是“平安證券+鵬程會計師事務(wù)所”中介組合負責(zé)，這讓公司目前的財務(wù)丑聞更受關(guān)注。亦有人懷疑海聯(lián)訊會不會成為第二個萬福生科[0.00% 資金 研報](300268.SZ)，因財務(wù)造假而被交易所公開譴責(zé)。

　　本報記者從接近深交所人士處獲悉，深交所亦很關(guān)注這一案件。“現(xiàn)在這一案件的性質(zhì)、程度還不確定，深交所也在等證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果，調(diào)查結(jié)果出來了，才能定怎么處理。”