“十三五”規(guī)劃的預(yù)期開啟，國(guó)企改革的預(yù)期趨濃，整體市場(chǎng)氛圍仍將活躍。從近期的調(diào)研和公告看，醫(yī)藥行業(yè)多數(shù)企業(yè)既不乏近謀，也不缺遠(yuǎn)慮。
　　雖然行業(yè)面臨一些壓力，但標(biāo)桿企業(yè)所展現(xiàn)的信心，反映出行業(yè)已逐步進(jìn)入一個(gè)更穩(wěn)健更成熟的階段，更有能力抵抗紛繁復(fù)雜的干擾，長(zhǎng)期投資醫(yī)藥行業(yè)的基石更為堅(jiān)固。
　　對(duì)行業(yè)政策的預(yù)期方面，我們延續(xù)此前的觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年會(huì)重點(diǎn)圍繞三方面出臺(tái)相關(guān)文件，一是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，二是支持社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的系列具體措施，三是加快推廣分級(jí)診療制度。這些政策對(duì)行業(yè)形成長(zhǎng)期利好。
　　就近期看，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)推出，預(yù)計(jì)醫(yī)藥行業(yè)的中報(bào)橫向比較仍較為靚麗，標(biāo)桿上市公司的業(yè)績(jī)有望支撐投資信心;加之行業(yè)的相對(duì)估值仍有提升空間，我們看好醫(yī)藥行業(yè)六月的行情。從事件因素看，對(duì)MERS 疫情的擔(dān)憂，可能進(jìn)一步提升醫(yī)藥股行情的活躍度。
　　[*{6}*]推薦關(guān)注n 金陵藥業(yè)：公司和鼓樓醫(yī)院的合作擴(kuò)展模式具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)重點(diǎn)輻射的擴(kuò)展范圍是江蘇和安徽，這兩個(gè)省份在5月9號(hào)國(guó)辦印發(fā)的《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2014年工作總結(jié)和2015年重點(diǎn)工作任務(wù)》中成為綜合改革示范省份，這樣的省份只有4個(gè)，其它2個(gè)是青海和福建，其中青海已經(jīng)和康美藥業(yè)簽訂了合作協(xié)議。我們認(rèn)為金陵藥業(yè)有望在江蘇和安徽的醫(yī)療綜合改革中大顯身手，獲得長(zhǎng)足發(fā)展。
　　以嶺藥業(yè):絡(luò)病學(xué)是公司研發(fā)和產(chǎn)品的獨(dú)有理論，公司的三大核心品種進(jìn)入新版基藥后有望延續(xù)較高增速，二線品種正迅速上量，大健康、國(guó)際制劑業(yè)務(wù)開展順利。醫(yī)藥電商—互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院—慢病管理的發(fā)展路徑清晰。
　　華潤(rùn)“三劍客”(華潤(rùn)三九、華潤(rùn)雙鶴、東阿阿膠)：
　　(1) 華潤(rùn)醫(yī)藥板塊在央企中排第二位，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力突出，業(yè)務(wù)齊全，品牌優(yōu)勢(shì)明顯，三公司都具有明顯估值優(yōu)勢(shì)。
　　(2) 醫(yī)藥板塊是華潤(rùn)集團(tuán)今后重點(diǎn)發(fā)展方向，醫(yī)療服務(wù)、電商、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等，一樣都不會(huì)落后，有更大的招數(shù)也不意外。
　　(3) 華潤(rùn)集團(tuán)已經(jīng)開始資產(chǎn)整合，醫(yī)藥板塊更具備整合與挖潛空間。
　　(4) 與之可比的國(guó)藥系，已經(jīng)在投資者的心目中被改革和整合了N 遍，華潤(rùn)三劍客的改革與整合預(yù)期明顯不充分。
　　(5) 兩地基金互認(rèn)后的*4標(biāo)的:海外投資者對(duì)華潤(rùn)的認(rèn)知度高，三劍客是兩地基金互認(rèn)后的*4標(biāo)的。
　　疫情概念關(guān)注
　　上海凱寶、白云山、香雪制藥、康緣藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、紅日藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥。
　　持續(xù)關(guān)注
　　國(guó)藥系、海南海藥、千金藥業(yè)、中源協(xié)和、康芝藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、理邦儀器、太龍藥業(yè)、華蘭生物、愛爾眼科、常山藥業(yè)、康美藥業(yè)、康緣藥業(yè)、魚躍醫(yī)療。
　　文章來源：騰訊證券

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