市場綜述：上周上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅分別為5.15%、8.15%、12.56%。本輪反彈我們繼續(xù)強推VR產業(yè)鏈，堅定看好此輪反彈中VR產業(yè)鏈的表現(xiàn)，并與市場的主流邏輯有以下幾點區(qū)別：
1）與市場主流邏輯看好主打VR游戲的Oculus以及HTCvive出貨量所不同的是，我們認為移動VR，以及更加輕以及價格更低的手機VR更有可能率先崛起。這類VR設備的主要體驗為以視頻和社交為主的產品，我們認為視頻+社交的剛需和高頻率的特性，更加具備產品的爆發(fā)力和粘性；
2）我們認為可能最早在今年底，VR硬件的放量就會超預期。這是由于視頻+社交的VR具備更低的硬件價格和更低的內容制作成本，目前已經具備了放量的前提條件。.
綜上，我們認為VR的放量可能下半年就會來到，VR板塊會越來越大，這個主題不再是虛無縹緲的主題炒作，最快下半年就開始*9步的落地，
從投資來看，我們建議：
1）硬件邏輯要看背后的生態(tài)圈邏輯，生態(tài)圈夠強，才有內容的優(yōu)勢，這一塊目前創(chuàng)維數字的邏輯*4。
2）渠道的邏輯中順網科技已經是這一邏輯的龍頭，我們看好盛天網絡未來在這一領域的潛力；
3）內容邏輯我看好有技術和渠道壁壘的VR內容制作公司，基于VR的直播秀場有望率先爆發(fā)，我們看好愷英網絡。
綜上，我們繼續(xù)強烈首推創(chuàng)維數字，建議關注盛天網絡、愷英網絡。
如果不愿意追VR，又不想跑輸市場，應該怎么辦？傳媒行業(yè)中依然有著大量估值合理，基本面良好的標的，可以作為填倉位的選擇進行配置。我們推薦：利歐股份、明家聯(lián)合、驊威股份、慈文傳媒、星美聯(lián)合等。繼續(xù)維持行業(yè)“推薦”評級。
本文來源：國海證券；作者：孔令峰