近期，歐盟委員會同意對國內(nèi)硅片、電池、組件征收47%平均關(guān)稅，此舉或使國內(nèi)光伏企業(yè)蒙受重大損失。不過，有國內(nèi)券商表示，此舉可能導(dǎo)致國內(nèi)光伏市場的扶植政策集中出臺，從而有效對沖海外市場風(fēng)險。

　　國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境改善正成為大概率事件，A股的光伏概念股在低迷多時后，或迎來絕地反擊機會。
 

　　歐盟將征收懲罰性關(guān)稅

　　近日，歐盟委員會確認向進口自中國的太陽能板征收懲罰性關(guān)稅。

　　歐盟委員會草案副本顯示，歐盟將對中國*5的幾家太陽能電池制造商征收關(guān)稅，新關(guān)稅措施將于6月6日生效。尚德、賽維、天合和晶澳的稅率分別為48.6%、55.9%、51.5%和58.7%，行業(yè)其他大多數(shù)配合調(diào)查的中資公司將平均繳納47.6%的關(guān)稅，而不配合的公司將面臨67.9%的稅率。

　　長城證券在其研報中表示，歐洲市場在2012年占光伏出口中的比例約為55%，2013年預(yù)計將下降到35%左右；即便如此，仍然足以讓國內(nèi)光伏企業(yè)蒙受較大損失。同時，三月份以來的追溯性關(guān)稅將影響光伏企業(yè)短期的業(yè)績。

　　此外，申銀萬國[-3.81%]的研報也顯示，歐盟初裁將向中國光伏產(chǎn)品征稅，這意味著中國與歐盟的談判暫時以失敗告終。由于歐洲稅率高達47%，基本意味著歐盟市場的關(guān)閉，而因歐洲市場占比在50%左右，硅片-組件環(huán)節(jié)嚴重利空，建議規(guī)避。

　　對于上述可能的結(jié)果，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示并不意外，他們認為這些損失在所難免，問題在于如何應(yīng)對。
 

　　券商：刺激國內(nèi)補貼政策推出

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由于歐盟的最終裁決仍存變數(shù)，加上國內(nèi)相關(guān)扶持政策可能加快推出，光伏行業(yè)環(huán)境仍有繼續(xù)改善的可能。

　　國金證券[0.00% 資金 研報]的一份研報指出，若政策屬實，6月開始的高額臨時關(guān)稅將加速下半年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)洗牌和產(chǎn)能收縮，但12月終裁變數(shù)仍較大。因為中國政府仍可能通過高層談判或反制措施(如多晶硅雙反)影響12月的終裁結(jié)果，同時，因關(guān)稅導(dǎo)致安裝量下降而受損的歐洲本土下游電站開發(fā)商也可能改變歐盟的最終裁決。但這些都不會阻礙下半年一些對歐洲市場依賴度高、資金狀況緊張企業(yè)的產(chǎn)能淘汰。

　　除了終裁仍存變數(shù)外，事件本身可能刺激國內(nèi)光伏補貼政策加快推出，這也是光伏行業(yè)的潛在利好之一。

　　“預(yù)計此事件將刺激國內(nèi)光伏補貼政策加快推出，政府也會采取一系列貿(mào)易應(yīng)對措施。”長江證券[0.00% 資金 研報]在其研報中如此表示，“我們繼續(xù)看好國內(nèi)市場啟動帶來的光伏應(yīng)用領(lǐng)域投資機會。”

　　長城證券的研報也顯示，預(yù)計未來三年全球光伏市場穩(wěn)定增長，去產(chǎn)能化持續(xù)進行，行業(yè)供需格局逐漸向平衡態(tài)發(fā)展；國內(nèi)利好政策的出臺將大幅提振市場情緒，進而提升板塊估值，帶來整個板塊的趨勢性行情。

　　此外，光伏行業(yè)本身也有改善的跡象。長城證券的一份研報選取了A股31家光伏行業(yè)的上市公司作為樣本，其涵蓋了主產(chǎn)業(yè)鏈、設(shè)備、耗材、逆變器、電站等各細分板塊。報告顯示，就行業(yè)整體而言，2012年實現(xiàn)營業(yè)收入510.13億元，同比減少23.84%；實現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤為虧損35.19億元，同比減少160.81%。但是，2013年*9季度實現(xiàn)營業(yè)收入110.73億元，同比減少6.40%；凈利潤為虧損1.86億元，同比減少153.22%。

　　考慮到去年行業(yè)整體逐季惡化的趨勢，今年*9季度環(huán)比改善已是事實。

　　具體到個股方面，長城證券報告則建議關(guān)注陽光電源[0.62% 資金 研報]、東方日升[0.39% 資金 研報]、海潤光伏[1.53% 資金 研報]、中利科技[-0.08% 資金 研報]、愛康科技[0.15% 資金 研報]、特變電工[0.84% 資金 研報]等。

　　國金證券研報指出，對于嚴厲初裁結(jié)果，臺灣光伏企業(yè)將直接受益于轉(zhuǎn)單和代工量的增加，部分對臺灣出口比例較高的硅片企業(yè)也將間接受益(比如隆基股份[0.00% 資金 研報]等)。若政府出臺進一步刺激市場的對沖政策，逆變器企業(yè)和電站安裝商將受益(比如陽光電源、航天機電[0.15% 資金 研報]、興業(yè)太陽能[0.71%]等)；若實施多晶硅雙反稅率的反制措施，多晶硅企業(yè)將受益。