三、期貨結(jié)算制度

1.國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度，即只有結(jié)算機(jī)構(gòu)的會(huì)員才能直接得到結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)，非結(jié)算會(huì)員只能由結(jié)算會(huì)員提供結(jié)算服務(wù)。這種分級(jí)結(jié)算制度使期貨結(jié)算大致可分為三個(gè)層次：

(1)*9個(gè)層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算會(huì)員是交易所會(huì)員中資金雄厚、信譽(yù)良好的期貨公司或金融機(jī)構(gòu);

(2)第二個(gè)層次是結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員或者結(jié)算會(huì)員與結(jié)算會(huì)員所代理客戶(hù)之間的結(jié)算;

(3)第三個(gè)層次是非結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員所代理客戶(hù)的結(jié)算。

2.這種“金字塔”形的分級(jí)結(jié)算制度，逐級(jí)承擔(dān)、化解期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，形成多層次的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，提高了結(jié)算機(jī)構(gòu)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3.自金融危機(jī)發(fā)生后，交易所為場(chǎng)外衍生品交易提供結(jié)算服務(wù)，成為發(fā)展趨勢(shì)。

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