1[多選題]與股票組合指數(shù)化策略相比，股指期貨指數(shù)化策略的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在()。

　　A.手續(xù)費(fèi)少

　　B.市場(chǎng)沖擊成本低

　　C.指數(shù)成分股每半年調(diào)整一次

　　D.跟蹤誤差小

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：股指期貨指數(shù)化投資策略相對(duì)于股票組合指數(shù)化策略的優(yōu)勢(shì)如表6—3所示。

　　表6—3股指期貨指數(shù)化策略與股票組合指數(shù)化策略的成本與跟蹤誤差比較

　　2[多選題]某金融機(jī)構(gòu)作為普通看漲期權(quán)的賣方，如果合同終止時(shí)期貨的價(jià)格上漲了，那么雙方的義務(wù)是()。

　　A.金融機(jī)構(gòu)在合約終止日期向?qū)Ψ街Ц叮汉霞s規(guī)模X(結(jié)算價(jià)格一基準(zhǔn)價(jià)格)

　　B.金融機(jī)構(gòu)在合約起始日期向?qū)Ψ街Ц叮簷?quán)利金

　　C.對(duì)方在合約終止日期向金融機(jī)構(gòu)支付：合約規(guī)模X(結(jié)算價(jià)格一基準(zhǔn)價(jià)格)

　　D.對(duì)方在合約起始日期向金融機(jī)構(gòu)支付：權(quán)利金

　　參考答案：A,D

　　參考解析：金融機(jī)構(gòu)作為看漲期權(quán)的賣方，在賣出這款期權(quán)產(chǎn)品之后，就面臨著或有支付風(fēng)險(xiǎn)，如果在合同終止日期期貨的價(jià)格上漲了，那么金融機(jī)構(gòu)就要給對(duì)方提供補(bǔ)償。而期權(quán)的買方需要支付給賣方一筆權(quán)利金。

　　3[多選題]阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理包括()。

　　A.尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合

　　B.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)

　　C.賣出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約

　　D.買入相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約

　　參考答案：A,C

　　參考解析：阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理為：①尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合;②通過賣出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))，使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場(chǎng)相關(guān)性較低的積極風(fēng)險(xiǎn)收益Alpha。