國際原油市場(chǎng)的格局及定價(jià)機(jī)制
 
　　發(fā)布時(shí)間：2014年05月06日 作者：謝龍 來源：期貨日?qǐng)?bào)
 
　　國際原油市場(chǎng)在儲(chǔ)量、生產(chǎn)供應(yīng)和消費(fèi)需求上因地區(qū)不同存在嚴(yán)重的不平衡狀態(tài)。從原油的儲(chǔ)備來看，中東地區(qū)的儲(chǔ)量占到全球的近一半，美洲占到近三分之一，十大原油儲(chǔ)量國的總和占到80%多。從實(shí)際的生產(chǎn)供應(yīng)來看，全球原油主要生產(chǎn)地區(qū)為中東、歐洲及北美。從近些年的供應(yīng)形勢(shì)來看，美國頁巖油革命的成功使得北美地區(qū)產(chǎn)量穩(wěn)定增長，在常規(guī)石油產(chǎn)量進(jìn)入瓶頸期，非常規(guī)原油的生產(chǎn)成功彌補(bǔ)了需求增長帶來的缺口，同樣也使得全球能源格局的重心逐漸從中東地區(qū)開始轉(zhuǎn)移。從消費(fèi)需求看，北美、亞太和歐洲等是原油消費(fèi)的主要地區(qū)，其中除了美國、日本、加拿大等經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國外，由于快速的發(fā)展，中國、印度、巴西、俄羅斯等國家對(duì)于全球原油需求也起到了強(qiáng)勁的拉動(dòng)作用。
　　供應(yīng)與需求分布的結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致了國際原油市場(chǎng)的復(fù)雜性與不穩(wěn)定性，作為重要的不可再生資源，出于安全與戰(zhàn)略需要，各主要消費(fèi)與生產(chǎn)國家及區(qū)域，運(yùn)用各種手段影響國際原油市場(chǎng)，形成當(dāng)前國際原油市場(chǎng)的基本格局。
　　從區(qū)域來分，目前全球主要的原油現(xiàn)貨市場(chǎng)主要分布在歐洲、美國與亞洲，進(jìn)一步可劃分為西北歐市場(chǎng)、地中海市場(chǎng)、加勒比海市場(chǎng)、新加坡市場(chǎng)、美國市場(chǎng)。如西北歐市場(chǎng)分布在阿姆斯特丹—鹿特丹—安特衛(wèi)普地區(qū)，主要為德、法、英、荷等國服務(wù)，核心在鹿特丹，這一地區(qū)集中了西歐重要的油港和大量煉油廠。地中海市場(chǎng)主要分布在意大利的地中海沿岸，供應(yīng)來源是沿海岸島嶼煉廠，另外一部分來自俄羅斯。而加勒比海市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)較小的現(xiàn)貨市場(chǎng)，但是它對(duì)于美國和歐洲的供需平衡起到重要的調(diào)節(jié)作用，該市場(chǎng)原油和油品主要流入美國市場(chǎng)，但是在歐洲、美國兩地原油價(jià)格拉大時(shí)，該地區(qū)的油品會(huì)流入到歐洲市場(chǎng)。美國是全球*5的原油消費(fèi)國，年消費(fèi)石油9億噸左右，約占全球總量的1/4，其中6億噸左右需要進(jìn)口，于是在美國臨近墨西哥灣的休斯敦及大西洋的波特蘭港和紐約港形成了一個(gè)龐大市場(chǎng)。新加坡市場(chǎng)的出現(xiàn)盡管只有10多年時(shí)間，但因地理位置優(yōu)越，發(fā)展極為迅速，現(xiàn)已成為南亞和東南亞的石油交易中心，主要交易來自于中東阿拉伯海灣和當(dāng)?shù)責(zé)拸S的油品。
　　國際原油市場(chǎng)的格局決定了其定價(jià)機(jī)制。作為當(dāng)今的主要能源，原油成為各個(gè)國家具有戰(zhàn)略意義的商品。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，世界原油貿(mào)易已經(jīng)相當(dāng)成熟。目前，國際市場(chǎng)原油貿(mào)易大多以各主要地區(qū)的基準(zhǔn)油為定價(jià)參考，以基準(zhǔn)油在交貨或提單日前后某一段時(shí)間的現(xiàn)貨交易或期貨交易價(jià)格加上升貼水作為原油貿(mào)易的最終結(jié)算價(jià)格。
　　當(dāng)前國際原油市場(chǎng)定價(jià)的三大基準(zhǔn)原油是：美國西德克薩斯州輕質(zhì)原油（WTI）、英國北海布倫特原油（BRENT）和中東阿聯(lián)酋迪拜原油（DUBAI）。以地域劃分，所有在北美生產(chǎn)或銷往北美的原油都以WTI原油作為基準(zhǔn)來作價(jià)；從俄羅斯、非洲以及中東銷往歐洲的原油則以BRENT原油作為基準(zhǔn)來作價(jià)，世界原油貿(mào)易當(dāng)中約80%的原油以其為基準(zhǔn)油作價(jià)；中東產(chǎn)油國生產(chǎn)或從中東銷往亞洲的原油以前多以阿聯(lián)酋迪拜原油為基準(zhǔn)油作價(jià)，主要交易方式為場(chǎng)外交易或與其他標(biāo)準(zhǔn)油的價(jià)差交易，目前遠(yuǎn)東市場(chǎng)參照的油品主要是馬來西亞塔皮斯輕質(zhì)原油(tapis)和印度尼西亞的米納斯原油(minas)，中國大慶出口的原油就是以印度尼西亞的米納斯原油作為定價(jià)基準(zhǔn)的。
　　
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