——中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)劉志超會(huì)長(zhǎng)專訪
據(jù)新聞報(bào)道稱,2014年 5月9日,國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》(市場(chǎng)稱之為新“國(guó)九條”),繪制了資本市場(chǎng)未來發(fā)展的藍(lán)圖,提出了改革的具體舉措,對(duì)于我國(guó)期貨業(yè)未來的創(chuàng)新發(fā)展具有里程碑式的重要指導(dǎo)意義。圍繞新“國(guó)九條”的相關(guān)內(nèi)容,和訊期貨對(duì)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)劉志超會(huì)長(zhǎng)進(jìn)行了專訪。
和訊期貨:5月9日新發(fā)布的“國(guó)九條”將成為[*{c}*]期貨市場(chǎng)未來創(chuàng)新發(fā)展的重要綱領(lǐng)性文件。而恰巧在10年前的2004年,國(guó)務(wù)院發(fā)布實(shí)施俗稱老“國(guó)九條”的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》,為當(dāng)時(shí)處于低谷的中國(guó)期貨業(yè)指明了發(fā)展的道路。您如何看待新老“國(guó)九條”發(fā)布這10年間我國(guó)期貨業(yè)的發(fā)展?
劉會(huì)長(zhǎng):期貨及衍生品市場(chǎng)是大宗基礎(chǔ)商品和金融產(chǎn)品的定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng),對(duì)于促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型發(fā)揮著獨(dú)特的作用,是國(guó)家戰(zhàn)略的重要組成部分。我國(guó)期貨市場(chǎng)始于上世紀(jì)80年代末,經(jīng)歷了清理整頓、規(guī)范發(fā)展的階段。2004年,為推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展,國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》,以“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)”的國(guó)家戰(zhàn)略有力推動(dòng)了期貨業(yè)的發(fā)展。應(yīng)該說,2004年以來的這10年是我國(guó)期貨業(yè)扎實(shí)發(fā)展的10年,是為下一步實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的10年。10年來,整個(gè)期貨業(yè)取得了巨大的成就,在制度建設(shè)、市場(chǎng)監(jiān)管、市場(chǎng)規(guī)模、中介機(jī)構(gòu)、功能定位等諸多方面實(shí)現(xiàn)了突破,基本改變了期貨市場(chǎng)過去的負(fù)面影響,市場(chǎng)功能發(fā)揮進(jìn)一步顯著,市場(chǎng)質(zhì)量和效率不斷提升,整個(gè)期貨業(yè)已經(jīng)具備在更高層次服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的能力,亟待進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展。
和訊期貨:新“國(guó)九條”將期貨市場(chǎng)建設(shè)提到了新的戰(zhàn)略高度,相比老“國(guó)九條”有了更多詳細(xì)具體地描述。那么,您覺得新“國(guó)九條”對(duì)于期貨業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展具有怎樣的重要意義?
劉會(huì)長(zhǎng):新“國(guó)九條”是貫徹落實(shí)黨的十八大和十八屆二中、三中全會(huì)精神、全面深化資本市場(chǎng)改革的綱領(lǐng)性文件,是對(duì)當(dāng)前和今后較長(zhǎng)一段時(shí)期促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展進(jìn)行的頂層設(shè)計(jì)和總體部署,明確了“到2020年,基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場(chǎng)體系”的總體目標(biāo)。
期貨市場(chǎng)是建立多層次資本市場(chǎng)的必要組成部分,當(dāng)前正處于大變革、大發(fā)展的重要機(jī)遇期。與老“國(guó)九條”相比,新“國(guó)九條”從長(zhǎng)遠(yuǎn)、全局和戰(zhàn)略角度出發(fā),全面勾畫出了今后一個(gè)時(shí)期中國(guó)期貨及衍生品市場(chǎng)的發(fā)展藍(lán)圖,同時(shí)對(duì)于發(fā)展的目標(biāo)、路徑和配套政策進(jìn)行了詳細(xì)闡述,將期貨市場(chǎng)的發(fā)展納入國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略,充分體現(xiàn)了在我國(guó)全面深化改革的新時(shí)期,黨和國(guó)家對(duì)促進(jìn)期貨市場(chǎng)發(fā)展的高度重視。
從深入貫徹落實(shí)新“國(guó)九條”對(duì)期貨業(yè)的改革思路來看,必須牢牢把握以下幾個(gè)基本要求:一是要緊緊圍繞促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,激發(fā)市場(chǎng)創(chuàng)新活力,拓展市場(chǎng)廣度深度,擴(kuò)大市場(chǎng)雙向開放;二是要進(jìn)一步解放思想,改革創(chuàng)新,開拓進(jìn)取,堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化取向;三是維護(hù)公開、公平、公正的市場(chǎng)秩序,維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。
和訊期貨:新“國(guó)九條”對(duì)促進(jìn)我國(guó)期貨業(yè)發(fā)展提出了具體的方向與措施。那么從市場(chǎng)與行業(yè)兩個(gè)方面來看,您認(rèn)為有哪些亮點(diǎn)值得我們關(guān)注?
劉會(huì)長(zhǎng):從市場(chǎng)來看,新“國(guó)九條”的各項(xiàng)舉措將積極推動(dòng)期貨及衍生品市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)四個(gè)方面的“轉(zhuǎn)變”:一是從以商品期貨為主的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐陨唐?、金融期貨協(xié)調(diào)發(fā)展的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),新“國(guó)九條”里專門強(qiáng)調(diào)建設(shè)金融期貨市場(chǎng),配合利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革,平穩(wěn)有序發(fā)展金融衍生產(chǎn)品;二是從完全的場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)向場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外市場(chǎng)共同發(fā)展的轉(zhuǎn)變,進(jìn)一步滿足投資者個(gè)性化、多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)富管理需求;三是從單純的國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)向建立與中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的具有國(guó)際定價(jià)權(quán)的國(guó)際化期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)變;四是從以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)向以機(jī)構(gòu)為主的投資者結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,新“國(guó)九條”中明確提出“清理取消對(duì)企業(yè)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具的不必要限制”以及“壯大專業(yè)投資者”。
從行業(yè)來看,新“國(guó)九條”*5的特色在于實(shí)施證券期貨業(yè)務(wù)牌照管理制度,推動(dòng)證券公司、基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢公司等交叉持牌。這種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式將吸引更多具有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入期貨行業(yè),有利于改變目前期貨領(lǐng)域里小行業(yè)與大市場(chǎng)的矛盾,對(duì)于整個(gè)行業(yè)來講是巨大的發(fā)展機(jī)遇。但是,由于準(zhǔn)入限制的放開帶來的競(jìng)爭(zhēng)加劇,當(dāng)前期貨公司的發(fā)展將面臨巨大的挑戰(zhàn)。因此,我們期貨公司必須要有憂患意識(shí),要加快自身建設(shè),根據(jù)自身的特點(diǎn)形成專業(yè)化、差異化的發(fā)展道路。結(jié)合新“國(guó)九條”,我覺得應(yīng)該著重在幾個(gè)方面有所突破:一是進(jìn)一步推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新,加快期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)的發(fā)展;二是進(jìn)一步清理限制期貨公司創(chuàng)新發(fā)展的制度障礙,按照功能監(jiān)管和簡(jiǎn)政放權(quán)的原則進(jìn)行“廢、改、并、立”,切實(shí)減少不必要的管制;三是加大支持期貨公司做大做強(qiáng)的力度,在市場(chǎng)融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等方面給予放開。
和訊期貨:新“國(guó)九條”里專門提出要“推進(jìn)證券期貨監(jiān)管轉(zhuǎn)型”以及“支持市場(chǎng)自律組織履行職能”。那么您認(rèn)為中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)在自律監(jiān)管方面將進(jìn)行哪些探索與嘗試?
劉會(huì)長(zhǎng):自律監(jiān)管是市場(chǎng)成員的自我監(jiān)督與約束管理,是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的基礎(chǔ)和前提,與行政監(jiān)管相輔相成、相互依存,具有不可替代的功能和作用。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)自成立以來,在規(guī)范行業(yè)行為、維護(hù)投資者權(quán)益、促進(jìn)行業(yè)發(fā)展等方面開展了許多工作,進(jìn)行了有益的嘗試,取得了積極的成效。在新“國(guó)九條”指引下,協(xié)會(huì)將進(jìn)一步加強(qiáng)自身建設(shè),積極完善自律職能,不斷探索總結(jié)行業(yè)自律管理規(guī)律和方法,為期貨業(yè)的健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。
一是進(jìn)一步解放思想,積極推動(dòng)和引導(dǎo)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。近年來,協(xié)會(huì)通過各種方式積極推進(jìn)期貨行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展,通過組織境內(nèi)外培訓(xùn)、行業(yè)研討交流、制定行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃、制訂創(chuàng)新業(yè)務(wù)自律規(guī)范等多種形式推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新,探索研究建立行業(yè)創(chuàng)新評(píng)價(jià)機(jī)制,努力推動(dòng)行業(yè)形成“自下而上”的創(chuàng)新氛圍。
二是適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展新趨勢(shì),不斷加強(qiáng)和完善自律管理職能。隨著業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的放開,證券、基金、期貨等各類金融機(jī)構(gòu)將交叉持牌,期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將呈現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化、參與市場(chǎng)多樣化、股東復(fù)雜化等特點(diǎn),對(duì)行業(yè)自律水平和手段也提出了新的要求。因此,協(xié)會(huì)將借鑒國(guó)內(nèi)外相關(guān)自律組織的經(jīng)驗(yàn),探索新的自律手段和方式,不斷加強(qiáng)和完善自律監(jiān)管職能。
三是依據(jù)行業(yè)發(fā)展需要,加強(qiáng)自律規(guī)則的制定。自律規(guī)則是實(shí)現(xiàn)自律職能的基礎(chǔ)和依據(jù)。隨著監(jiān)管職能的轉(zhuǎn)型,行業(yè)自律組織將在維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮越來越重要的作用。因此,協(xié)會(huì)應(yīng)深入研究行業(yè)發(fā)展新情況,探索新思路,不斷建立和完善相關(guān)自律規(guī)則,促進(jìn)影響行業(yè)發(fā)展相關(guān)問題的解決,從而適應(yīng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的需要。
新“國(guó)九條”的推出為期貨業(yè)未來5到10年的發(fā)展提供了綱領(lǐng)性的指導(dǎo),進(jìn)一步明確了市場(chǎng)化、法制化和國(guó)際化的發(fā)展方向。我們將認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹新“國(guó)九條”精神,腳踏實(shí)地、扎實(shí)推進(jìn),積極開創(chuàng)期貨業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新局面。
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