對(duì)于現(xiàn)金流與利潤(rùn)，很多財(cái)務(wù)人士都有話說。企業(yè)CEO說：“沒利潤(rùn)沒啥，但是如果沒現(xiàn)金流，我的工資都要領(lǐng)不到了。”這個(gè)，大概也是我們?yōu)槭裁纯吹侥敲炊喙救缇〇|等連續(xù)幾年里都在各種融資燒錢，財(cái)報(bào)上虧損巨大，但也仍然過活得很好。
　　1.現(xiàn)金流是實(shí)的，利潤(rùn)可以調(diào)整。
　　2.真實(shí)的利潤(rùn)代表企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，現(xiàn)金流則代表企業(yè)當(dāng)下運(yùn)營(yíng)的能力，沒有現(xiàn)金流談利潤(rùn)沒有意義。
　　3.有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行下一次的投資換取的利潤(rùn)要遠(yuǎn)比眼前的利潤(rùn)多?，F(xiàn)金流對(duì)于公司運(yùn)行很重要。
　　4.現(xiàn)金流是貨真價(jià)實(shí)的真金白銀，口袋里有就是有，沒有就是沒有，做不了什么假?？墒抢麧?rùn)的水分就很大，企業(yè)可以通過操作一些會(huì)計(jì)科目，調(diào)整自己想要的利潤(rùn)額。因此，看現(xiàn)金流相對(duì)來說比看利潤(rùn)要真實(shí)
　　5.首先，現(xiàn)金流的問題導(dǎo)致企業(yè)立即死亡，利潤(rùn)問題如長(zhǎng)期無改善，將導(dǎo)致企業(yè)慢慢死亡。現(xiàn)金流當(dāng)然比利潤(rùn)重要。
　　其次，現(xiàn)金流是實(shí)打?qū)嵉钠髽I(yè)賬戶里的現(xiàn)金存量變化的表示;而利潤(rùn)很多時(shí)候只是財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字。一筆生意下來，你合同額1000萬，所有成本總計(jì)800萬，那么利潤(rùn)200萬，可是你的利潤(rùn)200萬的實(shí)現(xiàn)要客戶最后一筆款才能實(shí)現(xiàn)，也許是2年后，還有可能有壞賬風(fēng)險(xiǎn)。所以，還是現(xiàn)金流重要。
　　再次，有些企業(yè)自身并不是以短期營(yíng)利為目的，而是謀求后期的金融運(yùn)作。大家都知道有些企業(yè)有著創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，在短期內(nèi)不計(jì)成本的沖刺業(yè)績(jī)，拿出非常漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表，獲得良好的業(yè)內(nèi)聲譽(yù)。然后呢?或者謀求上市套現(xiàn)，或者謀求被并購(gòu)。這種案例并不少見。這種情況下，沒有利潤(rùn)，也沒什么。所以還是現(xiàn)金流重要。
　　示例：投資包子鋪，三年面臨倒閉
　　一、時(shí)間回到三年前
　　2010年的光棍節(jié)到了，@蕭瀟 拿著一份商業(yè)計(jì)劃書來到我的辦公室，跟我說自己要開一家包子鋪旗艦店，問我有沒有興趣入股。親兄弟明算賬，我就打開商業(yè)計(jì)劃書來看，計(jì)劃不錯(cuò)，前期投資一千萬，購(gòu)買一套納米技術(shù)的蒸包子工具，全自動(dòng)高科技，一個(gè)按鈕全搞定。還要搞網(wǎng)絡(luò)銷售，一鍵下單，到店取貨。順利的話現(xiàn)在開始籌備，明年元旦開業(yè)，當(dāng)年盈利，五年回本，十年上市。
　　預(yù)算表雖然漂亮，不過咱也是搞財(cái)務(wù)的，這小子蒙不了我，我對(duì)這個(gè)「當(dāng)年盈利」還是很懷疑的，估計(jì)要在會(huì)計(jì)核算上?；ㄕ?。咱們做個(gè)表看看：
　　你妹呀，果然有貓膩。用直線法折舊和雙倍余額遞減法折舊的時(shí)候，固定資產(chǎn)的折舊速度不一樣，這就直接反映到當(dāng)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上。這個(gè)所謂的「當(dāng)年盈利」，指的就是直線法折舊的時(shí)候，但是到了另一種折舊方式上，利潤(rùn)就變成負(fù)數(shù)了。不同的折舊方法，會(huì)造成利潤(rùn)的變動(dòng)，這可要注意了!在投資之前，可要審慎對(duì)待，不能光看著利潤(rùn)高就下手了。
　　不過咱也不是不講理的人，不同的折舊方法里，現(xiàn)金流量都是穩(wěn)定的，這個(gè)指標(biāo)比利潤(rùn)靠譜。大牛們都說「現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要」，看在現(xiàn)金流量指數(shù)還可以，就把錢投了吧。一拍即合，到了第二年元旦，包子鋪順利開張。
　　二、一年之后
　　2011年年底了，我心說這包子鋪開了一年，也該分紅了吧，怎么沒見咱的 CEO 給我打電話?打個(gè)電話過去，@蕭瀟 給我發(fā)了個(gè)郵件，說這是今年的報(bào)表，錢賺著呢，讓我放心，分紅的事先放放，最近包子鋪要用錢。
　　我說好吧，先看看報(bào)表，「利潤(rùn)表」里確實(shí)顯示著不少利潤(rùn)，可是一打開「資產(chǎn)負(fù)債表」的「流動(dòng)資產(chǎn)」部分，娘希匹!
　　奶奶的，你開個(gè)包子鋪，這么多的「應(yīng)收賬款」是干什么?坑爹啊，「應(yīng)收賬款」就是顧客拿了東西，還沒給錢，欠著的錢。賣個(gè)包子，還搞賒銷，真是不靠譜。這樣，「營(yíng)業(yè)收入」是算進(jìn)來了，但是「現(xiàn)金」卻沒到自己家賬上?？沼小笭I(yíng)業(yè)利潤(rùn)」，沒有「現(xiàn)金流入」，看看賬面上可憐的一點(diǎn)「貨幣資金」，咱也別逼著他分紅了。
　　咱家這個(gè) CEO，在這個(gè)問題里「運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)代表什么，怎樣解讀?」雖然把包子鋪的利潤(rùn)表講清楚了，但這里面難免有貓膩啊!利潤(rùn)這個(gè)科目，太容易操作了，很容易搞出幺蛾子，也就是所謂的「利潤(rùn)質(zhì)量」太差。咱們賣包子，還是得靠重視現(xiàn)銷，壓縮賒銷的經(jīng)營(yíng)模式，才能提高業(yè)績(jī)啊。這個(gè)「現(xiàn)金流」，會(huì)直接關(guān)聯(lián)公司的經(jīng)營(yíng)管理水平的。
　　一個(gè)企業(yè)的「應(yīng)收賬款」增加，就帶來「現(xiàn)金流量」減少，相反「應(yīng)收賬款」減少，「現(xiàn)金流量就增加」，二者是負(fù)相關(guān)的關(guān)系。這樣看來，包子鋪 CEO 在應(yīng)收賬款上做的手腳，雖然能提高利潤(rùn)，但是提高不了「現(xiàn)金流」，咱們還是可以在「現(xiàn)金流」上看出問題。
　　這個(gè)「現(xiàn)金流」，這樣看確實(shí)比「利潤(rùn)」靠譜。
　　三、又過了一年
　　去年這個(gè)包子鋪居然賣包子搞賒銷，年終聚會(huì)的時(shí)候好好批斗了一頓，而且還發(fā)現(xiàn)了這小子從親戚朋友那里買高價(jià)菜，雇員也都顧自己家人，讓公司的成本居高不下。這個(gè)賒銷，也是把包子都預(yù)先送給了隔壁如花家的公司，搞起私人食堂來了。今年勒令整改，不許賒賬賣包子，降低公司運(yùn)營(yíng)成本，這樣一定能行!
　　時(shí)光飛逝，到了2012年年底，這次還真拿著分紅了，不過看到這張報(bào)表，我的天吶!
 　　　　
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