公司在首日上市交易前的一段時期內或上市后的幾周內對外不發(fā)布任何信息，任人評說，而三緘其口，保持靜默。即所謂的靜默期。這是慣例，不是規(guī)定。
　　一、靜默期簡介
　　有時候，公司會在首日上市交易前的一段時期內或上市后的幾周內保持靜默，即所謂的靜默期。但是有時，公司用靜默期作為不向投資者提供消息的借口。
　　“證券管理委員會沒有什么規(guī)定說你必須靜默一段時間。這是個慣例，而不是規(guī)定。”美國證券管理委員會的發(fā)言人約翰·黑恩(JohnHeine)說。他說，許多公司為了避免觸犯證券管理委員會的欺詐規(guī)章而選擇不接受采訪或不發(fā)表公開聲明。
　　不過，所有公司都必須讓投資者及時了解公司的重大進展。許多公司都是通過向證券管理委員會報備來滿足這一要求的。
　　二、審核制度
　　根據《中國證監(jiān)會行政許可執(zhí)法監(jiān)督暫行規(guī)定》，審核過程中實行靜默期制度，即自受理申請文件至出具*9次反饋意見之間的這段時間以及在發(fā)行部形成初審報告意見后至發(fā)審會召開期間設定為“靜默期”，負責該審核事項的工作人員不得與申請人及和有關中介機構接觸，這項措施稱為“靜默期”制度。
　　三、可怕時期
　　在政策敏感的4月、5月，我國房地產市場正醞釀新的選擇。2004、2005、2006年，連續(xù)三年的4月、5 月，均出臺了與房地產相關的重大宏觀調控政策，國八條、新國八條、國六條、國十五條均在這個時間段內出臺。2007年4-5月，出臺新的房地產宏觀調控政策的可能性到底有多大?建設部政策研究中心副主任秦虹在接受本報記者采訪時對此并未給出回答，中國房地產協(xié)會副會長兼秘書長朱中一(朱中一博客,朱中一新聞,朱中一說吧)也以問題敏感為由拒絕預測新政可能性。“政府正在通過監(jiān)督檢查促使之前出臺的調控政策得到落實，但4月份國家相關的宏觀經濟數據都出爐后，可以看到房地產投資仍然偏高，而市場結構亦存在諸多問題，這都會引發(fā)政府出臺相關的政策來糾正偏差，出臺新的調控政策的可能性非常大。”北京科技大學經濟與管理學院教授趙曉4月17日民生銀行第四屆中國地產創(chuàng)新峰會接受本報記者采訪時稱。
　　四、靜默期
　　靜默期是指IPO企業(yè)在規(guī)定期間內不得對證券發(fā)行進行公開宣傳。
　　創(chuàng)業(yè)板關于靜默期的規(guī)定：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》明確規(guī)定：申請文件受理至發(fā)行人發(fā)行申請經中國證監(jiān)會核準、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關的當事人不得以廣告、說明會等方式為公開發(fā)行股票進行宣傳。但在主板發(fā)行中缺乏相關規(guī)定。本次《辦法》修訂時補充了這方面的條款。據悉，證監(jiān)會還將在修改主板首發(fā)管理辦法時增加相關規(guī)定。
　　主板關于靜默期的規(guī)定：主板引入靜默期制度要晚于創(chuàng)業(yè)板，2012年5月21日，中國證監(jiān)會公布修改后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，在主板引入了靜默期制度?！蹲C券發(fā)行與承銷管理辦法》明確規(guī)定：首次公開發(fā)行股票申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經證監(jiān)會核準、依法刊登招股意向書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關的當事人不得采取任何公開方式或變相公開方式進行與股票發(fā)行相關的推介活動，也不得通過其他利益關聯(lián)方或委托他人等方式進行相關活動。
　　新股風向標網田維政認為，從創(chuàng)業(yè)板和主板關于靜默期的規(guī)定來看，主板將變相推介活動、第三方推介列舉出來，對靜默期的規(guī)定要更加嚴格，這有利于打擊IPO灰色公關行為，凈化IPO企業(yè)信息披露環(huán)境，避免投資者被誤導。但是，新政缺乏相應的懲罰措施，可能導致主板新引入的靜默期規(guī)定流于形式。在此之前，創(chuàng)業(yè)板先引入靜默期以來，尚沒有一家創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)，因為違反靜默期規(guī)定而遭到證監(jiān)會的公開譴責或懲罰。
　　在政策敏感的4月、5月，我國房地產市場正醞釀新的選擇。2004、2005、2006年，連續(xù)三年的4月、5 月，均出臺了與房地產相關的重大宏觀調控政策，國八條、新國八條、國六條、國十五條均在這個時間段內出臺。2007年4-5月，出臺新的房地產宏觀調控政策的可能性到底有多大?建設部政策研究中心副主任秦虹在接受本報記者采訪時對此并未給出回答，中國房地產協(xié)會副會長兼秘書長朱中一(朱中一博客,朱中一新聞,朱中一說吧)也以問題敏感為由拒絕預測新政可能性。“政府正在通過監(jiān)督檢查促使之前出臺的調控政策得到落實，但4月份國家相關的宏觀經濟數據都出爐后，可以看到房地產投資仍然偏高，而市場結構亦存在諸多問題，這都會引發(fā)政府出臺相關的政策來糾正偏差，出臺新的調控政策的可能性非常大。”北京科技大學經濟與管理學院教授趙曉4月17日民生銀行第四屆中國地產創(chuàng)新峰會接受本報記者采訪時稱。
　　四、靜默期
　　靜默期是指IPO企業(yè)在規(guī)定期間內不得對證券發(fā)行進行公開宣傳。
　　創(chuàng)業(yè)板關于靜默期的規(guī)定：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》明確規(guī)定：申請文件受理至發(fā)行人發(fā)行申請經中國證監(jiān)會核準、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關的當事人不得以廣告、說明會等方式為公開發(fā)行股票進行宣傳。但在主板發(fā)行中缺乏相關規(guī)定。本次《辦法》修訂時補充了這方面的條款。據悉，證監(jiān)會還將在修改主板首發(fā)管理辦法時增加相關規(guī)定。
　　主板關于靜默期的規(guī)定：主板引入靜默期制度要晚于創(chuàng)業(yè)板，2012年5月21日，中國證監(jiān)會公布修改后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，在主板引入了靜默期制度。《證券發(fā)行與承銷管理辦法》明確規(guī)定：首次公開發(fā)行股票申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經證監(jiān)會核準、依法刊登招股意向書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關的當事人不得采取任何公開方式或變相公開方式進行與股票發(fā)行相關的推介活動，也不得通過其他利益關聯(lián)方或委托他人等方式進行相關活動。
　　新股風向標網田維政認為，從創(chuàng)業(yè)板和主板關于靜默期的規(guī)定來看，主板將變相推介活動、第三方推介列舉出來，對靜默期的規(guī)定要更加嚴格，這有利于打擊IPO灰色公關行為，凈化IPO企業(yè)信息披露環(huán)境，避免投資者被誤導。但是，新政缺乏相應的懲罰措施，可能導致主板新引入的靜默期規(guī)定流于形式。在此之前，創(chuàng)業(yè)板先引入靜默期以來，尚沒有一家創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)，因為違反靜默期規(guī)定而遭到證監(jiān)會的公開譴責或懲罰。