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　　財務戰(zhàn)略規(guī)劃的內容
　　財務戰(zhàn)略規(guī)劃的內容包括投資戰(zhàn)略規(guī)劃、籌資戰(zhàn)略規(guī)劃、財務發(fā)展規(guī)劃、資本結構規(guī)劃、研究與開發(fā)規(guī)劃等。其中最核心的是投資戰(zhàn)略規(guī)劃和籌資戰(zhàn)略規(guī)劃。
　　(一)投資戰(zhàn)略規(guī)劃
　　企業(yè)廣義的投資戰(zhàn)略包括直接投資戰(zhàn)略和間接投資戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略規(guī)劃需要做好這兩方面的戰(zhàn)略規(guī)劃。
　　1.直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃
　　直接投資是指企業(yè)為直接進行生產(chǎn)或者其他經(jīng)營活動而在土地、固定資產(chǎn)等方面進行的投資。它通常與實物投資相聯(lián)系。
　　直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃需要以企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃和資產(chǎn)需要量預測為基礎進行，繼而確定企業(yè)需要直接投資的時間、規(guī)模、類別以及相關資產(chǎn)的產(chǎn)出量、盈利能力等，以滿足企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的需要。
　　2.間接投資戰(zhàn)略規(guī)劃
　　含義
　　間接投資是指企業(yè)通過購買證券、融出資金或者發(fā)放貸款等方式將資本投入到其他企業(yè)，其他企業(yè)進而再將資本投入到生產(chǎn)經(jīng)營中去的投資。
　　主要目的
　　間接投資通常為證券投資，其主要目的是為了獲取股利或者利息，實現(xiàn)資本增值和股東價值*5化
　　規(guī)劃核心
　　間接投資戰(zhàn)略規(guī)劃的核心是如何在風險可控的情況下確定投資的時機、金額、期限等，尤其是投資策略的選擇和投資組合規(guī)劃。按照現(xiàn)代投資理論，組合投資是企業(yè)降低風險、科學投資的a1選擇，即企業(yè)并不只是投資一種證券（或者一種金融資產(chǎn)），而是尋求多種證券（或者金融資產(chǎn)）組合的*3投資策略，以尋求在風險既定情況下投資收益*6，或者在投資收益一定情況下風險最小的投資策略。
　　間接投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃通常主要包括債券投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃、股票投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃和混合投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃等。
　　(1)債券投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃
　　債券投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃主要取決于兩個因素：投資者對債券市場效率的看法和投資者對風險的偏好程度。
　　據(jù)此，債券投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃通?？梢苑譃榉e極和消極兩類
　　積極投資組合策略
　　當投資者認為市場是無效的或者效率較低的，就會選擇積極的投資組合策略，以獲取無效率或低效率市場帶來的額外收益。
　　積極策略的重點是預期影響資產(chǎn)表現(xiàn)的因素
　　消極投資組合策略
　　當投資者認為市場是有效的，就會選擇消極的投資組合策略
　　消極策略則較少用到預期
　　(2)股票投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃
　　在任何股票市場上，股票通常都可以分為四種類別：一是高價值型;二是高增長型;三是低價值型;四是低增長型。
　　作為價值管理型企業(yè)，在進行股票投資時，無疑將追逐高價值型和高增長型股票或者是兩者的組合。
　　【提示】衡量股票投資價值及其成長性的指標通常有市盈率(每股股價/每股收益，即P/E)和市凈率(每股股價/每股賬面凈資產(chǎn)，即P/B)。
　　一般認為，較高的企業(yè)收益及其增長率將增加企業(yè)的凈資產(chǎn)及其成長性，假設市盈率或者市凈率不變，如果被投資企業(yè)收益增長或者凈資產(chǎn)增加，就表明股票價值將上升，因此，對于高價值型或者高增長型股票投資者來講，將非常關注企業(yè)收益和凈資產(chǎn)的成長性。
　　價值型股票投資
　　低市盈率型
　　對于低市盈率型股票投資，企業(yè)通常集中關注每股收益指標并投資于市盈率相對較低的股票。
　　反向型
　　對于反向型股票投資，企業(yè)通常集中關注企業(yè)賬面凈資產(chǎn)價值并投資于市凈率相對較低的股票。
　　收益型
　　對于收益型股票投資，企業(yè)通常集中關注周期性公司股票，投資那些當前收益很小甚至虧損但未來投資收益前景看好的股票，以謀求獲取股票投資的差額回報
　　增長型股票投資
　　持續(xù)增長型
　　對于持續(xù)增長型股票投資，企業(yè)通常集中關注并購買收益具有穩(wěn)定持續(xù)增長特點的公司股票，但不一定是業(yè)績突然有爆發(fā)性增長的公司股票
　　收益加速增長型
　　對于收益加速增長型股票投資，企業(yè)通常集中關注并購買具有收益加速增長預期的公司股票
　　持續(xù)增長型
　　對于持續(xù)增長型股票投資，企業(yè)通常集中關注并購買收益具有穩(wěn)定持續(xù)增長特點的公司股票，但不一定是業(yè)績突然有爆發(fā)性增長的公司股票
　　收益加速增長型
　　對于收益加速增長型股票投資，企業(yè)通常集中關注并購買具有收益加速增長預期的公司股票
　　(3)混合投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃
　　混合投資組合戰(zhàn)略規(guī)劃是根據(jù)企業(yè)風險偏好情況和可供選擇的投資品種，將債券品種和股票品種組合在一起進行投資的戰(zhàn)略規(guī)劃。
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