效率分析角度
資本流動(dòng)的稅收效率是指在資本流動(dòng)中，資本的輸出和輸入都是在不受稅收這個(gè)外力作用下進(jìn)行的，即稅收是保持中性的。因此，所謂稅收效率也就是稅收中性。
稅收中性是國(guó)內(nèi)稅法的一項(xiàng)基本原則。它要求政府的稅收活動(dòng)不影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，包括企業(yè)的組織形式，稅基的分配，債務(wù)的比例以及價(jià)格的制定等。即使企業(yè)的決策不具有經(jīng)濟(jì)合理性，也不應(yīng)通過(guò)稅收施加影響。在通常情況下，是否具有稅收中性往往成為衡量國(guó)內(nèi)稅法是否為良法的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
國(guó)際稅收中性原則是國(guó)際稅法的一項(xiàng)基本原則，是指國(guó)際稅收體制不應(yīng)對(duì)跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位選擇及企業(yè)的組織形式等產(chǎn)生影響。一個(gè)中性的國(guó)際稅收體制應(yīng)既不鼓勵(lì)也不阻礙納稅人在國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資還是向國(guó)外進(jìn)行投資，是在國(guó)內(nèi)工作還是到國(guó)外工作，或者是消費(fèi)外國(guó)產(chǎn)品還是消費(fèi)本國(guó)產(chǎn)品。一個(gè)好的國(guó)際稅法不應(yīng)對(duì)資本，勞務(wù)和貨物等在國(guó)際間的流動(dòng)產(chǎn)生影響，從而有助于實(shí)現(xiàn)資源在世界范圍內(nèi)合理利用。事實(shí)上，目前各國(guó)簽訂稅收協(xié)定，進(jìn)行國(guó)際稅收合作的一個(gè)重要目標(biāo)也就是要促進(jìn)貨物，勞務(wù)和資本在國(guó)際間的流動(dòng)。回國(guó)際稅收中性原則可以從來(lái)源國(guó)和居住國(guó)兩個(gè)角度進(jìn)行衡量。從來(lái)源國(guó)的角度看，就是資本輸入中性；而從居住國(guó)的角度看，就是資本輸出中性。
(一)資本輸出中性所謂“資本輸出中性”，即從資本輸出國(guó)的立場(chǎng)出發(fā)，主張稅收不應(yīng)干擾本國(guó)投資者在國(guó)內(nèi)與國(guó)外投資之間的選擇，也不應(yīng)干擾國(guó)外投資者在各個(gè)國(guó)家的分布。由于投資者是根據(jù)投資于各國(guó)的資本邊際效益率做出選擇的，資本輸出中性要求使投資者根據(jù)稅前資本邊際效益率和稅后資本邊際效益率能做出同樣的決策，因而必須使國(guó)內(nèi)投資和國(guó)外投資面臨同樣的總稅負(fù)。在資本輸出中性原則下，納稅人的國(guó)外所得和國(guó)內(nèi)所得適用相同的所得稅率。這一原則首要考慮的目標(biāo)是使稅收不影響到納稅人投資地點(diǎn)的選擇，從而使資本尤其是稀缺資本在全球范圍內(nèi)得到*3配制。
(二)資本輸入中性與“資本輸出中性”相反，所謂“資本輸出中性”，則是從資本輸入國(guó)的角度來(lái)看待世界效率與稅收中性的，即資本輸入國(guó)對(duì)于無(wú)論來(lái)自于國(guó)內(nèi)投資者還是國(guó)外投資者的投資，都以同樣的稅率課稅，從而保證資本輸入國(guó)中的各國(guó)投資者都面臨同樣的總稅負(fù)，實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。
(三)跨境稅收套利與稅收中性跨境的稅收套利既違反了資本輸出中性也違反了資本輸入中性：首先，跨境的稅收套利會(huì)導(dǎo)致跨國(guó)境的交易與國(guó)內(nèi)的交易相比課稅太低，所得來(lái)源國(guó)允許外國(guó)納稅人稅收負(fù)擔(dān)比國(guó)內(nèi)投資者稅收負(fù)擔(dān)輕，違反了“資本輸出中性"。例如，租賃交易如果是在同一個(gè)國(guó)家內(nèi)的兩個(gè)居民公司之間發(fā)生，納稅人就不會(huì)享受到雙重受益的好處，承租人不會(huì)享有第二套的加速折舊費(fèi)用扣除，也不會(huì)從出租人那里獲得比國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的出租人更低的利息率。在雙重居民公司的情況下，如果交易是在同一個(gè)國(guó)家內(nèi)的居民公司之間發(fā)生的，那么就不會(huì)發(fā)生雙重扣除，集團(tuán)總體的稅率也會(huì)更高。同樣的，在雙性實(shí)體的情況下，為了產(chǎn)生低稅率，資金會(huì)由國(guó)內(nèi)的投資轉(zhuǎn)向國(guó)外，而在反雙性實(shí)體的情形下，外國(guó)投資者相比國(guó)內(nèi)投資者而言更有融資的優(yōu)勢(shì)。
而對(duì)跨境交易的低稅收會(huì)產(chǎn)生對(duì)資源分配的扭曲，會(huì)產(chǎn)生以下兩個(gè)效果：
(1)一些國(guó)內(nèi)的交易會(huì)被跨境的交易所取代；
(2)從事那些有吸引力的稅收套利的商業(yè)活動(dòng)會(huì)有不適當(dāng)比例的增加；正如Avi．Yonah所論述，如果跨境的投資比在國(guó)內(nèi)的投資享有更低的稅率，那么資金會(huì)從后者轉(zhuǎn)向前者。這樣的轉(zhuǎn)換會(huì)導(dǎo)致對(duì)跨境投資過(guò)多的資金支持，而對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資產(chǎn)生資金不足的現(xiàn)象。其次，因?yàn)楦鲊?guó)稅法的不同規(guī)定，不是每個(gè)外國(guó)投資者都能夠享受優(yōu)惠的稅收待遇，而只有居民管轄權(quán)與來(lái)源地規(guī)則存在可利用的不一致時(shí)，才可能產(chǎn)生稅收套利，跨境的交易更容易與那些在稅法的組合中更有優(yōu)勢(shì)的國(guó)家之間達(dá)成，因此導(dǎo)致了資本輸入國(guó)中的各國(guó)投資者都面臨不同等的總稅負(fù)，違反了“資本輸入中性”。
盡管確立了在國(guó)際層面分析效率的基礎(chǔ)背景，但是筆者認(rèn)為資本輸出中性原則和資本輸入中性原則在分析效率時(shí)雖起了一定的作用，但是在說(shuō)明政府應(yīng)該對(duì)跨境稅收套利采取回應(yīng)方面，資本輸出中性原則與資本輸入中性原則本身不足以衡量。因?yàn)閺拿總€(gè)國(guó)家的角度出發(fā)的效率與全球的效率是不同的，追尋全球效率的過(guò)程中，必然產(chǎn)生會(huì)有一些國(guó)家獲利益，有一些國(guó)家受損，在缺乏再分配機(jī)制的情況下，可以預(yù)見國(guó)家很可能會(huì)拒絕向全球效率的方向努力而導(dǎo)致本國(guó)的損失。最近的關(guān)于國(guó)際稅收的協(xié)調(diào)努力存在許多國(guó)家的反對(duì)：如果在國(guó)家間的稅收轉(zhuǎn)移支付不可獲得并且受損者得不到補(bǔ)償，那么全球效率不能改變每個(gè)國(guó)家的立場(chǎng)。
公平分析角度
所謂跨國(guó)納稅人稅負(fù)公平原則是指跨國(guó)納稅人所承擔(dān)的稅收與其所得的負(fù)擔(dān)能力相適應(yīng)的原則。其中有橫向公平與縱向公平之分。所謂橫向公平是指經(jīng)濟(jì)情況相同的納稅人承擔(dān)相同的稅收；縱向公平是指經(jīng)濟(jì)情況不同的納稅人應(yīng)承擔(dān)與其經(jīng)濟(jì)情況相適應(yīng)的不同的稅收。在各國(guó)所實(shí)行的個(gè)人所得稅中，累進(jìn)稅率就被認(rèn)為體現(xiàn)了稅負(fù)公平的原則，其不僅使得相同的所得承擔(dān)相同的稅收，不同的所得承擔(dān)不同得稅收，而且所得越高，稅率越高。從公平的角度看，跨境的稅收套利既違反了橫向的平等也違反了縱向的平等。
*9，跨境的稅收套利只能為那些有海外資本所得的納稅人所獲得，跨境的稅收套利能夠讓具有海外資本所得的納稅人減少或者免除他們的所得稅的稅基，導(dǎo)致適用了比具有相同收入的國(guó)內(nèi)納稅人低的稅率，即對(duì)具有相同所得的納稅人適用了不同的稅率，因此違反了橫向的稅收負(fù)擔(dān)平等原則。
第二，跨境的稅收套利會(huì)損害累進(jìn)稅收體制，它允許具有高收入的納稅人通過(guò)稅收套利來(lái)減少稅基，進(jìn)而來(lái)減少他們的平均稅率，導(dǎo)致最終和具有低收入的納稅人適用同樣的稅率，也就是說(shuō)，對(duì)具有不同所得的納稅人適用了相同的稅率，因此違反了縱向的稅收負(fù)擔(dān)平等原則。
此外，根據(jù)套利的規(guī)模和數(shù)量，國(guó)家的稅收收入很可能受到嚴(yán)重的影響。結(jié)果，其他部分的稅基可能需要承擔(dān)更大的稅收負(fù)擔(dān)來(lái)維持稅收收入，或者需要政府來(lái)減少費(fèi)用開支以平衡稅收收入的損失。如果納稅公眾認(rèn)為跨境的稅收套利益是一種由有限的納稅人濫用的工具，那么公眾對(duì)稅收體制的支持和信心就會(huì)下降。
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