如何理解金融脫媒
2020-04-02
CFA
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老師回答
所謂“金融脫媒”是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。
隨著經濟金融化、金融市場化進程的加快，商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對降低，儲蓄資產在社會金融資產中所占比重持續(xù)下降及由此引發(fā)的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉換的過程。金融深化（包括金融市場的完善、金融工具和產品的創(chuàng)新、金融市場的自由進入和退出、混業(yè)經營和利率、匯率的市場化等）也會導致金融脫媒。金融脫媒是經濟發(fā)展的必然趨勢。
金融脫媒的表現形式：
居民戶的角度：金融脫媒表現為家庭金融資產構成從以銀行儲蓄為主轉為以證券資產為主；
從企業(yè)的角度：金融脫媒表現為更多的企業(yè)選擇通過股票、債券市場進行直接融資，因為活躍的資本市場將大大降低他們的融資成本和財務風險。
從銀行的角度：一是由于證券市場的發(fā)展，一些業(yè)績優(yōu)良的大公司通過股票或債券市場融資，對銀行的依賴性逐步降低，銀行公司客戶群體的質量趨于下降，對銀行業(yè)的公司發(fā)展產生了一定的影響。二是隨著大型企業(yè)集團財務公司的迅速崛起，企業(yè)資金調配能力加強，不僅分流了公司客戶在銀行的存、貸款量，而且開始替代銀行提供財務顧問、融資安排等服務，對銀行業(yè)務造成了強有力的沖擊。三是短期融資券的發(fā)行造成了大企業(yè)客戶的流失和優(yōu)質貸款被替換，直接導致了貸款利息收入的下降。
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CFA證書報考要求包括：學歷/工作經驗條件：有本科或者以上學歷或者是有四年全職工作經驗；持有有效的報名證件；能夠完成全英文的考試；遵守職業(yè)道德規(guī)范；居住在參與國。
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本科學歷或有本科畢業(yè)前的23個月內，如果是?？苹蚋咧械葘W歷也是可以報考的，但是需要有相當的工作經驗；擁有有效的報名證件；具有參加英語考試的能力；符合專業(yè)行為準入標準，遵守CFA協(xié)會道德規(guī)范；生活在允許參加CFA考試的國家。
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CFA報名條件：取得四年制本科學歷或處于本科畢業(yè)前的23個月內或有4年工作經驗；基本的遵守職業(yè)道德規(guī)范；能夠完成報名以及支付費用；能夠用英語參加考試；擁有可機讀的國際護照。
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截止至2022年12月8日，中國CFA持證人數為8778人，而通過CFA三級考試的人數高于8778人。
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金融分析師主要是研究宏觀經濟和微觀經濟條件以及公司基本面，以預測企業(yè)，行業(yè)和行業(yè)。他們還經常建議采取行動，例如根據公司的整體業(yè)績和前買入或賣出公司的股票。分析師必須了解他們專業(yè)領域的當前發(fā)展，以及準備金融模型以預測任何數量變量的未來經濟狀況。
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