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一般債券債券承銷是什么

2022-05-20 初級會計職稱 622人瀏覽
老師回答
一般債券債券承銷是指投資銀行接受客戶的委托,按照客戶的要求將債券銷售到機構(gòu)投資者和社會公眾投資者手中,實現(xiàn)客戶籌措資金的目的的行為或過程。對發(fā)行人來說就是債券發(fā)行,即發(fā)行人以借貸資金為目的,依照法律規(guī)定的程序向投資人要約發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件的債券的法律行為。
地方政府債券簡稱地方債券,也可以被稱為地方公債或地方債,是地方政府根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和資金需求狀況,以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提,向社會籌集資金的債務(wù)憑證。
從證券承銷實踐看,證券承銷主要有以下四種方式:代銷、助銷、包銷及承銷團承銷。
(一)證券代銷
所謂證券代銷,是指承銷商代理發(fā)售證券,并發(fā)售期結(jié)束后,將未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。
證券代銷的特點是:
(1)發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系。代銷過程中,未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人,承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務(wù);
(2)承銷商作為發(fā)行人的推銷者,不墊資金,對不能售出的證券不負任何責(zé)任,證券發(fā)行的風(fēng)險基本上是由發(fā)行人自己承擔(dān);
(3)由于承銷商不承擔(dān)主要風(fēng)險,相對包銷而言,所得收入(手續(xù)費)也少。
(二)證券助銷
所謂證券助銷,是指承銷商按承銷合同規(guī)定,在約定的承銷期滿后對剩余的證券出資買進(余額包銷),或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款,以保證發(fā)行人的籌資、用資計劃順利實現(xiàn)。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。
(三)證券包銷
所謂證券包銷是指在證券發(fā)行時,承銷商以自己的資金購買計劃發(fā)行的全部或部分證券,然后再向公眾出售,承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。
證券包銷又分兩種方式:一種全額包銷,一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發(fā)行的全部證券,承銷商將按合同約定支付給發(fā)行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發(fā)行人發(fā)行的部分證券。無論是全額包銷,還是定額包銷,發(fā)行人與承銷商之間形成的關(guān)系都是證券買賣關(guān)系。在承銷過程中未售出的證券,其所有權(quán)屬于承銷商。
(四)承銷團承銷
亦稱"聯(lián)合承銷",是指兩個以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會公開發(fā)售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構(gòu)稱為承銷團。
我國《證券法》規(guī)定,向社會公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的,應(yīng)當(dāng)由承銷團承銷。承銷團應(yīng)當(dāng)由主承銷與參與承銷的證券公司組成。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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