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風(fēng)險收益率大小取決于什么

2022-03-15 CPA 1380人瀏覽
老師回答
風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素:
①風(fēng)險的大小
②投資者對風(fēng)險的偏好
風(fēng)險收益率指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。
必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。
必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率
無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率,它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率。
無風(fēng)險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補貼
無風(fēng)險資產(chǎn)一般滿足兩個條件:①不存在違約風(fēng)險;②不存在再投資收益率的不確定性。
一般情況下,通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率
風(fēng)險收益率,就是由投資者承擔(dān)風(fēng)險而額外要求的風(fēng)險補償率。風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率,流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。
影響因素
風(fēng)險大小和風(fēng)險價格。在風(fēng)險市場上,風(fēng)險價格的高低取決于投資者對風(fēng)險的偏好程度。
風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率,流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。
計算方法
Rr=β*V
式中:Rr為風(fēng)險收益率;
β為風(fēng)險價值系數(shù);
V為標準離差率。
Rr=β*(Km-Rf)
式中:Rr為風(fēng)險收益率;
β為風(fēng)險價值系數(shù);
Km為市場組合平均收益率;
Rf為無風(fēng)險收益率
(Km-Rf)為市場組合平均風(fēng)險報酬率
風(fēng)險收益率是投資收益率與無風(fēng)險收益率之差;
風(fēng)險收益率是風(fēng)險價值系數(shù)與標準離差率的乘積;
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