金融期貨交易(financial futures transaction)作為買賣標準化金融商品期貨合約的活動是在高度組織化的有嚴格規(guī)則的金融期貨交易所進行的。
金融期貨交易的基本特征可概括如下：
第一，交易的標的物是金融商品。這種交易對象大多是無形的、虛擬化了的證券，它不包括實際存在的實物商品;
第二，金融期貨是標準化合約的交易。作為交易對象的金融商品，其收益率和數(shù)量都具有同質性、不交性和標準性，如貨市幣別、交易金額、清算日期、交易時間等都作了標準化規(guī)定，唯一不確定是成交價格;
第三，金融期貨交易采取公開競價方式決定買賣價格。它不僅可以形成高效率的交易市場，而且透明度、可信度高;
第四，金融期貨交易實行會員制度。非會員要參與金融期貨的交易必須通過會員代理，由于直接交易限于會員之同，而會員同時又是結算會員，交納保征金，因而交易的信用風險較小，安全保障程度較高;
第五，交割期限的規(guī)格化。金融期貨合約的交割期限大多是三個月，六個月，九個月或十二個月，最長的是二年，交割期限內的交割時間隨交易對象而定;
第六，期貨合約的買賣雙方可在交割日之前采取對沖交易結束其期貨頭寸，無須進行最后的實物交割。大多數(shù)期貨都是通過平倉來結清頭寸。
第七，期貨交易實行每日清算制。每日交易結束后，清算公司都要根據(jù)期貨價格的升降對每個交易者的保證金賬戶進行調整。
金融期貨交易的職能
金融期貨交易的重要職能在于提供套期保值的手段。金融期貨交易提供的套期保值，主要有兩種：
①賣出套期保值(sell hedge)
該保值又叫空頭期貨保值，它是指利用利率期貨交易避免將來利率上升引起的持有債券的價值下跌或預定的借款費用上升的風險;
或者指利用外匯期貨交易避免將來外匯匯率下跌引起持有外幣資產的價值下跌，以及將來的外匯收入的價值減少的風險。
②買入套期保值(buyhedge)
也稱多頭期貨保值，是指利用利率期貨交易避免將來利率下跌引起的債券投資的預定利益減少(債券的購入價格上升)的風險;
或者指利用外匯期貨交易避免將來外匯匯率上升引起以本幣計價的預定外匯支付額增加的風險(即要多付出本幣)。
③直接保值(directhedge)，是指利用與需要保值的現(xiàn)貨相同的商品避免風險。
④相互保值(crosshedge)，是指期貨市場上沒有與需要保值的現(xiàn)貨相同的商品，就利用利率聯(lián)動關系最密切的商品避免風險。
上述職能由于期貨市場上交易的標準化，實際中難以充分實現(xiàn)，為此就須注意兩種風險：
第一，基準風險(basicrisk)。這是由直接保值與相互保值產生的風險，只是前者風險較小些，后者風險較大些。
第二，收益曲線風險(yieldcurverisk)。這是因收付期不完全一致、收益曲線的變化產生的風險。
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