金融期權和實物期權是什么

2021-12-07 16:23:02 經(jīng)濟師 1427人瀏覽

老師回答

金融期權是指以金融工具或金融變量為基礎工具的期權交易形式。實物期權是一種期權，其底層證券是既非股票又非期貨的實物商品。又叫股票期權和指數(shù)期權。是管理者對所擁有實物資產(chǎn)進行決策時所具有的柔性投資策略。
實物期權與金融期權的本質(zhì)區(qū)別在于標的物不同，實物期權是作用在實物資產(chǎn)上的，實物資產(chǎn)通常是一些有形資產(chǎn)，比如說一個工廠，一種機器設備等等；而金融期權為無形資產(chǎn)，包括股票期權、外匯期權等等。標的資產(chǎn)可以說是金融期權和實物期權最主要的一個區(qū)別。金融資產(chǎn)的標的資產(chǎn)是本身具有價值的某種金融資產(chǎn)，如股票、債券、貨幣等，而實物期權的標的資產(chǎn)是各種實物資產(chǎn)，如機器設備、知識等。這兩類資產(chǎn)形式具有不同的性質(zhì)。

功能

金融期權與金融期貨有著相似的功能。從一定的意義上說，金融期權是金融期貨功能的延續(xù)和發(fā)展，具有與金融期貨相同的套期保值和發(fā)現(xiàn)價格的功能，是一種行之有效的控制風險的工具。

套期保值

套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，與其抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

價格發(fā)現(xiàn)

價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的市場中，通過集中競價形成期權價格的功能。

盈利

期權的盈利主要是期權的協(xié)定價和市價的不一致而帶來的收益。這種獨特的盈利功能是吸引眾多投資者的一大原因。

投機

騎墻套利策略是外匯投機者使用的一種方法。所謂騎墻套利是指同時買入?yún)f(xié)定價、金額和到期日都相同的看漲期權和看跌期權。在這種策本是有限的(即兩倍的權利金)，無論匯率朝哪個方向變動，期權買方的凈收益一定是某種傾向匯率的差價減去兩倍的權利金。即是說，只要匯率波動較大，即匯率差價大于投資成本，無論匯率波動的方向如何，期權買方即投資者均可受益。

實物期權具體是指什么?

實物期權是一種期權，其底層證券是既非股票又非期貨的實物商品。又叫股票期權和指數(shù)期權。是管理者對所擁有實物資產(chǎn)進行決策時所具有的柔性投資策略。

實物期權，把金融市場的規(guī)則引入企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略投資決策，用于規(guī)劃與管理戰(zhàn)略投資。在公司面臨不確定性的市場環(huán)境下，實物期權的價值來源于公司戰(zhàn)略決策的相應調(diào)整。每一個公司都是通過不同的投資組合，確定自己的實物期權，并對其進行管理、運作，從而為股東創(chuàng)造價值。實物期權法應用金融期權理論，給出動態(tài)管理的定量價值，從而將不確定性轉(zhuǎn)變成企業(yè)的優(yōu)勢。

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