股利增長(zhǎng)率計(jì)算公式

2019-07-11 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng) 682人瀏覽

老師回答

　　股利增長(zhǎng)率計(jì)算公式：股利增長(zhǎng)率=本年每股股利增長(zhǎng)額/上年每股股利×100%。股利增長(zhǎng)率就是本年度股利較上一年度股利增長(zhǎng)的比率。

　　從理論上分析，股利增長(zhǎng)率在短期內(nèi)有可能高于資本成本，但從長(zhǎng)期來(lái)看，如果股利增長(zhǎng)率高于資本成本，必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況，從而導(dǎo)致資本的減少。

　　股利增長(zhǎng)率與企業(yè)價(jià)值（股票價(jià)值）有很密切的關(guān)系。Gordon模型認(rèn)為，股票價(jià)值等于下一年的預(yù)期股利除以要求的股票收益率和預(yù)期股利增長(zhǎng)率的差額所得的商，即：

　　股票價(jià)值=DPS /(r-g)（其中DPS表示下一年的預(yù)期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增長(zhǎng)率）。

　　從該模型的表達(dá)式可以看出，股利增長(zhǎng)率越高，企業(yè)股票的價(jià)值越高。

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