貨幣時間價值與利率的相關計算


(一)貨幣時間價值


1.概念


貨幣的時間價值是指貨幣資金經(jīng)過一段時間的投資、再投資所增加的價值。


2.貨幣時間價值的原因


(1)貨幣占用具有機會成本，因為貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產(chǎn)生回報;


(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償;


(3)投資可能產(chǎn)生投資風險，需要提供風險補償;


3.影響貨幣時間價值的主要因素


(1)時間。


(2)收益率或通貨膨脹率。


(3)單利和復利(復利具有收益倍加效應)。


(二)貨幣時間價值與利率的計算


1.基本參數(shù)


(1)現(xiàn)值，貨幣當前的價值(PV);


(2)終值，包括單利終值和復利終值(FV);


(3)時間，貨幣資金價值的參照系(t);


(4)利率，影響貨幣時間價值程度的要素(r)。


2.現(xiàn)值和終值的計算


(1)終值公式：FV=PV×(1+r)t


3.復利期間與有效年利率的計算


(1)復利期間對終值的影響


(2)有效年利率(EAR)


所謂有效年利率就是當年復利次數(shù)m次的情況下，所換算出來的相當于每年復利一次情況下的收益率。


4.年金的計算


年金是在某一特定時間內一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。常用PMT表示。