7月1日，天弘基金發(fā)布《余額寶運行一周年數(shù)據(jù)報告》，截至2014年6月30日，余額寶規(guī)模達5741.60億元，仍舊居國內(nèi)*5、全球第4大貨幣基金。
　　余額寶的“鯰魚效應”攪動了中國的金融市場，各類“寶寶”、眾籌、比特幣、P2P網(wǎng)貸鋪天蓋地席卷而來。一年來，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品急速成長，卻良莠不齊；“寶寶”理財市場進入“跑馬圈地”時代，收益卻逐漸降低；P2P快速崛起，跑路現(xiàn)象卻越現(xiàn)頻繁……互聯(lián)網(wǎng)金融效應引發(fā)金融界與全社會各層面的爭論。
　　中國民生銀行科技開發(fā)部杭州分中心總經(jīng)理徐堯東表示，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了人們的投資習慣和理念，它促使銀行加快適應互聯(lián)網(wǎng)趨勢與技術，促使銀行思考為小客戶提供其所需服務，提升其價值。但銀行業(yè)的競爭在于差異化競爭，真正競爭對手不是互聯(lián)網(wǎng)金融，而是證券行業(yè)，即將展開的多層次資本市場會很精彩。
 
　　“寶寶”們?yōu)殡A段性產(chǎn)物
　　2013年6月13日，余額寶低調(diào)面世后便迅速被人知曉，僅僅用了半年時間，余額寶就在中國擁有了8100萬用戶，數(shù)量超越中國股民數(shù)。而根據(jù)《報告》顯示，2014年上半年，余額寶用戶人均擁有余額寶金額為5030元，與2013年底的4307元相比提升了約17%。
　　浙江理工大學金融學教授戰(zhàn)明華對此表示，余額寶等金融創(chuàng)新引起社會如此強烈的反應，因為它具有中國金融發(fā)展的階段性優(yōu)勢。中國仍存在金融管制，利率市場化沒有完全開放，互聯(lián)網(wǎng)金融存在金融套利；余額寶等大額存款運用的是協(xié)議存款即市場利率，給予了消費者很大程度上的實惠。
　　但是，余額寶自達到6.763%的年化收益率后便持續(xù)下滑。至7月初，余額寶的*77日年化收益率只有4.2%左右，位于寶類產(chǎn)品中等偏下水平，收益每況愈下。
　　從觀望、試探、狂喜、失落再到回歸平靜。網(wǎng)友調(diào)侃，繁華落盡終歸平淡，戲稱余額寶已泯然眾人矣。下一個周年，余額寶該怎樣走？
　　徐堯東表示，盡管銀行和市場上也出現(xiàn)很多“寶寶”，但主要目的在于集聚小額資金，玩余額寶的群體多為思維活躍、有投資理念的年輕人。余額寶的主要風險在于流動性風險，6月份，市場資金比較寬松，余額寶的利息就開始下降。一旦市場資金寬松，寶寶們就失去了其生存的價值。它們是一種過渡性產(chǎn)品。
　　戰(zhàn)明華向記者表示，現(xiàn)今經(jīng)濟整體面臨下行趨勢，企業(yè)投資貸款需求減少，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也在進行創(chuàng)新和改革等，這一切都形成了對余額寶的沖擊。
　　戰(zhàn)明華同時也表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展還比較難說，但肯定不能完全替代傳統(tǒng)金融機構(gòu)。任何金融創(chuàng)新都是有條件的，創(chuàng)新以利潤為導向，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新也是因為存在超額利潤空間，是在尋求租金，是社會的階段性產(chǎn)物。
 
　　互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行有影響 并未形成“沖擊”
　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年10月，居民人民幣存款減少8967億元；2014年4月，居民人民幣存款減少1.23萬億元。
　　坊間議論頗多的即是以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響與沖擊。有人則大贊余額寶敢于挑戰(zhàn)壟斷，是真正屬于老百姓的理財方式，是大勢所趨；有人直呼余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，是“金融寄生蟲”。
　　中國民生銀行科技開發(fā)部杭州分中心總經(jīng)理徐堯東對此表示，一些媒體報道說余額寶搶占銀行存款，引發(fā)銀行存貸緊張的報道是不符合實際的。余額寶對銀行來說有影響，但不是巨大的沖擊。一方面，現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)存款化。另一方面，真正的大客戶是以投資、負債為主要目的，也會買一定數(shù)量的理財產(chǎn)品。余額寶主要影響的是活期存款、結(jié)算資金和小額資金、零碎資金。
　　徐堯東表示，銀行業(yè)的創(chuàng)新是在風險可控情況下的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融讓銀行創(chuàng)新的方向更為明確。監(jiān)管松綁，銀行的創(chuàng)新力度也會更強，但控制大局風險是*9要務。改革自古就是自下而上而推動的，需要過程和時間。銀行存在問題，但不是質(zhì)的問題。
　　而不愿透露姓名的銀行業(yè)內(nèi)人士也表示，余額寶等寶寶們的發(fā)展對銀行來說不是沖擊，也不能說銀行“抵觸”互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。兩者各有優(yōu)勢，在各自的渠道發(fā)展。一定程度上有影響，但都促使中國金融市場更加多樣化。
　　戰(zhàn)明華教授對此也表示，對于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，需要認識其優(yōu)勢與劣勢。互聯(lián)網(wǎng)金融在解決信息不對稱和成本方面，是傳統(tǒng)金融所不能比的。但其也有劣勢，系統(tǒng)越復雜，風險越大，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在要解決的主要在于流動性風險問題，其安全性脆弱。
　　人民銀行杭州中心支行相關負責人也對記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行產(chǎn)生了一定的影響，但其本質(zhì)仍是貨幣基金，是金融市場的一種工具，對于金融市場的發(fā)展及相關監(jiān)管方面提供了一些建議性思路。中國金融市場越來越開放，監(jiān)管機構(gòu)也在金融改革和市場化趨勢下學習如何更好的監(jiān)管金融創(chuàng)新。
 
　　互聯(lián)網(wǎng)金融并非銀行對手 證券行業(yè)更具威脅
　　雖然余額寶等“寶寶們”的收益日漸下滑，但是作為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式，在實現(xiàn)支付便捷，降低市場信息不對稱性，減少交易成本等方面確實發(fā)揮了作用。它一定程度實現(xiàn)了馬云曾說的用互聯(lián)網(wǎng)的思想和技術，讓金融回歸服務本質(zhì)的目的。
　　清華大學經(jīng)濟管理學院經(jīng)濟系教授華如興表示，余額寶激發(fā)了各類“寶寶們”的誕生，是促使市場走向公正的索引?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行不只存在競爭關系，兩者之間更存在相互滲透與融合的過程。隨著市場的發(fā)展，我們也許將會看到集互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行雙方優(yōu)勢于一身的新型銀行，致力為實體經(jīng)濟服務。”
　　徐堯東也指出，真正的革命性的創(chuàng)新，在于是否降低了交易成本，提高效率。不可否認互聯(lián)網(wǎng)金融改變了人們的投資習慣和理念，但是銀行業(yè)的競爭在于差異化競爭，銀行的主要競爭對手不是互聯(lián)網(wǎng)金融，而是證券行業(yè)，包括債市和股市。
　　據(jù)記者了解，從公開信息來看，在今年以來如火如荼的新三板定增熱潮中，已經(jīng)出現(xiàn)了券商身影。例如6月4日，萬通新材宣布定增股票發(fā)行完成，其認購方只有一名——西證股權投資有限公司，而認購方恰恰是萬通新材主辦券商西南證券的全資子公司。
　　徐堯東對此表示，預計新三板年底將成立，新三板成為中小企業(yè)融資的又一新模式——股權融資，為之服務的則是券商。券商可能是從企業(yè)起步開始就為其服務，與企業(yè)主的關系更為緊密，且券商也可以做承銷、投行、理財產(chǎn)品等業(yè)務，有可能代替銀行，對銀行相關業(yè)務形成沖擊。
　　徐堯東認為，隨著中國金融市場的改革，未來是多層次的資本市場。銀行互聯(lián)網(wǎng)金融服務、券商的做市業(yè)務、各地區(qū)股權交易中心的建立，再加上銀行改革可能形成的銀行3.0時代利用電子渠道全面提升客戶價值的服務模式等陸續(xù)開展，未來中國資本市場的多層次發(fā)展將會很精彩。