因?yàn)?019年中級(jí)會(huì)計(jì)考試馬上就要到了，大家對(duì)于中級(jí)會(huì)計(jì)職稱歷年真題必然是有很強(qiáng)烈的需求，因此高頓君為大家整理了2018年中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題及答案（第一批）。好了，話不多說(shuō)，言歸正傳。
　　1.某企業(yè)向銀行借款 500 萬(wàn)元，利率為 5.4%，銀行要求 10%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí) 際利率是（ ）。
　　A.6% B.5.4% C.4.86% D.4.91%
　　【答案】A
　　2.某 ST 公司在 2018 年 3 月 5 日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為 8980 元將無(wú)法于原 定付息日 2018 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付 500 萬(wàn)元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。
　　A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) D.違約風(fēng)險(xiǎn)
　　【答案】D
　　3.與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性是（ ）。
　　A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠 B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為 C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 D.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值
　　【答案】A
　　4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是（ ）。
　　A.固定成本 B.制造成本 C.全部成本 D.變動(dòng)成本
　　【答案】D
　　5.某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為 140 萬(wàn)件和 200 萬(wàn)件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為 14 萬(wàn)件，預(yù)計(jì)期末存貨量為下季度預(yù)計(jì)銷量的 10%，則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（ ）萬(wàn)件。
　　A.146 B.154 C.134 D.160
　　【答案】A
　　6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為 10000 件，實(shí)際產(chǎn)量為 9000 件，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用 180000 萬(wàn) 元，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為 8 元/小時(shí)，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為 1.5 小時(shí)/件，則固定制造費(fèi)用成本差異為（ ）。
　　A.超支 72000 元 B.節(jié)約 60000 元 C.超支 60000 元 D.節(jié)約 72000 元
　　【答案】A
　　7.有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對(duì)于自由現(xiàn)金流量的支配，從而 在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)的股利分配理論是（ ）。
　　A.所得稅差異理論 B.代理理論 C.信號(hào)傳遞理論 D.“手中鳥”理論
　　【答案】B
　　8.某公司當(dāng)年的資本成本率為 10%，現(xiàn)金平均持有量為 30 萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為 2 萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證 券之間的轉(zhuǎn)換成本為 1.5 萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是（ ）萬(wàn)元。
　　A.5 B.3.5 C.6.5 D.3
　　【答案】D
　　9.下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（ ）。
　　A.無(wú)擔(dān)保條款 B.贖回條款 C.回售條款 D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款
　　【答案】C
　　10.某公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用成本性態(tài)模型（Y=a+bX），測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種 可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是（ ）。
　　A.零基預(yù)算法 B.固定預(yù)算法 C.彈性預(yù)算法 D.滾動(dòng)預(yù)算法
　　【答案】C
　　11.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能反映企業(yè)即時(shí)償付短期債務(wù)能力的是（ ）。
　　A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動(dòng)比率 C.權(quán)益乘數(shù) D.現(xiàn)金比率
　　【答案】D
　　12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是（ ）。
　　A.發(fā)行普通股 B.認(rèn)股權(quán)證 C.融資租賃 D.留存收益
　　【答案】C
　　13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是（ ）。
　　A.將外購(gòu)交貨材料地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫(kù)變更為材料耗用車間屬于作業(yè)選擇 B.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇 C.新產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享 D.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗時(shí)間屬于作業(yè)減少
　　【答案】A
　　14.下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是（ ）。
　　A.營(yíng)業(yè)毛利率 B.每股收益 C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) D.凈資產(chǎn)收益率
　　【答案】C
　　15.某公司基期息稅前利潤(rùn) 1000 萬(wàn)元，基期利息費(fèi)用為 400 萬(wàn)元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變， 則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。
　　A.2.5 B.1.67 C.1.25 D.1.88
　　【答案】B
　　16.某航空公司為開通一條國(guó)際航線，需增加兩架空客飛機(jī)，為盡快形成航運(yùn)能力，下列籌資方式中，該公 司通常會(huì)優(yōu)先考慮（ ）。
　　A.普通股籌資 B.債券籌資 C.優(yōu)先股籌資 D.融資租賃籌資
　　【答案】D
　　17.債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是（ ）。
　　A.債券市場(chǎng)價(jià)格 B.債券面值 C.債券期限 D.債券票面利率
　　【答案】A
　　18.已知銀行存款利率為 3%，通貨膨脹為 1%，則實(shí)際利率為（ ）。
　　A.1.98% B.3% C.2.97% D.2%
　　【答案】A
　　19.下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。
　　A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ) B.籌資彈性較大 C.籌資速度較快 D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕
　　【答案】A
　　20.下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是（ ）。
　　A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) B.固定收益權(quán) C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán) D.參與決策權(quán)
　　【答案】B
　　21. 下列各項(xiàng)因素當(dāng)中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果是（）
　　A.存貨年需要量 B.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本 C.保險(xiǎn)設(shè)備 D.每次訂貨變動(dòng)成本
　　【答案】C
　　22.計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是（）
　　A.留存收益資本成本 B.債務(wù)資本成本 C.普通股資本成本 D.優(yōu)先股資本成本
　　【答案】B
　　23.一般而言，運(yùn)營(yíng)資金成本指的是（）
　　A.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的余額 B.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額 C.流動(dòng)資產(chǎn)減去速動(dòng)資產(chǎn)后的余額 D.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額
　　【答案】B
　　24.某公司購(gòu)買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采 取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是（）
　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B.接受風(fēng)險(xiǎn) C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) D.接受風(fēng)險(xiǎn)
　　【答案】C
　　25.在對(duì)某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能根據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的十（）
　　A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于 16 B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于 0 C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期 D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于 0
　　【答案】C
中級(jí)會(huì)計(jì)職稱歷年真題—2018年中級(jí)財(cái)務(wù)管理第一批
　　二、多項(xiàng)選擇題 1.下列指標(biāo)中適用于對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)的有（ ）。
　　A.投資報(bào)酬率 B.部門邊際貢獻(xiàn) C.剩余收益 D.可控邊際貢獻(xiàn)
　　【答案】BD
　　2. 下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）
　　A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B.利率風(fēng)險(xiǎn) C.政治風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
　　【答案】AD
　　3. 企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)可分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)與管理績(jī)效評(píng)定性評(píng)價(jià)兩部分，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī) 效定量評(píng)價(jià)的內(nèi)容的有（）
　　A.資產(chǎn)質(zhì)量 B.盈利能力 C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)
　　【答案】ABCD
　　4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有（）
　　A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需要而持有現(xiàn)金 B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金 C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金 D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金
　　【答案】AC
　　5.與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）
　　A.提升企業(yè)知名度 B.不受金融監(jiān)督政策約束 C.資本成本較低 D.籌資對(duì)象廣泛
　　【答案】AD
　　7. 與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。
　　A. 籌資成本低 B. 有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù) C. 有助于維持公司的控制權(quán)分布 D. 籌資規(guī)模大
　　【答案】AC
　　8. 下列財(cái)務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有()。
　　A. 公司價(jià)值分析法 B. 安全邊際分析法 C. 每股收益分析法 D. 平均資本成本比較法
　　【答案】ABC
　　9.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資 76 萬(wàn)元，壽命期為 6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬(wàn)元。已知(P/A，14%， 6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)目的必 要投資報(bào)酬率不可能為()。
　　A.16% B.13% C.14% D.15%
　　【答案】AD
　　10.下列各項(xiàng)中，屬于固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策優(yōu)點(diǎn)的有()。
　　A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價(jià) B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象 C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤 D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)
　　【答案】AB
　　三、判斷題
　　1.根據(jù)量本利分析基本原理，保本點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。()
　　【答案】×
　　2.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。()
　　【答案】√
　　3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大于銷售量的敏感系數(shù)。()
　　【答案】×
　　4.在緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會(huì)維持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。()
　　【答案】×
　　5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()
　　【答案】√
　　6.標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。()
　　【答案】√
　　7.在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時(shí) 資本成本。()
　　【答案】×
　　8.變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。()
　　【答案】√
　　9.增量預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。()
　　【答案】×
　　10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場(chǎng)利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。()
　　【答案】×
　　四、計(jì)算分析題
　　1.乙公司 2017 年采用 N/30 的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為 10000 萬(wàn)元，平均收現(xiàn)期為 40 天。2018 年初乙公司為了盡快收回貨款提出了“2/10，N/30”的信用條件，新的折扣條件對(duì)銷售額沒(méi)有 影響，但壞賬損失及收賬費(fèi)用共減少 200 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn) 金折扣優(yōu)惠的客戶均在第 10 天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶平均付款期是 40 天。該公司資本成本為 15%，變動(dòng)成本率為 60%。假設(shè)一年按 360 天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。
　　要求：
　?。?）計(jì)算改變信用條件引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額；
　?。?）計(jì)算改變信用條件后應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期；
　?。?）計(jì)算改變信用條件引起的應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本增加額；
　　（4）計(jì)算改變信用條件引起稅前利潤(rùn)增加額；
　?。?）判斷提出的信用條件是否可行并說(shuō)明理由。
　　答案：
　　（1）改變信用條件引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×2%×50%=100（萬(wàn)元）
　　（2）改變信用條件引起應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期=10×50%+40×50%=25（天）
　?。?）應(yīng)收賬款的平均機(jī)會(huì)成本增加額=（10000/360×25-10000/360×40）×60%×15%=-37.5（萬(wàn)元）
　?。?）改變信用條件引起稅前利潤(rùn)增加額=-100-（-37.5）-（-200）=137.5（萬(wàn)元）
　?。?）因?yàn)樵黾拥亩惽皳p益 137.5 萬(wàn)元大于 0，所以該信用政策改變是可行的。
　　2.丙公司只生產(chǎn) L 產(chǎn)品，計(jì)劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有 M、N 兩個(gè)品種可供選擇，相關(guān)資 料如下： 資料一：L 產(chǎn)品單位售價(jià)為 600 元，單位變動(dòng)成本為 450 元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量為 2 萬(wàn)件。 資料二：M 產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià) 1000 元，邊際貢獻(xiàn)率為 30%，年產(chǎn)銷量為 2.2 萬(wàn)件，開發(fā) M 產(chǎn)品需增加一臺(tái)設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加 100 萬(wàn)元。 資料三：N 產(chǎn)品的年邊際貢獻(xiàn)總額為 630 萬(wàn)元，生產(chǎn) N 產(chǎn)品需要占用原有 L 產(chǎn)品的生產(chǎn) 設(shè)備，將導(dǎo)致 L 產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少 10%。 丙公司采用量本利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。
　　要求：
　?。?）根據(jù)資料二，計(jì)算 M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額；
　?。?）根據(jù)（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開發(fā) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額；
　?。?）根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算開發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額；
　　（4）根據(jù)（3）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額。
　?。?）投產(chǎn) M 產(chǎn)品或 N 產(chǎn)品之間做出選擇并說(shuō)明理由。
　　【答案】
　?。?）M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=1000×2.2×30%=660（萬(wàn)元）
　?。?）息稅前利潤(rùn)的增加額=660-100=560（萬(wàn)元）
　　（3）邊際貢獻(xiàn)減少額=（600-450）×2×10%=30（萬(wàn)元）
　　（4）息稅前利潤(rùn)的增加額=630-30=600（萬(wàn)元）
　?。?）生產(chǎn) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額 560 萬(wàn)元小于開發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅 前利潤(rùn)的增加 600 萬(wàn)元，因此，應(yīng)該投產(chǎn) N 產(chǎn)品。
　　3.甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下: 資料一：甲公司預(yù)計(jì) 2018 年每季度的銷售收入中，有 70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下 一季度收到現(xiàn)金，不存在壞賬。2017 年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其他因素的 影響。 資料二：甲公司 2018 年末各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示： 甲公司 2018 年各季度現(xiàn)金預(yù)算 單位：萬(wàn)元
　　注：表內(nèi)“*”為省略的數(shù)值。
　　要求：
　　（1）計(jì)算 2018 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。
　　（2）計(jì)算表中用字母代表的數(shù)值。
　　【答案】
　　（1）2018 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=3500×30%=1050（元）
　?。?）A=2000×70%=1400（萬(wàn)元） B=1000（萬(wàn)元） C=4000×70%+3000×30%=3700（萬(wàn)元） D=1090+3650-1540=3200（萬(wàn)元）
　　五、綜合題
　　1.戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下： 資料一:戊公司 2017 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如下表所示。 戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息 2017 年 12 月 31 日 金額單位:萬(wàn)元 資產(chǎn) 金額 占銷售額百分 比% 負(fù)債與權(quán)益 金額 占銷售額百分 比% 現(xiàn)金 1000 2.5 短期借款 5000 N 應(yīng)收票據(jù) 8000 20.0 應(yīng)付票據(jù) 2000 5.0 應(yīng)收賬款 5000 12.5 應(yīng)付賬款 8000 20.0 存貨 4000 10.0 應(yīng)付債券 6000 N 其他流動(dòng)資產(chǎn) 4500 N 實(shí)收資本 20000 N
　　固定資產(chǎn) 23500 N 留存收益 5000 N 合計(jì) 46000 45.0 合計(jì) 46000 25.0 注:表中“N”表示該項(xiàng)目不隨銷售額的變動(dòng)而變動(dòng)。 資料二：戊公司 2017 年銷售額為 40000 萬(wàn)元，銷售凈利率為 10%，利潤(rùn)留存率為 40%。 預(yù)計(jì) 2018 年銷售增長(zhǎng)率為 30%，銷售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。 資料三：戊公司計(jì)劃于 2018 年 1 月 1 日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為 1000 萬(wàn)元，租期為 5 年。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為 100 萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為 8%，年租 賃手續(xù)費(fèi)為 2%，租金每年末支付 1 次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F， 10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908。 資料四：經(jīng)測(cè)算，資料三：新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn) 132.5 萬(wàn)元，設(shè) 備年折舊額為 180 萬(wàn)元。 資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條 件為“1/10，N/30”；②向銀行借款：借款年利率為 8%。一年按 360 天算。該公司適用的企業(yè)所得稅 稅率為 25%。 不考慮增值稅及其他因素的影響。
　　要求（1）： 根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公式 2018 年下列各項(xiàng)金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn) 額；②因銷售增加而增加的負(fù)債額；③因銷售增加而需要增加的資金量；④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存 增加額；⑤外部融資需要量。
　　要求（2）： 根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率；②該設(shè)備的年租金。 要求（3）： 根據(jù)資料四，計(jì)算下列數(shù)值：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；②如果公司 按 1000 萬(wàn)元自行購(gòu)買而非租賃該設(shè)備，計(jì)算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。 要求（4）： 根據(jù)資料五，計(jì)算并回答如下問(wèn)題；①計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；②判斷戊公司 是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣，并說(shuō)明理由；③計(jì)算銀行借款的資本成本。
　　【答案】
　?。?）①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=40000×30%×45%=5400（萬(wàn)元） ②因銷售增加而增加的負(fù)債額=40000×30%×25%=3000（萬(wàn)元） ③因銷售增加而需要增加的資金量=5400-3000=2400（萬(wàn)元） ④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存增加額=40000×（1+30%）×10%×40%=2080（萬(wàn)元） ⑤外部融資需要量=2400-2080=320（萬(wàn)元）
　　（2）①租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=8%+2%=10% ②該設(shè)備的年租金=[1000-100×（P/F，10%，5）]/（P/A，10%，5）=247.42（萬(wàn)元）
　?。?）①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5（萬(wàn)元） ②靜態(tài)回收期=1000/312.5=3.2（年）
　?。?）①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=1%/（1-1%）×360/（30-10）=18.18% ②戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的信用成本率 18.18%＞銀行 借款利息率 8%，所以不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。 ③計(jì)算銀行借款的資本成本=8%×（1-25%）=6%。