第三節(jié) 股權(quán)籌資
　　吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益，是股權(quán)籌資的三種基本形式。
 
　　一、吸收直接投資
　　吸收直接投資，是指企業(yè)直接吸收國家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無需公開發(fā)行股票。吸收直接投資的實(shí)際出資額中，注冊(cè)資本部分，形成實(shí)收資本；超過注冊(cè)資本的部分，屬于資本溢價(jià)，形成資本公積。
　　(一)吸收直接投資的種類
　　(1)吸收國家投資； (2)吸收法人投資； (3)合資經(jīng)營； (4)吸收社會(huì)公眾投資。
　　(二)吸收直接投資的出資方式
　　(1)以貨幣資產(chǎn)出資；(2)以實(shí)物資產(chǎn)出資；(3)以土地使用權(quán)出資；(4)以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資；(5)以特定債權(quán)出資。
　　(三)吸收直接投資的程序
　　(1)確定籌資數(shù)量；(2)尋找投資單位；(3)協(xié)商和簽署投資協(xié)議；(4)取得所籌集的資金。
　　(四)吸收直接投資的籌資特點(diǎn)
　　(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力； (2)容易進(jìn)行信息溝通； (3)資本成本較高； (4)公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；(5)不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。
 
　　二、發(fā)行股票
　　股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著對(duì)發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。
　　(一)股票的特征與分類
　　1．股票的特點(diǎn)
　　(1)永久性；(2)流通性；(3)風(fēng)險(xiǎn)性；(4)參與性。
　　2．股東的權(quán)利
　　(1)公司管理權(quán)；(2)收益分享權(quán)；(3)股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；(4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；(5)剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。
　　3．股票的種類
　　按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否無記名，分為記名股票和無記名股票；按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)，分為A股、B股、H股、N股和S股等。
　　(二)股份有限公司的設(shè)立、股票發(fā)行與上市
　　1．股份有限公司的設(shè)立
　　設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。
　　2．股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序
　　(1)發(fā)起人認(rèn)足股份、交付股資；(2)提出公開募集股份的申請(qǐng)；(3)公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議；(4)招認(rèn)股份，繳納股款；(5)召開創(chuàng)立大會(huì)，選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)；(6)辦理公司設(shè)立登記，交割股票。
　　3．股票的發(fā)行方式
　　(1)公開間接發(fā)行；(2)非公開直接發(fā)行。
　　4．股票的上市交易
　　(1)股票上市的目的；(2)股票上市的條件。
　　5．股票上市的暫停、終止與特別處理
　　當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時(shí)，就可能被暫?；蚪K止上市。
　　(三)上市公司的股票發(fā)行
　　包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市后公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。
　　(四)引入戰(zhàn)略投資者
　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。
　　(五)發(fā)行普通股股票的籌資特點(diǎn)
　　(1)兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理；(2)沒有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低；(3)能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；(4)不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。

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