1.含義：由于固定性資本成本（固定利息、固定融資租賃費）的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益EPS）變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。
　　提示1：財務(wù)杠桿反映了股權(quán)資本報酬的波動性，用以評價企業(yè)的財務(wù)風險。
　　提示2：當有固定利息費用等資本成本存在時，如果其他條件不變，息稅前利潤的增加雖然不改變固定利息費用總額，但會降低每一元息稅前利潤分攤的利息費用，從而提高每股盈余，使得普通股盈余的增長率大于息稅前利潤的增長率，進而產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)。
 
　　2.財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）
　　財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。
　　計算公式：
　?、倩居嬎愎截攧?wù)杠桿系數(shù)（DFL）=普通股每股凈利潤變動率/息稅前利潤變動率
　?、诤喕剑ɑ诠剑┴攧?wù)標桿系數(shù)（DFL）=基期息稅前利潤/基期息稅前利潤-基期利息費用
 
　　3.財務(wù)杠桿與財務(wù)風險
　　（1）財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風險越大
　　（2）只要有固定性資本成本存在，財務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1
　?。?）影響財務(wù)杠桿的因素：債務(wù)資本比重；普通股盈余水平；所得稅稅率水平。
　　其中，普通股盈余水平又受息稅前利潤、固定資本成本高低的影響。債務(wù)成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財務(wù)杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。