1.含義：由于固定性資本成本（固定利息、固定融資租賃費(fèi)）的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益EPS）變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的現(xiàn)象。
　　提示1：財(cái)務(wù)杠桿反映了股權(quán)資本報(bào)酬的波動(dòng)性，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
　　提示2：當(dāng)有固定利息費(fèi)用等資本成本存在時(shí)，如果其他條件不變，息稅前利潤的增加雖然不改變固定利息費(fèi)用總額，但會(huì)降低每一元息稅前利潤分?jǐn)偟睦①M(fèi)用，從而提高每股盈余，使得普通股盈余的增長率大于息稅前利潤的增長率，進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
 
　　2.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）
　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。
　　計(jì)算公式：
　?、倩居?jì)算公式財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）=普通股每股凈利潤變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率
　　②簡(jiǎn)化公式（基期公式）財(cái)務(wù)標(biāo)桿系數(shù)（DFL）=基期息稅前利潤/基期息稅前利潤-基期利息費(fèi)用
 
　　3.財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大
　　（2）只要有固定性資本成本存在，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1
　　（3）影響財(cái)務(wù)杠桿的因素：債務(wù)資本比重；普通股盈余水平；所得稅稅率水平。
　　其中，普通股盈余水平又受息稅前利潤、固定資本成本高低的影響。債務(wù)成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。