2014年《財務(wù)管理》考試大綱——第四章 籌資管理（上）
[基本要求]
（一）掌握銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃等債務(wù)籌資方式
?。ǘ┱莆瘴罩苯油顿Y、發(fā)行股票和利用留存收益等股權(quán)籌資方式
?。ㄈ┱莆掌髽I(yè)籌資管理的內(nèi)容和原則
?。ㄋ模┝私馄髽I(yè)籌資的動機(jī)、分類
（五）了解企業(yè)資本金制度
[考試內(nèi)容]
*9節(jié) 籌資管理的主要內(nèi)容
企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)管理和其他需要，運(yùn)用一定的籌資方式，通過一定的籌資渠道，籌措和獲取所需資金的一種財務(wù)行為。
一、企業(yè)籌資的動機(jī)
企業(yè)籌資最基本的目的，是為企業(yè)的經(jīng)營活動提供資金保障。歸納起來表現(xiàn)為四類籌資動機(jī)：創(chuàng)立性籌資動機(jī)、支付性籌資動機(jī)、擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)。
?。ㄒ唬﹦?chuàng)立性籌資動機(jī)
創(chuàng)立性籌資動機(jī)，是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。
（二）支付性籌資動機(jī)
支付性籌資動機(jī)，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。
?。ㄈU(kuò)張性籌資動機(jī)
擴(kuò)張性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。處于成長期的企業(yè)，往往會產(chǎn)生擴(kuò)張性的籌資動機(jī)。
（四）調(diào)整性籌資動機(jī)
調(diào)整性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機(jī)的具體原因，大致有二：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)。二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。
二、籌資管理的原則
籌資管理要求解決企業(yè)為什么要籌資、需要籌集多少資金、從什么渠道以什么方式籌集，以及如何協(xié)調(diào)財務(wù)風(fēng)險和資本成本，合理安排資本結(jié)構(gòu)等問題。
（一）科學(xué)預(yù)計資金需要量
企業(yè)創(chuàng)立時，要按照規(guī)劃的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，核定長期資本需要量和流動資金需要量；企業(yè)正常營運(yùn)時，要根據(jù)年度經(jīng)營計劃和資金周轉(zhuǎn)水平，核定維持營業(yè)活動的日常資金需求量；企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展時，要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營擴(kuò)張規(guī)?；?qū)ν馔顿Y對大額資金的需求，安排專項的資金。
?。ǘ┖侠戆才呕I資渠道、選擇籌資方式
一般來說，企業(yè)最基本的籌資渠道是直接籌資和間接籌資。直接籌資，是企業(yè)直接從社會取得資金；間接籌資，是企業(yè)通過銀行等金融機(jī)構(gòu)從社會取得資金。
內(nèi)部籌資主要依靠企業(yè)的利潤留存積累。外部籌資主要有兩種方式：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。
?。ㄈ┙档唾Y本成本、控制財務(wù)風(fēng)險
資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。
一般來說，債務(wù)資金比股權(quán)資金的資本成本要低。即使同是債務(wù)資金，由于借款、債券和租賃的性質(zhì)不同，其資本成本也有差異。企業(yè)在籌資管理中，要合理利用資本成本較低的資金，努力降低企業(yè)的資本成本率。
財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)無法如期足額地償付到期債務(wù)的本金和利息的風(fēng)險。企業(yè)籌集資金在降低資本成本的同時，要充分考慮財務(wù)風(fēng)險。
三、籌資方式
籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式有兩種：股權(quán)籌資和債權(quán)籌資。股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金，通過吸收直接投資、公開發(fā)行股票等方式取得；債權(quán)籌資形成企業(yè)的債務(wù)資金，通過向銀行借款、發(fā)行公司債券、利用商業(yè)信用等方式取得。至于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債權(quán)籌資性質(zhì)的混合籌資方式。
（一）吸收直接投資
吸收直接投資，是指企業(yè)以投資合同、協(xié)議等形式定向地吸收國家、法人單位、自然人等投資主體資金。
?。ǘ┌l(fā)行股票
只有股份有限公司才能發(fā)行股票。
（三）發(fā)行債券
按我國《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)規(guī)定，只有股份有限公司、國有獨(dú)資公司、由兩個以上的國有企業(yè)或者兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，才有資格發(fā)行公司債券。
?。ㄋ模┫蚪鹑跈C(jī)構(gòu)借款
向金融機(jī)構(gòu)借款，是指企業(yè)根據(jù)借款合同從銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)取得資金。
（五）融資租賃
融資租賃，是指企業(yè)與租賃公司簽訂租賃合同，從租賃公司取得租賃物資產(chǎn)，通過對租賃物的占有、使用取得資金。
?。┥虡I(yè)信用
商業(yè)信用，是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系。商業(yè)信用是由于業(yè)務(wù)供銷活動而形成的，它是企業(yè)短期資金的一種重要的和經(jīng)常性的來源。
（七）留存收益
留存收益包括盈余公積和未分配利潤。利用留存收益，是企業(yè)將當(dāng)年利潤轉(zhuǎn)化為股東對企業(yè)追加投資的過程。
四、籌資的分類
（一）股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及混合籌資
按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及混合籌資三類?；旌匣I資，兼具股權(quán)與債權(quán)籌資性質(zhì)。我國上市公司目前最常見的混合籌資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。
?。ǘ┲苯踊I資與間接籌資
按是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來獲取社會資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型。
直接籌資不需要通過金融機(jī)構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。
間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。
?。ㄈ﹥?nèi)部籌資與外部籌資
按資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。
內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。
外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。
?。ㄋ模╅L期籌資與短期籌資
按所籌集資金的使用期限是否超過1年，企業(yè)籌資分為長期籌資和短期籌資兩種類型。
五、籌資管理的原則
（一）籌措合法
企業(yè)的籌資行為和籌資活動必須遵循國家的相關(guān)法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責(zé)任，合法合規(guī)籌資，依法披露信息，維護(hù)各方的合法權(quán)益。
?。ǘ┮?guī)模適當(dāng)
企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理預(yù)測資金的需要量。籌資規(guī)模與資金需要量應(yīng)當(dāng)匹配一致。
?。ㄈ┤〉眉皶r
企業(yè)籌集資金，要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時間，使籌資與用資在時間上相銜接。
（四）來源經(jīng)濟(jì)
企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對不同來源資金的成本，認(rèn)真選擇籌資渠道，并選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資方式，力求降低籌資成本。
?。ㄎ澹┙Y(jié)構(gòu)合理
企業(yè)籌資要綜合考慮股權(quán)資金與債務(wù)資金的關(guān)系、長期資金與短期資金的關(guān)系、內(nèi)部籌資與外部籌資的關(guān)系，合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力，防范企業(yè)財務(wù)危機(jī)。
六、企業(yè)資本金制度
資本金制度是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責(zé)權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范。資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。
（一）資本金的籌集
資本金的出資方式有貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種。資本金繳納的期限，通常有三種辦法：一是實收資本制；二是授權(quán)資本制；三是折衷資本制。
（二）資本金的管理原則
企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內(nèi)容。
說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，高頓網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)！ 
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