2014年《財(cái)務(wù)管理》考試大綱——第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
 
　　[基本要求]
　?。ㄒ唬┱莆肇泿艜r(shí)間價(jià)值的計(jì)算
　?。ǘ┱莆詹逯捣?/div>
　?。ㄈ┱莆召Y本資產(chǎn)定價(jià)模型
　　（四）熟悉證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益
　?。ㄎ澹┦煜は到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
　　（六）熟悉風(fēng)險(xiǎn)收益率的類型
　?。ㄆ撸┦煜わL(fēng)險(xiǎn)的衡量
　?。ò耍┝私獬杀拘詰B(tài)
 
　　[考試內(nèi)容]
　　*9節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值
 
　　貨幣時(shí)間價(jià)值，是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額，有終值和現(xiàn)值兩種。終值又稱將來(lái)值，是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的金額，通常記作F.現(xiàn)值，是指未來(lái)某_時(shí)點(diǎn)上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對(duì)應(yīng)的金額，通常記作P.財(cái)務(wù)估值中一般都按照復(fù)利方式計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值。
　　一、復(fù)利的終值和現(xiàn)值
　　復(fù)利終值指一定量的貨幣，按復(fù)利計(jì)算的若干期后的本利總和。復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)某期的一定量的貨幣，按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值。
 
　　二、年金終值和年金現(xiàn)值
　　年金是指間隔期相等的系列等額收付款。年金包括普通年金（后付年金）、預(yù)付年金（先付年金）、遞延年金、永續(xù)年金等形式。
　?。ㄒ唬┠杲鸾K值
　　1.普通年金終值

 
　　式中，稱為“年金終值系數(shù)”。
　　2.預(yù)付年金終值

 
　　或者：F＝A×[（F/A，i，n+1）一1]
 
　　3.遞延年金終值
　　F＝A×（F/A，i，n）
　　式中，“n”表示的是A的個(gè)數(shù)。
 
　?。ǘ┠杲瓞F(xiàn)值
　　1.普通年金現(xiàn)值
 

 
　　式中，稱為“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記作（P/A，i，n）
　　2.預(yù)付年金現(xiàn)值

 
　　3.遞延年金現(xiàn)值
　　方法一：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
　　式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)。
　　方法二：P＝A×[（P/A，i，m＋n）一（P/A，i，m）]
　　方法三：P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）
 
　　4.永續(xù)年金的現(xiàn)值：P＝A/i
 
　　（三）年償債基金的計(jì)算
　　年償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。

 
　　式中，稱為“償債基金系數(shù)”，記作（A/F，i，n）。
　　（四）年資本回收額的計(jì)算
　　年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。

 
　　式中，稱為“資本回收系數(shù)”，記作（A/P，i，n）。
　　三、利率的計(jì)算
　?。ㄒ唬┎逯捣?/div>
　　復(fù)利計(jì)息方式下，已知現(xiàn)值（或者終值）系數(shù)，則可以通過(guò)插值法計(jì)算對(duì)應(yīng)的利率。
 

 
　　式中，所求利率為i，i對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值（或者終值）系數(shù)為B，B1、B2為現(xiàn)值（或者 終值）系數(shù)表中B相鄰的系數(shù)，i1、i2為B1、B2對(duì)應(yīng)的利率。
 
　?。ǘ┟x利率與實(shí)際利率
　　1.一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率
　　名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：　　i＝（1＋r/m）m一1
　　
　　式中，i為實(shí)際利率，r為名義利率，m為每年復(fù)利計(jì)息次數(shù)。
 
　　2.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率
　　名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：
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