2015年證券從業(yè)資格考試一共安排了4次全國(guó)統(tǒng)考和七次預(yù)約式考試,考生們?cè)谝荒曛械拿恳粋€(gè)月都可以進(jìn)行考試。預(yù)約式考試的次數(shù)相對(duì)全國(guó)統(tǒng)考多一點(diǎn),它是采用隨報(bào)隨考的形式進(jìn)行,需要考試在報(bào)名的時(shí)候就對(duì)知識(shí)點(diǎn)有很大的把握,所以高頓網(wǎng)校為了讓考生們能夠更有效率的學(xué)習(xí),為小伙伴們準(zhǔn)備了整理了證券從業(yè)資格考試《證券交易》科目的各章節(jié)知識(shí)點(diǎn)匯總,考生們可以根據(jù)自身情況復(fù)習(xí)。如果你對(duì)證券從業(yè)資格考試的知識(shí)點(diǎn)很薄弱,不妨報(bào)名網(wǎng)絡(luò)課程,讓高頓網(wǎng)校名師為你講解!詳情了解>>
  一、公司、上市公司及公司分析的含義
  1.公司
  (1)從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看,所謂公司,是指依法設(shè)立的從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。
  (2)從立法角度而言,我國(guó)的公司應(yīng)指全部資本由股東出資構(gòu)成,股東以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,公司以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的依《公司法》成立的企業(yè)法人。
  2.上市公司
  我國(guó)的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。
  3.公司分析
  證券投資分析中公司分析的對(duì)象主要是指上市公司,但證券分析師對(duì)上市公司進(jìn)行分析的過程中往往還關(guān)注一些與上市公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或收購(gòu)行為的非上市公司。
  無論是進(jìn)行判斷投資環(huán)境的宏觀經(jīng)濟(jì)分析,還是進(jìn)行選擇投資領(lǐng)域的中觀行業(yè)分析,對(duì)于具體投資對(duì)象的選擇最終都將落實(shí)在微觀層面的上市公司分析上(市場(chǎng)指數(shù)投資除外)。
  公司分析中最重要的是財(cái)務(wù)狀況分析。
  就投資者個(gè)人而言,宏觀面分析與中觀面分析難度較大,不具備分析基礎(chǔ),而相對(duì)簡(jiǎn)單、直接且行之有效的就是公司分析。
 
  二、公司基本分析——公司行業(yè)地位分析
  1.目的
  判斷公司在所處行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。
  2.主要指標(biāo)
  衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。
 
  三、公司基本分析——公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析
  1.含義
  經(jīng)濟(jì)區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍。
  2.目的
  將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系起來,以便分析上市公司未來發(fā)展的前景,確定上市公司的投資價(jià)值。
  3.內(nèi)容
  (1)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件。自然條件和基礎(chǔ)條件包括礦產(chǎn)資源、水資源、能源、交通、通信設(shè)施等。分析區(qū)位內(nèi)的自然條件和基礎(chǔ)條件,有利于分析該區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展前景。如果上市公司所從事的行業(yè)與當(dāng)?shù)氐淖匀缓突A(chǔ)條件不符,公司的發(fā)展可能會(huì)受到很大的制約。
  (2)區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策。如果區(qū)位內(nèi)上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)符合當(dāng)?shù)卣漠a(chǎn)業(yè)政策,一般會(huì)獲得諸多政策支持,對(duì)上市公司的進(jìn)一步發(fā)展有利。
  (3)區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色。所謂經(jīng)濟(jì)特色,是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)。它包括區(qū)位的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、條件與水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀等有別于其他區(qū)位的特色。
 
  四、公司基本分析——產(chǎn)業(yè)政策
  1.產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力
  (1)成本優(yōu)勢(shì)。成本優(yōu)勢(shì)是指公司的產(chǎn)品依靠低成本獲得高于同行業(yè)其他企業(yè)的贏利能力。
  一般來講,產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)可以通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)。其中,由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。
  (2)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。其是指公司擁有的比同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。
  (3)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。其是指公司的產(chǎn)品以高于其他公司同類產(chǎn)品的質(zhì)量贏得市場(chǎng),從而取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
  2.產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況
  市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司產(chǎn)品的銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例。
  3.產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略
  (1)品牌的含義。品牌是一個(gè)商品名稱和商標(biāo)的總稱,可以用來辨別一個(gè)賣者或賣者集團(tuán)的貨物或勞務(wù),以便同競(jìng)爭(zhēng)者的產(chǎn)品相區(qū)別。
  (2)品牌的功能。
  1)品牌具有創(chuàng)造市場(chǎng)的功能。
  2)品牌具有聯(lián)合市場(chǎng)的功能。
  3)品牌具有鞏固市場(chǎng)的功能。
 
  五、公司基本分析——公司經(jīng)營(yíng)能力分析
  1.公司法人治理結(jié)構(gòu)
  (1)含義。狹義上的公司法人治理結(jié)構(gòu)是指有關(guān)公司董事會(huì)的功能、結(jié)構(gòu)和股東的權(quán)利等方面的制度安排。
  廣義上的法人治理結(jié)構(gòu)是指有關(guān)企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度安排,包括人力資源管理、收益分配和激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)制度、內(nèi)部制度和管理等。
  (2)健全的公司法人治理機(jī)制的具體體現(xiàn)。
  1)規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
  2)有效的股東大會(huì)制度。
  3)董事會(huì)權(quán)力的合理界定與約束。
  4)完善的獨(dú)立董事制度。2001年8月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》,要求上市公司在2002年6月30日之前建立獨(dú)立董事制度。
  5)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任。
  6)優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層。
  7)相關(guān)利益者的共同治理。
  相關(guān)利益者包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶等主要利益相關(guān)者。
  2.公司經(jīng)理層的素質(zhì)
  (1)素質(zhì)的含義。其是指一個(gè)人的品質(zhì)、性格、學(xué)識(shí)、能力、體質(zhì)等方面特性的總和。
  (2)公司經(jīng)理層應(yīng)具備的素質(zhì)。
  1)從事管理工作的愿望。
  2)專業(yè)技術(shù)能力。
  3)良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)。
  4)人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。
  3.公司從業(yè)人員的素質(zhì)
  專業(yè)技術(shù)能力、對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度、責(zé)任感、團(tuán)隊(duì)合作精神和創(chuàng)新能力等。
 
  六、公司基本分析——公司贏利預(yù)測(cè)
  1.含義
  贏利預(yù)測(cè)是建立在對(duì)公司深入了解和判斷之上的,通過對(duì)公司的基本面進(jìn)行分析,進(jìn)而對(duì)公司的預(yù)測(cè)作出假設(shè)。
  2.假設(shè)
  (1)銷售收入預(yù)測(cè)。其包括銷售收入的歷史數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢(shì)、公司產(chǎn)品的需求變化、市場(chǎng)占有率和銷售網(wǎng)絡(luò)、主要產(chǎn)品的存貨情況、銷售收入的明細(xì)等方面。銷售收入預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性也是公司贏利預(yù)測(cè)中最為關(guān)鍵的因素。
  (2)生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)。其包括生產(chǎn)成本的結(jié)構(gòu)、主要原材料的價(jià)格走勢(shì)和每年所需原材料的總量、成本變動(dòng)和銷售情況變動(dòng)、能否將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給下游、毛利率的變化情況等。
  (3)管理和銷售費(fèi)用預(yù)測(cè)。其包括銷售費(fèi)用和銷售費(fèi)用占銷售收入的比例、管理費(fèi)用的變化、新市場(chǎng)的拓展、每年的研究和開發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比例等。
  (4)財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測(cè)。其包括新增長(zhǎng)期貸款和短期貸款等。
  (5)其他。其包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占稅前利潤(rùn)的百分比、非經(jīng)常項(xiàng)目及其他利潤(rùn)占稅前利潤(rùn)的比例、到目前為止利潤(rùn)的完成情況等。
 
  七、公司基本分析——公司償債能力分析
  1.短期償債能力分析
  (1)含義。短期償債能力是企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力,短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性,即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度。
  (2)衡量指標(biāo)。通常使用營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等衡量短期償債能力。
  (3)影響因素。行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、生產(chǎn)周期、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率等。
  2.長(zhǎng)期償債能力分析
  (1)含義。長(zhǎng)期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力。
  (2)影響因素。盈利能力、投資效果、權(quán)益資金的增長(zhǎng)與穩(wěn)定程度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。
 
  八、公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析及公司規(guī)模特征及其擴(kuò)張潛力分析
  1.公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析
  (1)含義。經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是企業(yè)面對(duì)激烈的市場(chǎng)變化與嚴(yán)峻挑戰(zhàn),為求得長(zhǎng)期生存和不斷發(fā)展而進(jìn)行的總體性謀劃。
  (2)內(nèi)容。經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是在符合和保證實(shí)現(xiàn)企業(yè)使命的條件下,在充分利用環(huán)境中存在的各種機(jī)會(huì)和創(chuàng)造新機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上,確定企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系,規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營(yíng)范圍、成長(zhǎng)方向和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策,合理地調(diào)整企業(yè)的結(jié)構(gòu)和分配企業(yè)的資源。
  (3)特征。經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略具有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性和綱領(lǐng)性的特征,它從宏觀上規(guī)定了公司的成長(zhǎng)方向、成長(zhǎng)速度及其實(shí)現(xiàn)方式。
  2.公司規(guī)模特征及其擴(kuò)張潛力分析
  可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析:
  (1)公司規(guī)模的擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是由市場(chǎng)需求拉動(dòng)引致,是通過公司的產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場(chǎng)需求,是依靠技術(shù)進(jìn)步還是依靠其他生產(chǎn)要素,等等,以此找出企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。
  (2)縱向比較公司歷年的銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù),把握公司的發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張,還是停滯不前。
  (3)將公司銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長(zhǎng)率與行業(yè)平均水平及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較,了解其行業(yè)地位的變化。
  (4)分析預(yù)測(cè)公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司未來的市場(chǎng)份額,分析公司的投資項(xiàng)目,預(yù)計(jì)其銷售和利潤(rùn)水平。
  (5)分析公司的財(cái)務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。
 
  考生們想要順利通過證券從業(yè)資格考試考試,除了對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)掌握之外,還要加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的練習(xí),更加不能錯(cuò)過高頓名師為大家準(zhǔn)備的精彩輔導(dǎo)哦!查看詳情>>>