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微信登錄 優(yōu)先股票
(一)優(yōu)先股票的定義
首先，對股份公司而言，發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于可以籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕股息的分派負擔。另外，優(yōu)先股票股東無表決權，這樣可以避免公司經(jīng)營決策權的改變和分散。其次，對投資者而言，由于優(yōu)先股票的股息收益穩(wěn)定可靠，而且在財產(chǎn)清償時也先于普通股票股東，因而風險相對較小，不失為一種較安全的投資對象。
(二)優(yōu)先股票的特征
1.股息率固定。普通股票的股息是不固定的，它取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平。
2.股息分派優(yōu)先。在股份公司盈利分配順序上，優(yōu)先股排在普通股票之前。
3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當股份公司因解散或破產(chǎn)進行清算時，在對公司剩余資產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股票股東排在債權人之后、普通股票股東之前。
4.一般無表決權。優(yōu)先股票股東權利是受限制的，最主要的是表決權限制。
(三)優(yōu)先股票的種類
表2-7優(yōu)先股票分類方法一覽表
| 分類標準 | 具體類別 | 詳細說明 |
依據(jù)優(yōu)先股股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā) | 累積優(yōu)先股票 | 公司在任何年度未支付的優(yōu)先股股息，由以后盈利年的盈利一起付清 |
非累積優(yōu)先股票 | 公司不承擔以往年度未付清優(yōu)先股股息的補償責任 | |
按照在公司盈利較多的年份里，除了獲取固定的股息之外，能否參與本期盈余的分配 | 參與優(yōu)先股票 | 除了按規(guī)定獲得固定的股息之外，還有權與普通股股東一起參與本期剩余盈利的分配 |
非參與優(yōu)先股票 | 除了按規(guī)定獲得固定的股息之外，無權再參與本期剩余盈利的分配 |
| 分類標準 | 具體類別 | 詳細說明 |
依據(jù)優(yōu)先股能否 | 可轉換優(yōu)先股票 | 在一定條件下允許持有者將它轉換成其他種類股票的優(yōu)先股票，例如轉換 成普通股票，或者由某種優(yōu)先股票轉換成另一種優(yōu)先股票 |
不可轉換優(yōu)先股票 | 發(fā)行后不允許其持有者將它轉換成其他種類股票的優(yōu)先股票 | |
依據(jù)在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出 | 可贖回優(yōu)先股票 | 指在發(fā)行后一定時期可按特定的贖買價格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票 |
不可贖回優(yōu)先股票 | 指發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回的優(yōu)先股票 | |
依據(jù)股息率是否允許變動
| 股息率可調(diào)整 | 指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進行調(diào)整的優(yōu)先股票 |
股息率固定優(yōu)先股票 | 指股票發(fā)行后，股息率固定，不可進行調(diào)整的優(yōu)先股票 |
例2-8(2012年3月考題·單選題)
優(yōu)先股股息在當年未足額分派時，能在以后年度補發(fā)的優(yōu)先股，稱為( )。
A.參與優(yōu)先股
B.可累積優(yōu)先股
C.可贖回優(yōu)先股
D.股息可調(diào)整優(yōu)先股
【參考答案】B
【解析】根據(jù)優(yōu)先股股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā)，可以將優(yōu)先股分為累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。
例2-9(2012年3月考題·多選題)
發(fā)行股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是為了適應( )。
A.金融市場的不穩(wěn)定
B.公司盈利的不穩(wěn)定
C.各種有價證券的價格波動
D.銀行存款利率的波動
【參考答案】ACD
【解析】股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進行調(diào)整的優(yōu)先股票。股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的產(chǎn)生，主要是為了適應國際金融市場不穩(wěn)定、各種有價證券價格和銀行存款利率經(jīng)常波動以及通貨膨脹的情況。
