2015《金融市場基礎知識》重點：核準制的概念與特征
核準制則是介于注冊制和審批制之間的中間形式。它一方面取消了政府的指標和額度管理，并引進證券中介機構的責任，判斷企業(yè)是否達到股票發(fā)行的條件；另一方面證券監(jiān)管機構同時對股票發(fā)行的合規(guī)性和適銷性條件進行實質性審查，并有權否決股票發(fā)行的申請。在核準制下，發(fā)行人在申請發(fā)行股票時，不僅要充分公開企業(yè)的真實情況，而且必須符合有關法律和證券監(jiān)管機構規(guī)定的必要條件，證券監(jiān)管機構有權否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請。證券監(jiān)管機構對申報文件的真實性、準確性、完整性和及時性進行審查，還對發(fā)行人的營業(yè)性質、財力、素質、發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價格等條件進行實質性審查，并據(jù)此作出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的價值判斷和是否核準申請的決定。