第四章證券投資基金
*9節(jié)證券投資基金概述
一、證券投資基金
(一)證券投資基金的產(chǎn)生發(fā)展
1、證券投資基金指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式
2、稱謂：美國“共同基金”、英國香港“單位信托基金”、日本臺灣“證券投資信托基金”
3、起源：英國，18世紀(jì)末、19世紀(jì)初，海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)
4、基金、銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)，并稱為現(xiàn)代金融體系的四大支柱
(二)我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況
1、1998年3月，2只封閉式基金“基金金泰”(國泰)、“基金開元”(南方)設(shè)立
2、2004年6月1日，《證券投資基金法》實(shí)施
3、發(fā)展特點(diǎn)：
(1)開方式基金逐漸成為基金主流模式
①1998-2001是封閉式基金發(fā)展階段
②2001.9,第1只開方式基金設(shè)立
③截至2010,證券投資基金共計704只
(2)基金產(chǎn)品差異化明顯，投資風(fēng)格多樣化
①基金產(chǎn)品：股票型基金、債券基金、貨幣市場基金、保本基金、指數(shù)基金，結(jié)構(gòu)化基金、ETF聯(lián)接基金
②投資風(fēng)格：成長型基金、混合型基金、收益型基金、價值型基金
(2)發(fā)展迅速，對外開放加快
①2010,基金管理公司63家
②2007,出現(xiàn)了第1家管理基金規(guī)模超過千億的基金公司
③2007.11,允許基金管理公司開展為特定客戶管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)
④2006,QDII基金設(shè)立
(三)證券投資基金的特點(diǎn)
1、集合投資
2、分散風(fēng)險
3、專業(yè)理財
(四)證券投資基金的作用
1、為中小投資者拓寬投資渠道
2、有利證券市場穩(wěn)定和發(fā)展
(五)證券投資基金和股票、債券的區(qū)別
1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同
基金：信托關(guān)系;股票：所有權(quán)關(guān)系;債券：債權(quán)債務(wù)關(guān)系
2、籌集資金的投向不同
股票債券是直接投資工具，資金投向?qū)崢I(yè);基金是間接投資公司，資金投向金融工具
3、風(fēng)險水平不同