在金融市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)空前共舞的今天，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)參與到金融活動(dòng)中，那么，金融產(chǎn)品如何在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)和計(jì)量，風(fēng)險(xiǎn)如何控制等問(wèn)題就愈發(fā)突出。近年來(lái)IASB對(duì)于金融工具相關(guān)的一系列國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則進(jìn)行了持續(xù)的更新，以使企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表可以更加真實(shí)公允的反應(yīng)金融工具的價(jià)值變動(dòng)情況以及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響，為財(cái)務(wù)信息的使用者和工作提供更加具有相關(guān)性和失效性的信息。
什么是金融工具？
IAS 32 Financial Instruments: Presentation給出的定義為a contract that gives rise to a financial asset of one entity (i.e. investor) and a financial liability or equity instrument of another entity (i.e. issuer)，也就是說(shuō)，金融工具是一個(gè)合同，所以它的參與者一定是兩方，分別擁有契約性的權(quán)利和義務(wù)。對(duì)于投資方也就是購(gòu)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)資產(chǎn)，我們叫做Financial Asset金融資產(chǎn)，相對(duì)應(yīng)的對(duì)于發(fā)行方來(lái)說(shuō)，它就是一個(gè)負(fù)債，我們叫做Financial liability金融負(fù)債。
金融工具主要分三種類型：
*9， Debt instrument債券工具，主要包括Bond， Debenture，Redeemable preference share等固定收益類產(chǎn)品。
第二， Equity instrument權(quán)益工具，例如Share和Irredeemable preference share，即不可贖回優(yōu)先股。
債券和股票很容易理解，需要特別關(guān)注的是Preference share優(yōu)先股，它與Ordinary share普通股的主要區(qū)別在于：
（1） 優(yōu)先分紅權(quán)：每年先于普通股支付利息；
（2） 固定收益：按照約定利率支付利息，與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān)；
（3） 優(yōu)先追索權(quán)：破產(chǎn)清算時(shí)，先于普通股分取公司資產(chǎn)；
（4） 沒(méi)有投票權(quán)：不參與公司的管理和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策。
優(yōu)先股又分成兩類。Redeemable preference share可贖回優(yōu)先股，即發(fā)行方可以根據(jù)合同約定強(qiáng)制贖回，在實(shí)務(wù)中，發(fā)行方在現(xiàn)金流充裕的情況下通常也會(huì)強(qiáng)制贖回，目的是減輕股息的負(fù)擔(dān)。這樣一來(lái)，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的實(shí)質(zhì)就是一個(gè)債券，一方融資，一方獲得固定收益。根據(jù)Substance over form的原則，財(cái)務(wù)報(bào)表要披露經(jīng)濟(jì)交易的實(shí)質(zhì)，可贖回優(yōu)先股雖然名義上是股票，仍然被歸類為債券類金融工具。
Irredeemable preference share不可贖回優(yōu)先股，顧名思義，發(fā)行方無(wú)法強(qiáng)制贖回。這樣的話，除了分紅方式順序以及被賦予的投票權(quán)與普通股不同之外，它就是一支股票，所以歸屬于權(quán)益類金融工具。
第三種為Compound instrument混合金融工具，即一種金融產(chǎn)品中同時(shí)包含了債權(quán)和期權(quán)雙重因素，最典型的是Convertible bond可轉(zhuǎn)換債券。這類債券通常票面的利率比較低，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，意味著每年的利息收入比較低。但是它被賦予了一種權(quán)力就是在一定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換為公司的普通股。這樣一來(lái)，它就同時(shí)具備了普通股不具備的固定收益和普通債券不具備的升值潛力兩大優(yōu)點(diǎn)。
經(jīng)過(guò)上面的討論，相信大家已經(jīng)清楚了解ACCA考試中常見(jiàn)的金融工具，并可以在選擇或者案例分析題中迅速分辨出來(lái)。而每種金融工具的初始成本應(yīng)該如何計(jì)量，后續(xù)的價(jià)值變化應(yīng)該如何確認(rèn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中等問(wèn)題一直是F7和P2的考試重點(diǎn)。大家在學(xué)習(xí)這個(gè)科目的時(shí)候要特別注意！