2014年對(duì)于信托業(yè)來說可謂站在了十字路口之上，一邊是券商資管業(yè)務(wù)的圍追堵截，一邊是房地產(chǎn)信托等傳統(tǒng)領(lǐng)域增速明顯下滑。時(shí)至三季度末，雖然新發(fā)行信托規(guī)模和數(shù)量較2013年同期均有所提升，但增長速度卻已經(jīng)明顯放緩。

 

　　房地產(chǎn)、政信等信托公司的傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)越走越窄，頻出的風(fēng)險(xiǎn)事件和累積的兌付壓力下，信托公司找尋新方向拓展業(yè)務(wù)的意愿更強(qiáng)烈。在此背景下，信托公司對(duì)土地流轉(zhuǎn)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托、家族信托等新業(yè)務(wù)的探索便格外引人注目。而多方對(duì)比之后可以發(fā)現(xiàn)，證券投資業(yè)務(wù)仍然是目前比較好的選擇。

 

　　信托重拾證券投資業(yè)務(wù)

 

　　今年9月以來，上證指數(shù)在橫盤整理了一個(gè)月之后呈現(xiàn)出加速上漲的趨勢(shì)，重新回到了2300點(diǎn)之上。與之相對(duì)應(yīng)的是，集合信托產(chǎn)品成立數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)年內(nèi)新低，證券投資信托卻逆勢(shì)保持快速增長。

 

　　用益信托數(shù)據(jù)顯示，2014年9月成立的集合信托規(guī)模為684.95億元，環(huán)比下降7.19%；成立產(chǎn)品數(shù)量602款，較8月下降20.9%%。其中投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的55款，募集規(guī)模122.96億元；投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的104款，募資規(guī)模139.2億元。當(dāng)月成立的證券投資信托共196款，規(guī)模約127.5億元，與房地產(chǎn)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)勢(shì)均力敵。

 

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月30日，今年前三季度共有36家信托公司成立1707款集合類證券投資信托，2013年同期，成立數(shù)量僅為696款，今年增幅達(dá)145%。

 

　　其中，有5家信托公司產(chǎn)品成立數(shù)量超過100款，包括中融信托、云南信托、外貿(mào)信托、長安信托、四川信托，分別成立389款、329款、251款、152款、100款。

 

　　對(duì)比2013年，除一直將證券業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)的外貿(mào)信托外，云南信托、長安信托成立證券投資產(chǎn)品在15款左右，四川信托僅成立5款，中融信托去年信托發(fā)行數(shù)量尚不足百款。幾家信托公司“搶灘”證券投資業(yè)務(wù)的意圖明顯。

 

　　一位今年連續(xù)發(fā)行了多款證券投資產(chǎn)品的信托公司研究部工作人員對(duì)本報(bào)記者表示，布局證券投資領(lǐng)域，對(duì)信托業(yè)來說更像是一次回歸。信托公司本身有基礎(chǔ)，早在改制前，市場(chǎng)上大約一半的證券營業(yè)部都在信托公司旗下。

 

　　“機(jī)會(huì)之余，現(xiàn)在信托公司大多面臨一定兌付壓力，證券類產(chǎn)品多是浮動(dòng)收益，投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，符合信托公司目前的需求。”前述人士表示。

 

　　發(fā)行能力哪家強(qiáng)？

 

　　不管是自主發(fā)行產(chǎn)品，還是作為通道業(yè)務(wù)運(yùn)作，證券投資雖然并非信托公司的強(qiáng)項(xiàng)，卻是不少信托公司積極嘗試和探索的方向。

 

　　從不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，至少有46家信托公司積極參與發(fā)行產(chǎn)品。那么問題來了，信托公司證券投資類業(yè)務(wù)發(fā)行能力到底哪家強(qiáng)？

 

　　根據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)，2014年前三季度集合信托產(chǎn)品整體平均年收益率8.93%，證券投資類信托平均年收益率7.95%。與近幾年年報(bào)中體現(xiàn)出的證券投資信托拖累公司整體收益現(xiàn)象相比緩和明顯。而今年以來總回報(bào)超過8.93%的證券投資信托占總體比例約32.3%。

 

　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中融信托、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托、云南信托、長安信托、華潤深國投信托、平安信托、中信信托、華寶信托、四川信托、廈門國際信托位列發(fā)行能力排名前十，處于積極發(fā)力證券投資類項(xiàng)目前列。

 

　　其中，中融信托、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托、中信信托、華潤深國投信托在證券投資類業(yè)務(wù)上探索發(fā)展的稍早，一直是頗有優(yōu)勢(shì)。四川信托、平安信托等也是積極發(fā)展，致力于提升證券投資類業(yè)務(wù)規(guī)模。

 

　　2013年至2014年10月，中融信托發(fā)行證券投資類項(xiàng)目691款，居于榜首。2013年中融信托一連新成立中融信托-融享、中融信托-融福和中融信托-點(diǎn)擊成金10號(hào)等證券投資信托計(jì)劃，2014年持續(xù)發(fā)行融享、融新、融源系列。由此不難看出，從去年開始中融信托就開始回歸證券投資類業(yè)務(wù)。

 

　　同樣從去年開始就有意發(fā)力證券投資業(yè)務(wù)的還有外貿(mào)信托和中信信托，2013年至2014年10月分別發(fā)行產(chǎn)品504款和130款，平均預(yù)期收益水平分別在7%和6.5%，算是穩(wěn)中求發(fā)展。

 

　　新發(fā)力的信托公司中，值得一提的是四川信托，2013年至2014年10月期間，新發(fā)行證券投資類信托122款，預(yù)計(jì)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到140.5億元，部分已公布預(yù)期收益來看，集中在9%-10.6%之間。

 

　　雖然總發(fā)行數(shù)量不能排進(jìn)前十名，但五礦信托的發(fā)行能力卻不容忽視。2013年至2014年10月不完全統(tǒng)計(jì)，五礦信托共發(fā)行29款，預(yù)計(jì)規(guī)模為102億元。發(fā)行數(shù)量不多，但發(fā)行規(guī)模量居前列。

 

　　值得注意的是，運(yùn)行中的證券投資產(chǎn)品中，今年以來虧損的也不在少數(shù)，占總體比例約10.6%。其中總回報(bào)前百中產(chǎn)品占有比例*6的三家公司，虧損項(xiàng)目也偏多，共有183款證券投資產(chǎn)品今年以來總回報(bào)為負(fù)。