CFP考試：證券組合理論，有效市場理論，套利定價理論
　　[導(dǎo)讀] 投資規(guī)劃課程涉及的投資理論主要有：證券組合理論、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價理論、有效市場理論、行為金融學(xué)。

　　指點迷津：投資規(guī)劃課程涉及的投資理論主要有：證券組合理論、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價理論、有效市場理論、行為金融學(xué)。*9題考證券組合理論，第二題考有效市場理論，第三題考套利定價理論。

　　1、某投資者的效用函數(shù)為：U=E(r)-0.005Aσ2，式中，U為效用值，A為投資者個人的風(fēng)險厭惡系數(shù)，其投資組合中包括股票、債券和貨幣資產(chǎn)，則下列說法正確的是：( )

　　A.如果A越大，則投資組合中股票的比例越大。

　　B.如果A越大，則投資組合中貨幣資產(chǎn)的比例越小。

　　C.如果A越大，則投資者效用的無差異曲線越平坦。

　　D.如果A越大，則投資者效用的無差異曲線越陡峭。

　　答案：D

　　2、按照傳統(tǒng)投資理論，以下哪項關(guān)于股票價格隨機漫步的解釋是合理的?( )

　　A.股票價格與市場、行業(yè)以及公司的基本面無關(guān)，所以是隨機漫步的。

　　B.市場本質(zhì)上是非理性的，所以價格是隨機漫步的。

　　C.股票價格反映了投資者的心理變化，因此必然是隨機漫步的。

　　D.股票價格反映了新信息的變化，由于新信息的出現(xiàn)是隨機的，股票價格的運動也是隨機的。

　　答案：D

　　3、套利定價理論是建立在一定假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，以下屬于套利定價理論假設(shè)的是：( )

　?、俅嬖谝粋€完全競爭的資本市場，不考慮交易成本。

　?、谕顿Y者均為風(fēng)險厭惡者。

　?、弁顿Y者均為理性投資者，追求效用*5化。

　　④投資者認為任一證券的收益率都是影響該證券收益率的若干個因素的線性函數(shù)。

　　A.①、②、③ B.①、③、④

　　C.②、③、④ D.①、②、④

　　答案：B