什么是市場貼現(xiàn)？Market Discount怎么理解？
市場折價是指資產的贖回價格與其在二級市場上的較低價格之間的差額。對于固定收益證券來說，如果低于票面價值交易，就會存在市場折扣。市場折扣時出現(xiàn)在二級市場上的資產的價值下降后,通常由于加息,但折扣也可能表現(xiàn)為從降低信用評級結果,增加感知風險、監(jiān)管或法律行動,影響資產。
對于零息債券等原始發(fā)行折價證券，市場折價是買入價與發(fā)行價的初始差額加上應計利息。
關鍵點：
1.市場折價是指資產在二級市場上的交易低于其公布的價值。
2.市場折扣通常適用于以低于票面價值交易的債券，由于利率變化或其他影響風險感知的因素，市場折扣可能會出現(xiàn)。
3.債券的折扣本身不需納稅，但在債券到期時將作為應稅利息支付(除非折扣被認為是極小的)。
市場貼現(xiàn)Market Discount怎么理解？
盡管任何資產或證券都可以在市場上折價交易，但這個術語通常適用于固定收益證券，尤其是債券。按票面價值出售的債券的票面利率等于經(jīng)濟中當時的利率。購買這種債券的投資者的投資回報是由定期的息票支付決定的。債券折價是指債券的市場價格低于其面值的差額。
溢價債券是指市場價格高于票面價值的債券。如果該債券的利率高于當前債券市場的預期利率，該債券對投資者將是一個有吸引力的選擇。
折價發(fā)行的債券，其市場價格低于票面價值，由于較高的票面價值在債券到期時支付，因此有可能在到期時產生資本增值。
稅收和貼現(xiàn)
債券的市場貼現(xiàn)并不需要每年納稅，但在債券出售或贖回的當年，它作為普通利息收入納稅。出于稅收目的，債券投資者也可以選擇每年在收入中計入攤銷市場折扣，盡管這將意味著現(xiàn)在而不是將來納稅。請注意，即使該債券的常規(guī)利息收入像市政債券一樣是免稅的，但市場折價仍需納稅。
例如，假設一位投資者為最初發(fā)行的面值為1,000美元的債券支付了900美元。票面價值和買入價之間的100美元差額是市場折扣。根據(jù)投資者的選擇，這一差額必須作為普通利息收入在投資者的納稅申報單上進行報告，或者在處置時進行報告，或者在每年分期攤銷的基礎上進行報告。
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