預期收益是什么？預期收益也稱為期望收益，是指如果沒有意外事件發(fā)生時根據(jù)已知信息所預測能得到的收益。通常未來的資產(chǎn)收益是不確定的。不確定的收益可以用多種可能的取值及其對應的概率來表示，這兩者的加權平均，即數(shù)學期望值，就是資產(chǎn)的預期收益。
預期收益
在投資理財中，預期收益的重要性，怎么強調都不為過。它是進行投資決策的關鍵，輸入變量計算。不對它做出估計，什么買賣決策、投資組合一切都免談。它不僅對投資者重要，對于公司管理者來說，也同樣重要，因為公司股票的預期收益是影響公司資本成本的主要因素，關系到公司將來選擇什么樣的投資項目。
評估企業(yè)預期收益通常分三步來進行：
第一，對企業(yè)收益狀況和趨勢作基本判斷，確定主要影響因素；
第二，預期收益，研究發(fā)生作用的各主要因素在發(fā)展變化；
第三．中長期趨勢預測，主要考慮影響中長期穩(wěn)定收益的各種因素。
預期的基礎
技術資產(chǎn)評估所依據(jù)的預期收益，既不是收益現(xiàn)狀，也不是轉讓后的實際收益，而是由技術資產(chǎn)現(xiàn)狀所決定，預期在未來正常經(jīng)營中的可產(chǎn)生的收益。包含三層含義：對收益的預期必須以現(xiàn)實的情況為出發(fā)點；對于影響技術資產(chǎn)收益的新發(fā)生因素不得納入預期收益；按技術資產(chǎn)最佳利用的現(xiàn)實可能途徑來預期收益。
主要決定因素
主要有：產(chǎn)品的需求因素；如果產(chǎn)品需求量大，生產(chǎn)所需要的電力、設備、運輸、資金等可否滿足；新產(chǎn)品的開發(fā)能力，職工隊伍的素質；產(chǎn)品的經(jīng)營、銷售能力；政府、行業(yè)及社會的各項政策保證狀況等。
收益預測技術
綜合調整法。是以企業(yè)收益現(xiàn)狀為基礎，考慮現(xiàn)有資產(chǎn)所決定的未來變化因素的預期影響，對收益進行調整以確定收益的方法。其公式為：
預期年收益= 當前正常年收益額 +∑Yi－∑Zj
Yi ---預期各有利因素增加收益額
Zj---預期各不利因素減少收益額
該方法直接根據(jù)各種預期發(fā)生的因素進行計算，比較客觀，但也容易疏漏重要因素或重復交叉。進一步改進后，具體方法如下：
設計收益預測表。按收益預測表的主要項目，逐項分析預期年度內可能出現(xiàn)的變化因素；評估各變動因素對收益的影響；匯總分析預期年度收益總體變動。
產(chǎn)品周期法。產(chǎn)品周期法是根據(jù)企業(yè)主導產(chǎn)品壽命周期的特點，評估企業(yè)收益增減變化趨勢的方法。應用該方法預測企業(yè)收益，一般是為了預期獲得產(chǎn)品高額盈利的持續(xù)時間，這主要適用三種情況：1)企業(yè)產(chǎn)品單一且為高利產(chǎn)品；2)企業(yè)擁有專利或專有技術，在未來將為企業(yè)帶來超額利潤；3)企業(yè)處于壟斷地位，可獲高額利潤。
應用該方法必須首先掌握大量產(chǎn)品周期統(tǒng)計資料，建立周期模型；其次，分析企業(yè)產(chǎn)品銷售的歷史，當前情況，判斷企業(yè)產(chǎn)品所處周期階段；再參照類似產(chǎn)品壽命周期曲線，推測企業(yè)產(chǎn)品的壽命周期，并據(jù)此估算產(chǎn)量和收益的增減變動情況。
時間趨勢法。時間趨勢法是根據(jù)過去幾年企業(yè)收益的增長變化總趨勢，預計未來一定期限各年度收益的方法，即將影響收益變動的各種因素均看為時間因素。
具體步驟為：1)整理最近幾年企業(yè)收益增減變化的系統(tǒng)材料；2)對按時間序列整理的各項指標，進行圖示分析，模擬合適的數(shù)學模型；3)利用數(shù)學模型預期未來幾年的相應指標值；4)對各項指標值之間的關系進行綜合分析，并參照各項預期發(fā)生的重要因素，對其值進行修改。
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