第四章 財務估價基礎

　　貨幣的時間價值：
　　1.貨幣時間價值基礎知識
　　
　　2.一次性款項的現值和終值
　　
　　3.普通年金的終值與現值
　　(1)普通年金終值=(復利終值系數-1)/i
　　(2)普通年金現值系數=(1-復利現值系數)/i
　　【提示】償債基金系數和普通年金終值系數互為倒數關系；資本回收系數與普通年金現值系數互為倒數關系。
　　4.預付年金終值與現值
　　(1)預付年金終值
　　即付年金的終值，是指把預付年金每個等額A都換算成第n期期末的數值，再來求和。
　　具體有兩種方法：
　　方法一：F=A[(F/A，i，n+1)-1]
　　(1)按照n+1期的普通年金計算終值；
　　(2)再把終值點的年金去掉。
　　【提示】預付年金終值系數與普通年金終值系數的關系：期數加1，系數減1.
　　方法二：預付年金終值=普通年金終值×(1+i)。
　　(2)預付年金現值
　　具體有兩種方法：
　　方法一：P=A[(P/A，i，n-1)+1]
　　【提示】預付年金現值系數與普通年金現值系數的關系：系數加1，期數減1.
　　方法二：預付年金現值=普通年金現值×(1+i)
　　5.遞延年金
　　遞延年金，是指*9次等額收付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。圖示如下：
　　
　　M——遞延期，n——連續(xù)支付期
　　(1)遞延年金終值計算
　　計算遞延年金終值和計算普通年金終值類似。
　　F=A×(F/A，i，n)
　　【注意】遞延年金終值只與連續(xù)收支期(n)有關，與遞延期(m)無關。
　　(2)遞延年金現值的計算
　　【方法1】兩次折現
　　計算公式如下：
　　P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
　　【方法2】年金現值系數之差
　　計算公式如下：
　　P=A(P/A，i，m+n)-A(P/A，i，m)=A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]
　　6.永續(xù)年金
　　永續(xù)年金，是指無限期等額收付的年金。
　　永續(xù)年金因為沒有終止期，所以只有現值沒有終值。永續(xù)年金現值=A/I.
　　7.報價利率、計息期利率和有效年利率——年內多次計息情況
　　
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