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2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理章節(jié)強(qiáng)化試題6

高頓網(wǎng)校2015-05-26 15:35Cherry

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　　第六章　資本成本(答案分離版)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.甲公司2年前發(fā)行了期限為5年的面值為100元的債券，票面利率為10%，每年付息一次，到期一次還本，目前市價(jià)為95元，假設(shè)債券稅前成本為k，則正確的表達(dá)式為( )。

　　A.95=10×(P/A，k，3)+100×(P/F，k，3)

　　B.100=10×(P/A，k，5)+100×(P/F，k，5)

　　C.95=10×(P/A，k，5)+100×(P/F，k，5)

　　D.100=10×(P/A，k，2)+100×(P/F，k，2)

　　2.以下說(shuō)法不正確的是(　)。

　　A.項(xiàng)目的資本成本是公司投資于資本支出所要求的最低報(bào)酬率

　　B.不同資本來(lái)源的資本成本不同

　　C.權(quán)益投資者的報(bào)酬來(lái)自股利和股價(jià)上升兩個(gè)方面

　　D.一個(gè)公司資本成本的高低，取決于兩個(gè)因素：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　3.在估計(jì)權(quán)益成本時(shí)，使用最廣泛的方法是(　)。

　　A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　B.股利增長(zhǎng)模型

　　C.債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法

　　D.到期收益率法

　　4.某公司股票籌資費(fèi)率為2%，預(yù)計(jì)*9年股利為每股2元，股利年增長(zhǎng)率為2%，據(jù)目前的市價(jià)計(jì)算出的股票資本成本為10%，則該股票目前的市價(jià)為(　)元。

　　A.20.41

　　B.25.51

　　C.26.02

　　D.26.56

　　5.某企業(yè)預(yù)計(jì)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為3/5，債務(wù)稅前資本成本為12%。目前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則加權(quán)平均資本成本為( )。

　　A.10.25%

　　B.9%

　　C.11%

　　D.10%

　　6.某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為3%，剛剛支付的每股股利為2元，假設(shè)未來(lái)保持當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，當(dāng)年的留存收益率和期初權(quán)益預(yù)期凈利率分別為60%和10%，則該企業(yè)普通股資本成本為(　)。

　　A.20.62%

　　B.26.62%%

　　C.27.86%%

　　D.6%

　　7.假設(shè)在資本市場(chǎng)中，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率12%，權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%，某公司普通股β值為1.2。該公司普通股的成本為( )。

　　A.12%

　　B.13.2%

　　C.7.2%

　　D.6%

　　8.甲公司股票最近四年年末的股價(jià)分別為12元、15元、20元和25元;那么該股票股價(jià)的幾何平均增長(zhǎng)率是( )。

　　A.29.10%

　　B.27.72%