2015年注冊會計師考試進(jìn)入預(yù)習(xí)備考期，為方便考生備考，高頓網(wǎng)校為各位考生準(zhǔn)備了大量的2015注會復(fù)習(xí)資料，內(nèi)容豐富完整，供考生們參考。 第八章 企業(yè)破產(chǎn)法律制度(單元測試)
第七章 企業(yè)價值評估(答案分離版)
一、單項選擇題
1.甲公司2006年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬元(其中有60%屬于生產(chǎn)經(jīng)營所必需的持有量)，其他經(jīng)營流動資產(chǎn)為3000萬元，流動負(fù)債為2000萬元(其中的40%需要支付利息)，經(jīng)營長期資產(chǎn)為5000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債為4000萬元，則下列說法不正確的是( )。
A.凈經(jīng)營營運(yùn)資本為1800萬元
B.經(jīng)營資產(chǎn)為8060萬元
C.經(jīng)營負(fù)債為5200萬元
D.凈經(jīng)營資產(chǎn)為2860萬元
2.某公司2007年稅前經(jīng)營利潤為2000萬元，所得稅率為30%，折舊與攤銷100萬元，經(jīng)營現(xiàn)金增加20萬元，其他經(jīng)營流動資產(chǎn)增加480萬元，經(jīng)營流動負(fù)債增加150萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)增加800萬元，經(jīng)營長期債務(wù)增加200萬元，利息40萬元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為( )萬元。
A.862
B.802
C.754
D.648
3.市盈率的關(guān)鍵驅(qū)動因素是( )。
A.增長潛力
B.銷售凈利率
C.權(quán)益報酬率
D.股利支付率
4.以下關(guān)于企業(yè)價值評估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，錯誤的是( )。
A.預(yù)測基數(shù)不一定是上一年的實際數(shù)據(jù)
B.實務(wù)中的詳細(xì)預(yù)測期很少超過10年
C.在穩(wěn)定狀態(tài)下，現(xiàn)金流量增長率與銷售增長率相同
D.預(yù)測期和后續(xù)期的劃分是主觀確定的
5.某公司股利固定增長率為5%，2006年的每股收入為4元，每股凈利潤為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1.5，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價為( )元。
A.12.60
B.12
C.9
D.9.45
6.A公司年初投資資本1000萬元，預(yù)計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，*9年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實體價值為( )萬元。
A.7407
B.7500
C.6407
D.8907
7.甲企業(yè)凈利潤和股利的增長率都是6%，貝塔值為0.90，股票市場的風(fēng)險附加率為8%，無風(fēng)險利率為4%，今年的每股凈利為0.5元，分配股利0.2元;乙企業(yè)是與甲企業(yè)類似的企業(yè)，今年實際每股凈利為3元，預(yù)期增長率是20%，則根據(jù)甲企業(yè)的本期市盈率估計的乙企業(yè)股票價值為( )元。
A.81.5
B.23.07
C.24
D.25
8.公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司利潤和股利的增長率都是6%，公司股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.8，公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差為11%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，政府債券利率為3%，股票市場的風(fēng)險附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為( )。
A.8.48
B.8
C.6.67
D.8.46
9.某公司股利固定增長率為5%，2006年的每股收入為4元，每股凈利潤為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1.2，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價為( )元。
A.16.56
B.15.77
C.9
D.9.45
