?。ㄒ唬嶓w現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用
　　1.實體現(xiàn)金流量模型的原理
　　實體價值＝企業(yè)各年實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值的合計
　　2.實體現(xiàn)金流量模型的應(yīng)用
　　（1）永續(xù)增長模型：
　　實體價值＝下期實體現(xiàn)金流量/（加權(quán)平均資本成本=－永續(xù)增長率）
　?。?）兩階段增長模型（設(shè)預(yù)測期為n）：
　　實體價值＝預(yù)測期實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值＋后續(xù)期實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值
　　其中：后續(xù)期實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝實體現(xiàn)金流量n＋1/（加權(quán)平均資本成本=－永續(xù)增長率）×折現(xiàn)系數(shù)
　?。ǘ┕蓹?quán)現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用
　　股權(quán)現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用與實體現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用相同，只需要把“實體價值”換成“股權(quán)價值”，“實體現(xiàn)金流量”改為“股權(quán)現(xiàn)金流量”，“加權(quán)平均資本成本”改為“股權(quán)資本成本”。